来源：国际金融报

　　A股三大指数集体收涨。国防军工板块走强；消费赛道景气，培育钻石概念大涨超5%，医美板块涨幅超3.6%；猪肉板块持续走低。

　　7月20日，A股三大指数集体收涨，沪指涨0.77%，日线三连阳收复3300点，深证成指涨0.63%，创业板指涨0.52%。沪深两市全天成交额9525亿元。两市超3100只个股上涨，北向资金全天净买入36.78亿元。

　　盘面上，国防军工板块走强，江龙船艇20CM涨停，新余国科涨超10%，航天动力、亚星锚链、奥普光电、中国卫星涨停，观想科技、北斗星通等跟涨。消费赛道景气，培育钻石概念大涨超5%，医美板块涨幅超3.6%。猪肉板块持续走低，巨星农牧跌超7%，傲农生物、华统股份等持续走低。

　　分析人士认为，在月底政治局会议前货币政策预期明朗前，市场将偏弱震荡。建议继续保持耐心，珍惜低位再次布局的时机。关注新刺激措施相关行业如数字基建、智能家居等。

　　人造钻石走高

　　培育钻石概念股大涨5%。沪深方面，黄河旋风涨停、中兵红箭（维权）、国机精工涨超8%；北交所个股惠丰钻石一度涨逾27%。

　　消息面上，7月18日，北交所“金刚石微粉第一股”惠丰钻石正式登陆。此前于7月7日披露的半年报业绩预告显示，公司上半年预计归母净利润为3800万至4200万元，同比增长50.12%至65.92%。同时，多家A股人造金刚石企业纷纷晒出报喜“成绩单”，也助推板块走高。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时认为，钻石培育概念走强，与多家人造金刚石企业的良好成绩单有关，良好基本面成为概念板块上涨的催化剂，但市场需要更多的增量资金与概念题材配合，对这个板块的炒作保持谨慎乐观。

　　国泰君安认为，本轮培育钻石行业爆发显著区别于此前，主要是国外消费终端为提升渗透率，渠道加价倍率显著下降带来的需求侧爆发，以价换量的需求确定性验证后，行业高速发展具备强持续性特点。

　　东吴证券则认为，培育钻石目前仍处于渗透率快速提升的阶段，2022年1-5月印度进出口数据中显示培育钻石出口同比增速达到75%以上，月度渗透率已经超过7%，且仍处于快速提升中。上游生产端供不应求，头部厂商有望持续受益于行业增长红利，预计其他高温高压头部厂商Q2或也有较好表现。

　　医美板块大涨

　　临近医美的消费旺季，“颜值经济”板块悄然发力。

　　医美板块大涨，板块涨幅达3.65%；奥园美谷、奥美医疗等个股涨停，华熙生物涨超10%，昊海生科、水羊股份等个股纷纷跟涨。

　　中信证券研报指出，上半年尤其是二季度，尽管不可避免地受到局部疫情影响，但相对而言医美赛道整体逆势正增长，轻医美占比快速提升。展望下半年，医美进入消费旺季，仍有望是可选消费中增速靠前的领域，在资金流入、优质标的稀缺的情况下，继续看好优质龙头后续行情。

　　医美的崛起或许与近期的资金风格有关。同花顺数据显示，近一周基金加仓最多的就是消费板块中的饮料加工。相比于之前加仓新能源等赛道板块，隐隐有所风格转化。同属大消费，医美在资金层面也或许会得到更多的关注。

　　“医美板块赛道表现良好，医美市场规模持续增长，具有较大的增长空间。”郭施亮认为，随着医美的消费旺季到来，市场有一轮阶段性炒作的可能性。

　　国防军工走强

　　国防军工板块走强，江龙船艇20CM涨停，新余国科涨超10%，航天动力、亚星锚链、奥普光电、中国卫星涨停，观想科技、北斗星通、晨曦航空、天海防务（维权）、中船应急等跟涨。

　　今年年初至4月底，由于市场风格等各方面原因，军工指数整体下跌幅度较大，板块核心标的估值一度跌穿合理区间下限。而板块内公司无论是成长逻辑还是业绩兑现都没有大的变化。

　　机构认为，一季报披露后，行业景气度和业绩确定性进一步得到认可，估值层面也出现了一波较大幅度修复。但整体来看，目前军工板块尤其是一些核心标的的估值水平仍处于合理偏低的水平，预计估值仍将逐步修复至合理中枢。受益于军工行业高景气、长逻辑、高确定性以及产能逐步释放，7至8月有望开启估值切换行情。

　　华西证券认为，军工行业中长期成长逻辑比较确定，目前供需矛盾突出（主要是供不应求），随着产能逐渐释放，行业仍保持较高景气度。主流标的在估值修复到合理中枢之后，7至8月份有望开启估值切换行情。军工电子、航空发动机产业链和材料类公司建议重点关注。

　　“国防军工板块走强，与地缘局势或者政策环境因素变化有关。国防军工基本面转强，性价比较强，军工龙头或头部企业更具竞争力。”郭施亮说。

　　猪肉持续走低

　　猪肉板块持续走低，巨星农牧跌超7%，傲农生物、华统股份、牧原股份、温氏股份等持续走低。

　　期货市场方面，生猪主力合约盘中一度跌超3%，收盘跌近2%。

　　消息面上，在今日举行的国新办新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局副局长陈光华表示，6月下旬开始，猪价经历了一波上涨，近期已经有所回落。目前，猪价每公斤22.8元左右，比近期的价格高点降了1.1元左右。这轮猪价上涨主要是恢复性、季节性上涨，叠加一些特殊因素的作用，但生产是充足的，后期猪价不具备持续大幅上涨的动力。下半年肥猪供应有保障。

　　银河证券指出，6月以来猪价快速上涨，行业进入盈利阶段，养殖端压力减小，能繁母猪产能出现环比增加情况。在产能相对高位、估值相对低位的背景下，建议持续关注猪价上涨态势、产能变化情况等，个股关注成本控制、资金压力较小、估值低位、出栏弹性较显著的相关养殖企业。

　　市场或偏弱震荡

　　展望后市，机构纷纷发表观点。

　　私募排排网财富研究部副总监刘有华在接受《国际金融报》记者采访时表示，接下来两周有可能在低位震荡，短时间内直接再次修复创新高的概率不大。随着上半年GDP数据的公布，下半年经济刺激措施有望持续加大力度。建议继续保持耐心，珍惜低位再次布局的时机。

　　建泓时代投资总监赵媛媛认为，在月底政治局会议前、货币政策预期明朗前，市场将偏弱震荡。在此期间可以短线参与低位股叠加能源，或低位股叠加新主题。在复苏不尽人意的情况下，预计月底政治局会议将维持积极的财政和货币政策。关注新刺激措施相关行业如数字基建、智能家居等。

　　玄甲金融CEO林佳义表示，当前行情处于疫情、地缘、流动性多重压力叠加导致的流动性危机后的反弹阶段，目前在反弹后进入震荡重新寻找方向。下半年市场的估值中枢适中。高景气高估值或纯粹的高估值消费股均需要进行补跌，而超低估值稳增长头部资产，存在明确的补涨需求。