天风海外:2021年主要云计算巨头均高速增长 IaaS层寡头格局进一步强化
天风海外发布研究报告称,公有云IaaS市场格局已成,PaaS竞争激烈,SaaS厂商向集成方向发力,云服务巨头重金投资基础设施建设。建议关注数字化转型趋势下云计算规模效应不断提升,毛利率仍未触及上限的亚马逊(AMZN.US)与微软(MSFT.US),及云计算基础设施层相关公司(Cloudflare、Hashicorp)估值与匹配性投资机遇。
2021年,亚马逊AWS全年总营收622.02亿美元,同比增长37%,全年营业利润185.32亿美元,营业利润率为29.8%;微软Azure全年总营收677.84亿美元,同比增长27%,全年营业利润299.71亿美元,营业利润率为44.2%;谷歌云GCP全年总营收为192.06亿美元,同比增长47%,全年营业亏损31.05亿美元,同比收窄45%。
从云服务市场格局来看,目前云基础设施和平台服务市场处于集中度持续提高的阶段,2021年亚马逊AWS、微软Azure、谷歌GCP三家云计算厂商市场份额超过60%。在Gartner发布的2021年CIPS魔力象限中,AWS、Azure、GCP同属全球云服务领导者,位列前三。
从云服务行业现状来看,随着客户及其需求多样化,云服务巨头在积极向上下游拓展自身业务。IaaS产业规模效应明显,服务相对同质化,已具备较强的头部效应和资本壁垒;PaaS是各大头部云服务提供商创新和完善的重点;SaaS层厂商向ERP、CRM等通用领域或云通讯领域。
亚马逊云AWS:公有云市场份额稳居第一,资本开支持续增长。AWS产品线全面覆盖IaaS、PaaS、SaaS层,优势在于其工程技术及供应链、高额投入和多维度技术创新。
微软云Azure:公有云市场份额达到21%,紧随AWS位列第二,云业务表现强劲,营收及利润率超越AWS.IaaS和PaaS方面的能力引人注目,优势在于其能力全面,在垂直领域竞争力强,数据服务成功;劣势在于部分关键服务弹性不足,商业复杂性高。
谷歌云GCP:公有云市场份额达到10%位列第三,CIPS快速成长,亏损大幅收窄,品牌影响力不断增强。目前谷歌仍在持续投资GCP,不断增加IaaS和PaaS能力及市场规模,并且成绩突出,在CIPS功能方面,GCP与AWS和Azure之间的差距显著缩小。优势在于其收入增速和创新速度;劣势在于售后满意度不高,目前激进的定价在未来的吸引力有限。
IBM Cloud:IBM Cloud公有云市场份额为4%,投资重点在混合云、行业云等领域。优势在于边缘计算领域创新以及受监管的工作负载;劣势在于其CIPS能力有限,在市场份额和能力方面持续落后于市场水平,进步速度也不足以与同行竞争。
Oracle OCI:Oracle OCI公有云市场份额仅2%,规模较小,专注于直接迁移、高性能计算(HPC)和混合工作负载。优势在于其创新速度,超大规模云计算能力,以及分布式云战略;劣势在于其许多能力处于起步阶段,尚不成熟,且不面向所有工作负载提供通用服务,其云生态可能存在局限性。
从未来发展来看,企业数字化上云需求强劲,多云混合云将成为主流;芯片供应短缺问题持续,云服务巨头重视自研芯片;产品服务向低代码、无代码方向创新。
从资本支出情况来看,已处于行业领先地位的AWS、Azure、Google等云计算巨头仍在不断扩大自身优势,投入大量资金用于加强全球数据中心等基础设施布局。2021年亚马逊资本支出611亿,微软资本支出232亿,谷歌资本支出246亿,预计未来资本支出仍将稳定增加。
风险提示:宏观经济风险、云计算与自动驾驶竞争加剧、技术进步不及预期。
(文章来源:智通财经网)
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