①友邦保险(01299)上半年实现净利润32.45亿美元，中期股息增加8.6%至每股38.0港仙。②大摩给予“增持”评级。

申州国际(02313)：工信部公布数据显示，上半年规上纺织企业利润总额按年增长41.1%。

石四药集团(02005)拟斥资3.54亿元收购辰欣药业6.1015%股权。公司将于8月27日举行董事局会议，审核中期业绩公告及考虑派付中期股息(如有)的建议。

本期重点选择分析师看好的保险板块龙头公司、制造业板块龙头股和医药板块重点品种。

本期优选报告：

友邦保险(01299)

1、友邦保险(01299)：公司发布2021年半年报，公司实现净利润32.45亿美元，重述口径下YoY+47.7%;实现NBV为18.14亿美元，固定汇率 YoY+22%;中期股息增加8.6%至每股38.0港仙。上半年公司新业务价值增长22%，除香港地区外全面其余主要国家及地区均超越疫情前19H水平：21H公司实现年化新保费为30.60亿美元，YoY+20%;NBV为18.14亿美元，固定汇率下YoY+22%，实际汇率YoY+29%，主要海外地区的强劲增长推动公司NBV增速较Q1(固定汇率下YoY+19%)继续提升;整体NBV Margin为59.0%，YoY+4.6pc。

分区域市场看，多元地域分布优势下，18 个经营区域中有11个实现 NBV的双位数增长，除香港地区以外，大陆、泰国、新加坡及马来西亚四地均全面超过19H疫情前水平，按实际汇率测算，较19H分别增长5.1%、45.1%、1.7%、20.8%。

大陆地区拓区域、延渠道、加速多元化产品推动，长期仍具备增长动力：大陆地区在长期区域拓展、延伸渠道合作以及产品多元化推动的趋势下，长期仍将具备较好的增长趋势。

区域扩展方面，大陆地区持续获得突破。四川分公司于3月正式获准开业，开业时最优秀代理人团队已超过400人，并预计已实现60%左右的活动率;此外6月公司继续获准筹建湖北省首家分公司，内地业务仍处在持续拓展的阶段。

渠道方面，继续推进最优代理人的同时，积极拓展分销渠道机会。公司于7月推出与内地三大外资银行之一的东亚银行为期15年的独家银保伙伴关系，同时香港地区也覆盖超过120万本地客户;6月公司认购中邮人寿24.99%的股权，欲借此把握中邮内地约4万网点及6亿零售客户的大陆最大金融分销网络，实现渠道层面互补。 产品层面，公司加速推进产品创新及多元化策略。7月以来公司加速新产品 推动，月初在2月模块化新重疾友如意的基础上，推出附加两全以及确定搭配组合的友如意顺心佳;月中推出包含友自在年金险、自在宝终身寿、慢病医疗险、高端医疗险、护理保险等6款新产品的“友自在”养老综合解决方案，加速产品创新及多元推动。

公司中报表现靓丽，大部分经营区域均实现新业务价值的快速增长，并基本超越19年同期疫情前水平，海外马来西亚、泰国及新加坡地区的业绩表现超预期，大陆地区业绩表现也显著优于内地上市同业，公司在多元市场、聚焦保障、最优秀代理人及独家伙伴分销渠道的优势仍维持。依据公司实际经营情况，预计公司21E-23E的NBV增速分别为18.3%、16.5%、17.7%，EV增速分别为11.8%、10.9%、11.0%，对应公司的 P/EV分别为2.05倍、1.85 倍、1.67倍，考虑未来的长期价值增长，维持公司“买入”评级。