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新三板究竟“新”在哪儿

  近日证监会发文表示将全面支持新三板的发展,这为新三板的壮大提供了契机,对于新三板市场,可能还有很多投资者并不是非常清楚,究竟新三板的“新”表现在哪些方面?下面我们就来通过这篇文章来认识一下。

  首先在于它是一个有别于主板、中小板和创业板的新资本市场,即新市场。

  新三板属于我国多层次资本市场体系中的一部分,它的开办是为了满足高新技术型中小企业的融资需求,让那些暂时达不到上市标准,但是有发展潜力、符合国家产业政策的创新型中小企业能够在这个市场上流通股份,实现融资。

  其次,新三板作为一个立足于服务中小型企业的资本市场,进入的条件是特别的,即具有新门槛。

  比如,目前进入新三板市场的都是国家级高新技术园区的非上市股份有限公司,并且需要满足成立满两年、由主办券商推荐挂牌、主背业务突出、具有持续经营能力等条件。这些进入条件在一些方面是上市公司所不需要的,另一些方面又不必达到上市公司那么严格的要求,总之是有特点的新门槛。

  再次,在新三板进行投资的主体有别于主板市场,即新三板拥有新投资者。

  根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》的要求,目前能够在新三板市场交易的主要是机构投资者,包括法人、信托、合伙企业等,一般的自然人还不允许参与。当然,一些特别的自然人,例如公司挂牌前的自然人股东、通过定向增资或股权激励持有公司股份的自然人股东,可以买卖其持股公司的股份,但不能参与其他挂牌公司股份的买卖。

  最后,在交易规则方面.新三板有其新规范。

  例如3万股的最低交易额度要求、股东分类限售制度等等。而随着新三板的成熟,做市商制度、转板制度等,也都将纳入新三板的交易规则之中。

  总而言之,新三板的特性是与其市场定位密切相关的,它体现了发展场外交易市场和鼓励高新技术企业的双重政策导向,是三板市场的一次成功扩容。

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