宏观市场：

　　【央行】1 月17 日-1 月21 日当周央行公开市场共有5500 亿元资金到期(包括1 月17 日5000 亿元MLF 到期)，当周央行累计进行了5000 亿元逆回购和7000 亿元MLF 投放(1月17 日)，净投放资金6500 亿元。本周公开市场共有5000 亿元资金到期。

　　【财政】1 月17 日-1 月21 日当周一级市场共发行利率债50 只，实际发行总额4821.2 亿元，净融资747.8 亿元，其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为-1040.0、1783.7、4.1亿元(与上周相比分别变动1310.0、563.4、907.0 亿元)。后续一级市场等待发行利率债104 只，计划发行金额5399.5 亿元。二级市场当周国债收益率全部下行，其中1 年期、3年期、5 年期、10 年期、20 年期、30 年期国债收益率分别较上周末收盘变动-17.0bp、-16.8bp、-18.3bp、-8.3bp、-6.1bp、-4.5bp 至2.20%、2.26%、2.43%、2.71%、3.10%、3.28%。

　　国债期货全周来看，10 年期主力合约涨0.70%，创2021 年11 月5 日以来最大周涨幅，5年期主力合约涨0.83%，创2020 年4 月10 日以来最大周涨幅，2 年期主力合约涨0.39%，创2020 年4 月10 日以来最大周涨幅。

　　【金融】1 月17 日-1 月21 日当周商业银行共发行同业存单3565.5 亿元，发行量有所增加(上周为2795.0 亿元)。当周同业存单加权发行利率2.58%，较前一周下降1bp。存单加权发行期限9.3 个月，前一周为7.5 个月。各类银行加权期限均上升。当周资金面转松，主要回购利率多数下行。回购交易方面，质押式回购成交量逐渐上升，周一为4.92 万亿，周二至周四逐渐上升至5.64 万亿，周五小幅回落至5.51 万亿；质押式回购日均量为5.36万亿元，日均量较上周增加0.18 万亿元(上周为5.18 万亿元)。

　　【企业】1 月17 日-1 月21 日当周主要品种信用债一级市场净供给1168.54 亿元，较前一个交易周(1 月10 日-1 月14 日)的1755.55 亿元有所减少；发行收益率多数下行，发行收益率和发行上限利差多数走扩。二级市场当周成交量环比下降约15%，结构上以AAA评级、国企、3 年内品种、中金评级4 大档为主。永续债成交量环比下降44%，银行二级资本债成交量环比回升48%。成交收益率上，除3 年及以下AA 及以下评级外，各评级期限均有所下行，城投表现略弱于市场。

　　【居民】1 月17 日-1 月21 日当周新房市场成交496 万平，月同比-30.52%，相较上月下降14.92pct；累计库存14842 万平，二线、三线及以下去化加速，一线速度持平。二手房市场当周成交156 万平，月同比-31.10%，相较上月改善1.06pct。土地市场方面，当周成交建面478 万平，滚动12 周同比-49.24%；成交总额41 亿元，滚动12 周同比-40.23%；全国平均溢价率+0.97%，滚动12 周同比-10.35pct。与上周相比，新房、二手房成交环比改善，二手房月度同比率先回暖，新房同比降幅持续扩大。

（文章来源：华泰期货）