瑞士信贷：下调时代天使(06699.HK)目标价至145港元 评级跑输大市
网友投稿• 2022-03-10 10:53:30 •阅读101
瑞信发表报告，下调时代天使(06699.HK)目标价由240港元至145港元，维持跑输大市评级。由于出货量恢复和长期行业格局的能见度较低，将估值方法从现金流折现率改为市盈率，相当于为47倍的2023年中期预测市盈率，基于对国际同业有30%溢价。该行估计，时代天使在去年出货量为18.3万套，符合其修订出货量后的18万套指引。由于收入削减、毛利率压力和营业费用节约的混合影响，将2021年至2023年的每股盈利预测调整为跌1%至升7%。瑞信指，时代天使面临的平均售价压力可能进一步拖累盈利能力。目前定价策略在低端市场中突出，如果发生价格战，公司可能会通过更大的折扣以作防守。
（文章来源：金十数据）
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