来源：长江商报

　　血制品领军企业天坛生物（600161.SH），迈开了拓展陕西市场的新步伐。

　　近日，天坛生物发布购买资产公告，公司拟2.12亿收购并增资西安回天血液制品有限责任公司（以下简称“西安回天”），收购及增资完成后，天坛生物将持有西安回天63.7%股权。

　　天坛生物表示，将通过此次交易，布局陕西省血液制品业务，进一步拓展血浆资源，提升企业规模和综合实力。

　　资料显示，目前，天坛生物在全国拥有五家血制品生产企业，拥有50余个单采血浆采集基地。此次收购增资西安回天，是其加速全国化布局的重要一环。

　　长江商报记者发现，近年来天坛生物业绩较稳定，营收净利已连续三年双增。

　　标的溢价48%处亏损状态

　　为巩固血制品业务规模优势，天坛生物加快拓展市场。

　　据最新公告，天坛生物拟出资不超过6498万元收购西安回天35%股权，收购完成后并增资1.47亿元，共计耗资不超过2.12亿元。收购及增资完成后，天坛生物将持有西安回天63.7%股权。

　　当前，天坛生物拥有成都蓉生、兰州血制、上海血制、武汉血制、贵州血制五家血制品生产企业，在全国拥有50余个单采血浆采集基地。此次收购增资西安回天，不仅能开拓陕西省市场，还是其加速全国化布局的重要一环。

　　资料显示，西安回天成立于1996年，是陕西省的一家血液制品生产企业，西北电建和山东泰邦分别有其65%和35%股权，本次交易则将收购山东泰邦持有的西安回天35%股权，而西北电建放弃优先购买权。

　　值得一提的是，西安回天目前处于停产状态，其所属供浆站也处于停止采浆状态。由于一直停产，西安回天持续亏损。2021年度，西安回天实现净利润-1.34亿元，今年上半年，继续亏损2310万元。

　　长江商报记者发现，虽然西安回天处于持续亏损，但仍收获了近48%的增值率。据公告，本次评估基准日为2021年7月31日，标的基准日账面价值为1.26亿元，评估值为1.87亿元（含库存血浆评估值5914万元），增值率47.98%。

　　天坛生物表示，获得西安回天控股权后，公司将积极推进西安回天恢复生产经营。

　　产销两旺营收净利双增

　　天坛生物背靠中国生物，立足血液制品业务，一直处于行业领先地位。

　　资料显示，天坛生物于1998年上市，主营业务为血液制品的研发、制造、销售及咨询服务。经过2010年、2017年两次重大资产重组后天坛生物成为中国生物旗下的血液制品专业公司。

　　由于血液制品行业壁垒高，天坛生物通过生产和销售优势，连续三年实现营收净利双增。

　　据choice数据，2019—2021年，天坛生物分别实现营收32.82亿元、34.46亿元、41.12亿元，同比分别增长11.97%、4.99%、19.35%；实现归母净利润6.11亿元、6.39亿元、7.6亿元，同比增长19.94%、4.57%、18.94%。

　　对于业绩的持续上涨，天坛生物表示，主要系公司充分利用产能，增加血浆投产量，同时加大营销力度，提高销量所致。2021年，天坛生物产销量分别同比增长8.5%、14.16%，库存量则同比减少23.62%。

　　长江商报记者发现，天坛生物对营销的投入力度远超于研发投入力度。2021年，天坛生物销售费用2.71亿元，同比增长13.03%，而研发费用为1.33亿元，仅为销售费用的一半；2022年一季度，天坛生物销售费用6112万元，研发费用2263万元。

　　值得一提的是，今年一季度，受疫情影响，天坛生物业绩承压，实现营收7.05亿元，同比下降16.80%；净利1.25亿元，同比下降17.50%。

　　而上半年天坛生物实现营收18.9亿元，同比增长4.37%；实现净利润3.85亿元，同比增长14.14%。

　　对于营收净利迅速恢复双增，天坛生物称，主要系销量增加以及去年对子公司增资持股比例变化等因素所致，此次再次增资加码，或将天坛生物业绩带向新高度。