2月11日，金徽矿业股份有限公司(以下简称“金徽股份”，603132.SH)正式开启申购。

　　本次金徽股份首次公开发行股份不超过9800万股，发行价格定位10.80元/股，预计募集资金总额为10.58亿元，主要围绕其现有铅锌核心业务，着重对绿色矿山进行智能化升级改造。

　　得益于绿色矿山业务的发展，金徽股份业绩稳健增长。财务数据显示，报告期内(2019年~2021年)，金徽股份实现营业收入分别为7.99亿元、11.22亿元和12.52亿元；净利润分别为1.61亿元、3.62亿元和4. 63亿元。

　　践行绿色发展

　　金徽股份是由甘肃金徽矿业有限责任公司整体变更而来，并于2020年12月22日变更为股份有限公司。

　　金徽股份主要从事有色金属的采选及贸易，主要产品包括锌精矿、铅精矿(含银)等，并深耕徽县郭家沟铅锌矿和徽县郭家沟矿区南矿带北矿带东段铅锌矿等矿区。

　　上述所属矿区处于西成矿田南矿带东端，洛坝铅锌矿床东部，铅锌矿资源丰富，交通方便。

　　2017年5月，为加快绿色矿山建设进程，国家多部门印发的相关文件要求，加大政策支持力度，加快绿色矿山建设进程，力争到2020年，形成符合生态文明建设要求的矿业发展新模式。新建矿山全部达到绿色矿山建设要求，生产矿山加快改造升级，逐步达到要求。同年6月，徽县洛坝-郭家沟铅锌矿被列为重点矿区。

　　2017年9月13日，甘肃省公布的《甘肃省矿产资源总体规划(2016-2020年)》提出，建设甘肃陇南资源产业基地，以厂坝-向阳山铅锌矿、大桥金矿等国家规划矿区及洛坝-郭家沟铅锌矿、毕家山铅锌矿、崖湾锑矿等重点矿区为依托，在西成铅锌原料基地的基础上，合理开发铅锌、金、银矿产，形成一批骨干矿山企业，开发技术含量高、附加值高的矿产品，发挥产业聚集效应和规模经济效应，将该区打造成国家重要的有色金属、贵金属资源开发加工产业基地。

　　同时，徽县洛坝-郭家沟铅锌矿等22个甘肃省重点矿区的开发保护和监管，重点矿区内其他矿种矿业权设置不得影响主要矿种的勘查开采。按照规模开发、集约利用、工艺先进、绿色环保的原则，引导和支持各类生产要素集聚，从资源配置、采矿用地、财税政策等方面加大支持力度，促进规模开采和集约利用，推动大中型现代化矿山基地建设。

　　在徽县绿色矿业发展示范区，重点建设4座省级以上绿色矿山，以郭家沟铅锌矿为绿色矿山建设典型，推进全域绿色矿山建设，力争到2020年绿色矿山比例达到60%以上。

　　金徽股份方面表示，公司抓住了行业发展机遇。依托公司多年积累的有色金属矿山勘查、采选经验，将公司发展成为更具影响力和竞争力的有色金属矿勘查、开采、选矿企业。

　　金徽股份经过多年发展，在资源勘探、铅锌矿的采选、绿色矿山的生产管理等方面积累了丰富经验，并形成一套完整、高效、合法合规的绿色矿山管理机制。

　　采矿方面，其主要采用“主平硐+主副竖井”开拓方式，可有效提高运输效率；同时采用进路式充填采矿法和全尾砂充填技术，可有效降低损失率及贫化率，提高回采率，使资源利用最大化。选矿技术方面，主要采用“半自磨+顽石破碎+球磨”的碎磨工艺。

　　铅锌资源优势显著

　　有色金属采选行业核心的竞争优势来源于优质的矿产资源储量，矿产资源储备的数量和质量决定了企业采选业务的竞争力。

　　经过多年的发展，金徽股份拥有较为丰富的矿产资源储量，且在矿产资源勘查方面具有一定的技术优势。

　　金徽股份建矿初期，组建设计开发团队深入全国20多家知名矿山和设备制造厂家考察学习，并前往澳大利亚等国家参观学习。在综合考察国内外大型矿山企业的采选技术工艺路径的基础上，结合国家对环境保护的最新要求，采用先进环保工艺。其生产用水大部分采取循环利用，可实现尾砂60%用于井下充填，资源综合利用率指标处于国内先进水平。

　　招股书显示，公司拥有较丰富的铅锌资源储量，具有资源禀赋优势。金徽股份方面在招股书中表示，未来通过加大勘查投入，有望进一步取得可供开发利用的资源储量。同时，公司并已合计形成150万吨/年的矿石采选能力。

　　从产业链上看，金徽股份所属的有色金属矿采选业，位于有色金属制造产业链的上游，其下游客户主要以冶炼公司和精矿贸易公司为主。

　　从需求端看，结合我国发布的产业政策以及国家战略深入实施，将有效保障并促进铅锌金属下游行业的健康快速发展，从而间接地促进铅锌金属采选行业精矿产品的市场需求。

　　目前，全球各国的铅金属消费结构类似，主要应用在铅酸蓄电池。铅酸蓄电池自1859年问世以来，经历了近160年的发展，无论在理论研究方面，还是在产品设计、产品种类、产品性能等方面都得到了长足的进步，其运用领域涉及通信、交通、电力等各个领域，在经济发展中发挥了重要的作用。

　　在铅酸蓄电池产品结构中，铅酸蓄电池按用途可分为四大类：动力型铅酸蓄电池、起动型铅酸蓄电池、固定型铅酸蓄电池和储能型铅酸蓄电池；其中，动力型铅酸蓄电池是最大的应用领域，主要应用于电动自行车和电动三轮车；其次为起动型铅酸电池，主要应用在汽车、摩托车等行业。

　　随着电动车领域景气度高涨，对铅酸蓄电池的使用明显增加，进一步对铅金属的需求具有明显拉动作用。

　　另外，全球各国的锌金属消费结构类似，主要应用于钢材镀锌，包括镀锌板带、镀锌钢丝绳钢绞线、镀锌焊管及镀锌钢结构等，其他使用形态还有铜锌合金、压铸锌合金、氧化锌等。从终端消费领域来看，锌主要用于基础设施建设、房地产、汽车、日用消费品等领域，用途较为分散。随着基础设施、房地产和汽车等领域的增长，对锌金属的需求会进一步增加。

　　凭借良好的声誉及产品品质，金徽股份在过往的经营过程中已经积累了一批稳定的客户，其中不乏在行业内有较大影响力的优质客户，并与其建立了稳定的合作关系。

　　金徽股份营业收入和净利润主要来自锌精矿和铅精矿(含银)。财务数据显示，报告期内，金徽股份实现营业收入分别为7.99亿元、11.22亿元和12.52亿元；净利润分别为1.61亿元、3.62亿元和4. 63亿元；经营性净现金流量分别为4.79亿元、7.12亿元和7.58亿元。

　　报告期内，其经营性净现金流量/净利润分别达到2.97倍、1.96倍和1.64倍。金徽股份方面表示，公司销售回款良好，经营活动产生现金流量的能力较强且较为稳定。

　　报告期内，金徽股份业绩逐年增长，盈利能力及获现能力较强，利润质量较高。此外，报告期内，公司的锌精矿的毛利率分别为63.08%、65.20%和68.27%，铅精矿(含银)毛利率分别为76.66%、77.03%和75.31%，公司的综合毛利率分别为66.17%、69.72%和70.54%。

　　本次金徽股份IPO，募集资金将用于徽县郭家沟铅锌矿绿色矿山提升改造项目、徽县郭家沟铅锌矿矿区生产勘探项目及偿还银行贷款。

　　对此，金徽股份方面表示，募集资金投资项目旨在优化公司采选工艺、为矿山智慧化赋能、提高金属回收率、扩充和提升采选配套能力。其中，绿色矿山提升改造项目全部实施完成后，年均新增锌精矿产量3706.94吨、铅精矿(含银)产量873.65吨；年均新增锌金属量2075.89吨、铅金属量524.19吨和银金属量639.9千克。

　　同时，金徽股份方面认为，本次募集资金投资项目实施完成后，将进一步提升公司的综合实力和市场影响力，公司业务的持续发展能力将得到有效增强，核心竞争力将进一步提高。

（文章来源：中国经营网）