今日(1月28日)是牛年最后一个交易日，A股宽幅震荡筑底，早盘大盘金针探底，午后金融股砸盘，股指尾盘再度跳水。盘面上，行业方面，旅游酒店、教育、商业百货、文化传媒、计算机设备、农牧饲渔等行业涨幅居前；煤炭、能源金属、保险、银行、黄金、钢铁、酿酒行业小幅回调。题材股方面，在线旅游、猪肉概念、影视概念、广电等涨幅居前，低碳冶金、稀缺资源、新冠药物、白酒等有所小幅回调。

　　婴童概念走势活跃 爱婴室等涨停 孩子王、海伦钢琴等大涨

　　婴童概念股28日盘中大幅走高，孩子王大涨幅超15%，盘中一度触及涨停；高乐股份、大东方、安奈儿、爱婴室、沐邦高科等涨停，海伦钢琴、汇鸿集团、美吉姆、和晶科技等股价大涨。

　　消息面上，国家卫健委人口家庭司副司长杨金瑞日前在发布会上表示，社会各界对优化生育政策广泛关注，三孩生育政策及配套支持措施平稳实施，生育友好的社会环境正在逐渐形成。下一步，国家卫生健康委将会同相关部门，进一步贯彻落实中央《决定》精神，指导各地组织实施好三孩生育政策，研究出台更多积极生育支持措施。同时，各地各部门将着眼于群众最期盼的生育养育教育等工作，推出一系列配套支持措施，出实招、出硬招，进一步推动政策措施落地见效。

　　国家卫健委表示，中央《决定》出台以来，各地各部门积极行动，推进优化生育政策任务落实。一是取消社会抚养费等制约措施，国家卫生健康委会同相关部门做好有关行政法规、规章、规范性文件清理工作。二是各部门积极出台一系列配套措施，包括教育“双减”、3岁以下婴幼儿照护服务费用纳入个税专项扣除、三孩生育保险待遇、普惠托育服务、优生优育服务、提高特殊家庭扶助金标准等。三是各地依法组织实施三孩生育政策，积极出台支持措施。目前25个省份完成条例修订，部分省份已制定实施方案。从现有情况看，各地普遍延长产假30-90天，增加普惠托育服务发展、计划生育家庭权益保障等条款。浙江将构建育儿友好型社会作为重大改革举措纳入共同富裕先行示范区建设，苏州市计划财政投入4亿元用于促进普惠托育发展，攀枝花市完善生育服务体系、探索发放生育津贴。

　　万联证券指出，三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道的投资机会。

　　旅游股再度走强 出境游业务迎曙光 市场有望快速修复

　　周五早盘，景点及旅游股领涨。消息面上，1月25日，文旅部财务司公布2021年国内旅游数据情况。2021年全年国内旅游总人次约为32.46亿人次，同比增长12.75%，恢复至2019年同期的54.05%，其中城镇居民出行约23.42亿人次，同比增长13.41%，恢复至2019年同期的52.38%；农村居民出行约9.04亿人次，同比增长11.06%，恢复至2019年同期的58.89%。

　　此前，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》(以下简称《规划》)，其中提出，到2025年旅游发展不断提升，旅游体系更加健全，国内游蓬勃发展，出入境游有序推进，文旅业深度融合不断加深，旅游强国建设取得重大进展。预计2035年，我国旅游业综合实力大幅提升，基本建成世界旅游强国。

　　东吴证券指出，稳步发展出境游，疫情下出境游企业主业陷入停滞，出行需求积压许久。《规划》提出，在国际人员往来恢复正常的前提下，旅游企业组织出境旅游要严格遵守国家疫情防控管理规定，引导游客做好自我防护。2021年下半年以来多国释放边境管控放开信号，叠加本次政策支持，出游需求或稳步释放。《规划》还支持有条件的国内旅游企业跟随中国游客“走出去”，加强国际化布局，出境游企业业务迎复苏，海外文旅持续受益。

　　安信证券研报认为，疫情防控政策同样有望走向精准化，减少疫情反复对居民消费、出行造成的恐慌。地方政府或有望通过派发优惠券、推动门票优惠等方式刺激旅游消费复苏，高频周边短途游、回流的出境游高端需求带动国内旅游市场快速修复。

　　苹果单季业绩创历史新高 概念股业绩纷纷预增(附名单)

　　美股周四盘后，苹果公司公布了2022财年第一季度财报。财报显示，公司营收同比增长11%，达1239.5亿美元，为有史以来最高的单季营收，净利润达346.3亿美元，同比增长20.43%，同样创下历史新高。财报公布后，公司盘后上涨5.03%。

　　苹果营收创新高或归功于其智能手机的强劲表现。市场研究机构Canalys官网发布报告指出，受益于iPhone13系列的强劲需求，苹果在2021年第四季度出货量占全球智能手机出货量的22%，重新坐上全球智能手机市场头把交椅。四季度尽管受到芯片缺少的影响，iPhone13系列在中国区销售仍达到历史高峰，目前苹果的供应链已开始复苏。

　　今日早盘，部分苹果产业链个股表现较好。世纪鼎利早盘涨6.83%领先，东山精密、奋达科技、鼎阳科技、宁波韵升等均上涨4%以上。

　　统计显示，已有40家苹果产业链上市公司公布2021年度业绩预告，其中29家预增，从归母净利润同比增幅中值来看，杉杉股份、科森科技、惠伦晶体预计增幅居前，分别为2251%、918.9%、667.26%。

　　杉杉股份业绩预告显示，公司2021年度预计实现归母净利润17.2-19.3亿元，同比扭亏为盈，主原因为正极材料业务持续强化供应链管理，原材料涨价传导顺畅，产品盈利能力提升。电解液业务受益于六氟磷酸锂价格上涨及公司自备部分六氟磷酸锂产能，业绩同比大幅提升。

　　两部委布局中小城市信息基础设施建设 关注云计算与千兆宽带网络(附股)

　　工业和信息化部、国家发展改革委近日联合印发《关于促进云网融合加快中小城市信息基础设施建设的通知》，明确将面向城区常住人口100万以下的中小城市(含地级市、县城和特大镇)组织实施云网强基行动，增强中小城市网络基础设施承载和服务能力，推进应用基础设施优化布局，建立多层次、体系化的算力供给体系，提升公众用户端到端网络访问体验，有效满足企业数字化转型所需的低时延、大带宽、本地计算、安全承载、降本增效等需求，助力区域经济社会高质量发展。

　　到2025年，东部地区和中西部及东北大部分地区基本建成覆盖中小城市的云网基础设施，实现“千城千兆”和“千城千池”建设目标，即千兆接入能力和云资源池覆盖超过1000个中小城市。

　　中信建投指出，工信部数据显示，2021年我国“双千兆”网络建设进展良好，千兆光网覆盖3亿户家庭，累计建成开通5G基站142.5万个，5G手机终端连接数达5.18亿户，预计渗透率超30%。近期，市场比较关心数字经济与新基建，认为，2022年我国将新建5G基站65-70万站，与2021年基本相当，但低频基站占比将显著提升，因此电信运营商2022年资本开支预计增长2%左右。随着网络建设的完善及5G终端的普及，我们建议关注，一是千兆光网已覆盖3亿户家庭，而截至2021年11月千兆宽带接入用户数仅3386万户，用户发展空间大，可重点关注千兆智能家庭网关供应商；二是随着千兆宽带用户及5G用户的增长，将刺激流量的增长，进而拉动对云计算的需求，叠加目前估值仍处于低位，可逐步关注IDC及ICT设备公司。

　　可持续关注云计算基础设施供应商(星网锐捷、紫光股份、奥飞数据、宝信软件、英维克、数据港、科华数据、天孚通信、中际旭创、新易盛、光迅科技、剑桥科技等)；物联网/智能网联汽车(移远通信、广和通、和而泰、瑞可达、鸿泉物联、移为通信等)；通信新能源(中天科技、意华股份、力合微、威胜信息、东软载波、鼎信通讯、拓邦股份、英维克、科华数据、科创新源、亨通光电等)；军工通信与卫星(上海瀚讯、海格通信、和而泰、华测导航等)；云通信(亿联网络、梦网科技等)；电信运营商等。

　　上游硅料硅片量价齐增 2022年光伏行业需求有望保持较快增长(附股)

　　百川盈孚数据显示，27日多晶硅参考价格23.5万元/吨，周价格环比上涨5000元/吨。下游单晶硅片价格则更为强势，目前参考价格5.15元/片，较近期低点已上调0.35元/片，整体涨幅达7.3%。

　　业内人士指出，近期多晶硅市场价格明显上调，是由于前期硅片行业降价销售清理库存，而近期则进行新一轮原料采购，整体保持较好需求态势，产业链整体供需关系相对健康。长期来看，光伏产业的发展与相关产品降本增效密不可分，2022年中国多晶硅价格随着产能逐渐释放，预计呈现调整趋势，供不应求的状态有望缓解。

　　中信证券认为，目前来看，产业链供需最为紧张的环节为硅料和EVA粒子，而随着硅料产能的逐步扩张，价格也有望进一步回落。根据有色金属协会硅业分会统计，并结合主要厂商扩产节奏，测算得2021年末全球太阳能级硅料名义产能将达70万吨左右(含颗粒硅)，考虑产能爬坡进度和能耗“双控”等措施影响，预计当年有效产能达约57万吨，2022年行业产能释放进度将明显加快，年末名义产能或近120万吨，而年化有效产能将达预计在79万吨左右，且有效产能增长或主要集中于2022H2。目前硅料价格在230元/公斤，组件价格在1.85元/W左右，而随着硅料产能的扩张和硅料价格的下行，组件价格下降到1.8元/W左右甚至更低后，有望进一步刺激需求，推动装机量的增长。

　　预计2022年全球光伏新增装机有望超210GW，同比增长超过30%，且需求节奏有望逐级改善。其中国内风光大基地和“整县光伏”等项目加快推进，国内风光基地一期项目批复规模达97GW，“整县光伏”年均装机有望达到40GW；海外市场在后疫情时代和电价上涨的趋势下需求强势复苏，其中欧洲市场和美国市场依然是装机的主力，欧洲市场装机有望持续超过25GW；在政策鼓励和成本下降的趋势下，印度、拉美等其他第三世界国家的市场也占据重要位置。展望2022年新增装机同比保持较快增长。1)跟随行业量的增长，且毛利率波动较小的，重点推荐阳光电源、福斯特、福莱特、锦浪科技等；2)光伏组件一体化企业，重点推荐隆基股份、建议关注晶澳科技等；3)在一定程度上可能会出现供需紧张的环节，重点推荐通威股份等。

　　超千亿增量资金“在路上” 公私募瞄准跌出来的机会

　　2022年开年以来，A股市场震荡加剧，跌出来的机会正在吸引增量资金入场。数据显示，截至1月27日，公募基金今年以来发行规模超千亿元，百亿级私募发行也出现了一些亮点。另外，调查数据显示，临近春节长假，超七成私募认为市场调整带来布局良机，选择持股过节。

　　业内人士表示，在稳增长的政策基调下，随着上市公司年报陆续披露，A股或将涌现较多高性价比的投资机会，具体来看，新能源、科技和军工等成长赛道仍是机构重点关注的方向。

（文章来源：东方财富研究中心）