已退市公司的监管新政即将出台。根据证监会官网发布的消息，证监会起草的《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》(下称《指导意见》)，于昨日起向社会公开征求意见。

　　《指导意见》包括基本原则、退市衔接程序、持续监管制度、风险防范机制、监管体制五部分，重点内容包括：强化退市程序衔接，推动退市公司平稳顺畅进入退市板块；优化退市公司持续监管制度，建立差异化的监管机制，提升监管精准性、适应性；健全风险防范机制，加强投资者适当性管理；完善退市公司监管体制，形成有效的监管合力。

　　随着注册制改革试点深入推进、常态化退市机制进一步完善，近年来，退市公司数量呈现出快速增加的态势，截至2021年底，退市板块挂牌退市公司数量由2013年的45家增长到83家。退市公司数量增加的同时，退市公司监管的压力也逐步增大，部分制度安排已无法适应当前新的监管形势。

　　《指导意见》强化了退市程序衔接，具体作出了三方面工作安排：畅通交易所退出机制，优化主办券商承接安排，完善激励机制，压实保荐机构责任，推动退市公司平稳、顺畅退出交易所市场；简化确权登记程序，精简办理材料，加强数据共享，推动线上办理，降低市场主体负担；优化退市板块挂牌流程，在主办券商协助退市公司办理挂牌手续的基础上，退市公司直接按照全国股转公司的规定，进入退市板块挂牌转让，同时明确过渡期间信息披露衔接安排，保障投资者知情权。

　　《指导意见》对退市公司的持续监管制度作出了优化。首先，《指导意见》建立了与退市公司实际情况相适应的信息披露和公司治理安排，尊重公司自治，平衡企业规范成本。其次，根据《指导意见》，监管部门将结合退市公司经营现状和规范水平对其实施分类监管，提升监管适应性；规范履行信息披露义务的企业，可以按照有关规定进行发行融资、重大资产重组，符合条件的还可以申请重新上市或在全国股转系统挂牌。

　　《指导意见》还提到，要健全风险防范机制，其中包括加强投资者适当管理、稳步推进市场风险出清两方面内容。在加强投资者适当性管理方面，《指导意见》设置了与退市公司风险状况相匹配的投资者准入要求，强化投资者教育和投资风险警示，引导投资者理性买卖退市公司股票。在稳步推动市场风险出清方面，《指导意见》将引导质地较差的退市公司，通过破产清算等市场化方式退出退市板块。

　　根据安排，《指导意见》适用于从沪深交易所各板块退市的公司，以及从北京证券交易所退市后直接转入退市板块的公司。在退市板块挂牌的STAQ、NET系统公司的日常监管安排，参照《指导意见》的规定执行。

　　据悉，证监会将根据公开征求意见的情况，对《指导意见》作出修改完善，并在履行程序后发布实施《指导意见》。

（文章来源：上海证券报）