明天（6月1日），上海即将全面恢复正常生产生活秩序，这一消息无疑令全国人民为之振奋。

　　而今天，在重磅利好政策的刺激下，A股市场强劲拉升，沪指创出近期反弹以来的新高，大盘如此表现，无疑也让股民朋友们振臂一呼，“大师兄回来了，我感觉到，全部都回来了！”

　　先说今天中午刚刚出台的利好。

　　据国务院发布的《国务院关于印发扎实稳住经济一揽子政策措施的通知》，一共包括了六个方面33项具体政策措施及分工安排。国务院要求，各地区各部门要进一步提高政治站位，在工作中增强责任感使命感紧迫感，担当作为、求真务实，齐心协力、顽强拼搏，切实担负起稳定宏观经济的责任，以钉钉子精神抓好党中央、国务院各项决策部署的贯彻落实，切实把二季度经济稳住，努力使下半年发展有好的基础，保持经济运行在合理区间。

　　一共33项具体政策，这里，牛眼君为大家梳理其中一些与市场密切相关的信息供大家参考。

　　第一，进一步加大增值税留抵退税政策力度。

　　抓紧办理小微企业、个体工商户留抵退税并加大帮扶力度，在纳税人自愿申请的基础上，6月30日前基本完成集中退还存量留抵税额；今年出台的各项留抵退税政策新增退税总额达到约1.64万亿元。

　　点评：小微企业、个体工商会对于整个社会经济而言，起到的作用越来越巨大。而此次总额达1.64万亿的退税政策，对于小微企业、个体工商户而言，无疑是重磅利好，有助于经济重新恢复活力。

　　第二，继续推动实际贷款利率稳中有降。

　　在用好前期降准资金、扩大信贷投放的基础上，充分发挥市场利率定价自律机制作用，持续释放贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革效能，发挥存款利率市场化调整机制作用，引导金融机构将存款利率下降效果传导至贷款端，继续推动实际贷款利率稳中有降。

　　点评：未来一段时间，相对宽松的货币环境值得期待，进一步降准、有针对性的降息依然在预期之中。

　　第三，提高资本市场融资效率。

　　科学合理把握首次公开发行股票并上市（IPO）和再融资常态化。支持内地企业在香港上市，依法依规推进符合条件的平台企业赴境外上市。对民营企业债券融资交易费用能免尽免，进一步释放支持民营企业的信号。

　　点评：对企业而言，IPO和再融资无疑是重要的融资手段。而间接融资，也是股市必须发挥的重要作用。此次国务院政策表示，“科学合理把握”IPO和再融资的常态化，实际上就是要科学地把握IPO和再融资的节奏，要适应市场情况的变化。实际上，我们已经感觉到，近期的IPO已有趋缓的迹象，这也正是科学合理把握的表现。

　　第四，加大金融机构对基础设施建设和重大项目的支持力度；加快推进一批论证成熟的水利工程项目；加快推动交通基础设施投资；因地制宜继续推进城市地下综合管廊建设等。

　　点评：在中国经济面临经济下行风险的背景下，通过基建投资来应对，依然是有效和必要的手段。可以预见，基建相关领域将是今年市场的主流。

　　第五，稳定增加汽车、家电等大宗消费。

　　点评：除了投资外，刺激消费更是刺激经济的重要手段，也是最简单有效的手段。而汽车和家电，是日常消费中的大项目，这两个领域的刺激消费政策已经在各地推行。汽车股的大涨，还有近期食品饮料、消费电子等板块的反弹，也是基于对消费复苏的预期。

　　实际上，近一段时间以来，全国各地、各部门都相继出台了很多经济稳增长的政策。这些政策的密集出台，就是为了今年能够顺利实现经济增长目标，接下来就要看具体的政策落实了。

　　今天，有一个话题是大家关注度焦点。6月1日，上海将全面恢复生产生活正常状态，这一全国瞩目的时刻，到底对股市意味着什么？

　　对此，牛眼君（每经牛眼：njcjnews）也来说说自己的看法。

　　首先，我认为是重塑市场信心的里程碑。

　　今年3月、4月以来，A股市场的两波跳水行情，实际上与上海疫情因素有着不小的关系。在市场的调整过程中，在上海按下“暂停键”的过程中，投资者难免会对经济、股市产生较大的担忧，同时信心也会产生动摇。如今，在经过近两个月的“静默”之后，上海终于即将全面恢复生产生活正常秩序，这无疑将激发市场信心重塑。我们也坚信，不论遇到何种困难，只要万众一心毫不动摇，就一定能够战胜疫情。

　　第二，对经济恢复的预期开始升温。

　　上海无疑是中国最大的城市之一，也是经济最发达的地区之一。而在疫情的困扰下，这两个月上海的“静默”，确实给经济带来了较大的冲击。从近几个月制造业采购经理指数（PMI）可以看出，3月PMI 跌至49.5，回到临界点之下，4月更是下滑到了47.4的低点。而今天官方公布的5月PMI数据，又重新回到了49.6这一临界点下方，实际上这与疫情逐渐得到控制，不少企业相继复工复产是有很大关系的。

　　因此，可以预想的是，随着6月1日的来临，上海更多企业复工复产，未来的6月，中国经济有望迎来更强劲的反弹。

　　对股市而言，信心重塑这是摆在眼前的现实，而经济即将迎来的强劲反弹，则是预期。投资股市，一是投资做多祖国，需要强大的信心，二是投资未来，这需要确定性的预期。

　　只要有了信心，有了确定性的预期，那么市场的情绪就会躁动起来。今天的市场，真的已经有些躁动了，最明显的感觉是，前期跌得最惨的科创板，今天个股大面积上涨，多只科创板公司迎来20CM涨停，科创板次新股C云从-UW暴涨超过35%。

　　另外，基金方面，科创ETF（588050）更是出现了疑似“乌龙指”事件。

　　今天下午刚开盘，科创ETF大单瞬间拉升至涨停板1.24元的价格，而在上午收盘时，该ETF价格报价仅为1.051元。而在瞬间涨停之后，科创ETF价格重新恢复正常

　　对于科创ETF价格突然异动，牛眼君（每经牛眼：njcjnews）觉得，很有可能就是交易员情绪激动，不小心输错单而导致的乌龙指。因为今天消息面，有传闻称，科创板可能会降低投资者入场门槛，一旦科创板放开，对于整个科创板市场而言，无疑是巨大的利好。如何迅速建仓科创板，而且还要避免选股难的麻烦，那么通过ETF来布局，自然是最方便的方法。

　　稿子写到这个时候，股市收盘了，牛眼君觉得有些意犹未尽，沪指大涨37.37点，报收于3186.43点，涨幅1.19%；创业板指数大涨2.33%，科创50指数更是大涨3.37%。情绪一旦激发，就会觉得股市没涨够，剩下的“子弹”，明天再来打。

　　最后，话题再回到前面的问题，还有个可以聊的话题——哪些行业将会最受益？

　　广发证券的观点指出，上海疫情迈过最严峻的时刻之后，经济修复将渐次展开。复工复产有序推进，沿着重点企业→外贸、快递等企业→分阶段复商复市的脉络展开。

　　第一层级是物流的修复，供应链的梗阻将率先打通（物流/港口/电商）。通行将率先解决供应链的中断与梗阻问题。高频数据显示，物流、公路货运、海运吞吐等环节的中转阻滞，已逐步改善。

　　第二层级是制造业的修复，聚焦上海制造的优势产业。当前复工复产带来的供给恢复为辅，需求韧性验证为主。从规模以上工业总产值和工业企业营收体量来看，上海的工业强项集中在汽车、电子信息制造业（集成电路半导体）、石化钢铁制造业、通用设备制造业；此外生物医药是上海市政府的重点布局产业。制造业的复工复产白名单指向供给的恢复领域，但在供给恢复环节未来要进一步兼顾需求支撑的确定性，当前结构性的需求支撑领域集中在：半导体（设备/IGBT）、新能源汽车（动力电池/整车）、医药（CXO）。

　　此外，贸易的修复也在同步发生，聚焦中国供给的全球优势科目。

　　广发证券指出，上海港为我国第一大港，从出口的权重行业来看汽车、消费电子、半导体、医疗器械等出口在全国贸易中占据重要位置，也在近期显著下滑受损。从上海优势制造及出口产业中，寻找中国具备全球供给比较优势的细分品（连续3年全球市占率连续提升或维持高位），这部分外需将更为稳定，因此未来生产供给的恢复会带来外需及贸易项目的拉动：汽车（新能源汽车）、半导体、汽车零部件（轴承、汽车发动机）、医疗器械、分析仪器。

　　另外，本轮消费修复仍要等待，前瞻挖掘结构性的“补偿性消费”及“政策刺激消费”。

　　广发证券指出，从上海消费结构来看，可选消费占比高于必选消费，线上消费占比更高，服务消费发达，这也是本轮疫情消费受损领域的缩影。2020年的疫后消费修复的特征是，可选高于必选、兼顾结构上的阿尔法（珠宝黄金、免税、电商）。

　　今年参考2020年疫后修复路径的同时，未来消费的影响路径更为复杂（失业率、收入前景预期、地产景气周期）。因此从“居民自发修复”的角度，上海消费更为聚拢的部分可选消费行业或存在结构性的“补偿性消费”（黄金珠宝/化妆品/体育服装用品）；从“政策驱动”的角度，关注近期促消费政策结构发力及地产稳增长受益的消费领域（汽车/家电/家具）；考虑到上半年较为密集的小长假受到隔离封控影响，本轮服务业的景气修复会较20年疫情后更为后延。