【宏观·王涵】稳经济或仍需努力-2月宏观数据预测

　　稳经济措施或支撑工业增速。中央经济工作会议强调“稳字当头”以来，货币、基建、保障房等稳经济措施不断推出，预计将发挥效果支撑工业增长。固定资产投资方面，基建投资或回升，地产投资或仍面临较大压力。消费恢复或仍偏慢。短期内出口或仍有支撑。社融或继续发力稳经济。PPI同比或继续回落。

　　风险提示：国内外经济、政策形势等超预期变化。

　　【策略·张启尧】2022年3月市场配置建议和金股组合

　　市场迎来阶段性修复，但短期内“V型”反转的概率不大，3月仍是重要观察窗口。美联储加息落地及美债利率走势。国内方面，3月4日两会也即将召开。3月中下旬，一方面，热门赛道景气度指标将陆续发布。当前市场对于以“新半军”为代表的热门赛道景气度预期分歧较大，相关数据将成为景气确认的重要信号。另一方面，国内1-2月经济、金融数据也将公布，并成为市场判断前期“稳增长”效果以及预判后续政策节奏和力度的重要依据。俄乌冲突进展以及油价等大宗商品价格走势。

　　风险提示：本报告中涉及的行业观点及标的研究内容全文均整理自已发布的报告，完整的研究观点和风险提示请参阅正文中提到的相关研究报告全文。

（文章来源：兴业证券）