来源：IPO日报

　　近期，东集技术股份有限公司（下称“东集技术”）提交了招股说明书，拟创业板上市，公开发行不超过2321.9万股，占发行后总股本的比例不低于25%。

　　IPO日报发现，东集技术多次变更第一大股东，且在亏损的情况下还大举分红。

　　来源：公司官网

　　频变第一大股东

　　据了解，东集技术成立于2002年，由东南大学、南京斯威特新技术创业有限责任公司、南京苏厦科技有限公司、时龙兴出资设立。

　　截至招股说明书签署日，上海铭大合计控制东集技术表决权比例为 51.25%，为东集技术的控股股东。而陈德华持有上海铭大50%的股权，且陈德华、薛加玉为夫妻关系，因此陈德华、薛加玉均为东集技术的实控人。

　　需要指出的是，东集技术在报告期内存在变更实控人的情况。

　　招股说明书显示，截至2019年3月末，东大资产经营公司持有东集技术30%的股权，为东集技术的第一大股东。

　　2019年9月，东大资产经营公司将其持有的东集技术30%股权作价 20741万元转让给日照丹合。

　　同月，华瑞至诚将其持有的东集有限18%股权、仁和鼎立将其持有的东集技术2%股权分别作价 9179.17 万元、1019.91万元转让给日照丹合。

　　上述股权转让事宜于2019年9月27日完成工商变更登记后，日照丹合持有东集技术50%的股权为其第一大股东。

　　也就是说，日照丹合正式代替了东大资产经营公司成为了东集技术的第一大股东，同时，日照丹合持有东集技术50%的股权共花费了30940.08万元。

　　然而，令人意想不到的是，短短几天之后，东集技术的第一大股东却又换了人。

　　2019年9月，日照丹合将其持有的东集有限 45%股权作价 27846.07 万元转让给上海铭大。

　　而上述股权转让事宜于 2019 年 9 月 29 日完成工商变更登记，上海铭大成为了东集技术的第一大股东。

　　IPO日报还注意到，根据日照丹合将其持有的东集技术45%股权作价 27846.07 万元转让给上海铭大计算，日照丹合持有东集技术50%股权的价值为30940.08万元。

　　也就是说，日照丹合将其持有东集技术的转让给上海铭大实际上是“平价”转让。

　　那么，为何，日照丹合在刚成为东集技术的第一大股东之后，却又在短短两日之后，又将其持有东集技术45%的股权转让给了上海铭大？同时，为何日照丹合刚收购东集技术的股权，却又在短短2日之内，又以平价的价格转让给了上海铭大？

　　捡了个大便宜

　　除了上述情况之外，IPO日报还注意到，上海铭大入股东集技术似乎是捡了一个“巨大的便宜”。

　　2021年12月，东集技术进行了增资，其中Redview Capital、上海绿新、海南科信以26.35元/股的价格对东集技术进行了增资。增资完成后，东集技术的估值为18.35亿元。同时，此次，上海铭大持有东集技术45%的股权被稀释到32.95%。

　　这也意味着，当时上海铭大“花”27846.07 万元收购东集技术45%的股权，现在值6.05亿元。短短两年的时间，上海铭大收购东集技术的股权就已经赚了3.25亿元。

　　另外，从产品上看，东集技术主要拥有工业级移动终端、视觉识别智能采集与处理产品、配件及其他，其中报告期内工业级移动终端产生的销售收入分别为35221.6元、49393.7万元、58350.87万元，分别占当期主营业务收入的94.05%、94.87%、93.89%。

　　而工业级移动终端又主要由工业级PDA终端、定制机、工业级平板电脑构成，其中报告期内工业级PDA终端产生的销售收入分别为24402.66万元、36992.18万元、51537.62万元，分别占当期主营业务收入的65.16%、71.05%、82.93%。

　　其实，自上海铭大成为东集技术的第一大股东之后，其主要的收入均还是来自工业级移动终端中的工业级PDA终端。换言之，东集技术的业务始终没有发生较大的变化。

　　这也意味着，东集技术靠着上述原有的业绩实现了IPO，但第一大股东却变成了上海铭大。

　　亏损了还大举分红

　　东集技术的主营业务为数据采集设备及解决方案的研发、生产及销售。

　　2019年-2021年（下称“报告期”），东集技术分别实现营业收入44221.08万元、59191.69万元、72536.65万元，净利润分别为-7105.27万元、6385.2万元、8172.12万元。在上述时间段内，东集技术的业绩呈现持续上升的趋势。

　　然而，令人感到奇怪的是，东集技术在2019年亏损7000多万元的情况下，还大举分红。招股说明书显示，2019年，东集技术的现金分红金额为22548.83万元。

　　那么，为何东集技术在亏损了7000多万元的情况下，还要大举分红？

　　与此同时，由于现金分红，东集技术的经营业绩处于一个亏损状态。

　　招股说明书显示，截至2019年末，东集技术的未分配利润为-2627.73万元。同时，东集技术成立于2002年，并于2021年进行了股改。

　　这也意味着，由于现金分红，东集技术似乎将其在经营上赚了近17年的钱都分给了股东。

　　而22548.83万元对于2019年的东集技术是一笔不小的费用。

　　招股说明书显示，截至2019年末，东集技术的净资产为25903.91万元，若东集技术未分红的话，东集技术的净资产可能为48452.74万元。

　　东集技术2019年的现金分红几乎把一半的公司分给了股东。