市净率（PB）等于每股股价除以每股净资产，一般来讲市净率越低投资价值越大，当市净率低于1时，股票的购买价格已经低于它的会计账面价值了。但在实际使用中，投资者一定要认识到市净率存在的三个缺陷，否则一不小心就会掉入低市净率陷阱。首先净资产不等于企业价值，大部分企业的净资产现金价值要低于账面价值，毕竟企业出售或清算时许多厂房设备都不值钱。其次，市净率较低，可能反而说明公司自身资产并不赚钱，所以只配享有很低的市净率。最后，低市净率也可能说明公司资产风险很高，对于银行、地产等高杠杆企业，对应的资产大部分为发放的贷款和拿到的土地储备，一旦稍微发生贷款坏账或土地价格下降，公司净资产将大幅缩水。综上所述，市净率并不是越低越好，投资者一定要辨别清楚净资产的真实质量，并结合ROE（净资产收益率，等于每股盈利/每股净资产）等指标判断净资产能否持续盈利，才能用好市净率。

　　市净率相对估值法

　　市净率的计算公式：

　　市净率=每股价格/每股净资产=股票市值/净资产

　　市净率反映了股票的市场价值和财报里的净资产账面价值之间的比率关系。市净率相对估值法的逻辑在于：公司的净资产越高，则创造价值的能力越强，公司的股价就应该越高。

　　市场价值通常会与账面价值有显著差异，账面价值往往被看作是市场价值的一个底线。但是，由于资产的质量不同，对于一般工商企业类上市公司采用市净率来做价值分析，很难得出明确的结论——市净率到底是低一点好还是高一点好。

　　通常来说，市场价值高于账面价值时公司资产的质量较好，有发展潜力；反之，则资产质量差，没有发展前景。优质股票的市场价值都超出每股净资产许多。市场价值低于每股净资产的股票，就像售价低于成本的商品一样，属于“处理品”。当然，“处理品”也不是没有购买价值，问题在于该公司今后是否有转机，或者购入后经过资产重组能否提高获利能力。

　　相对于一般工商企业来说，市净率对于银行业具有更深刻的意义和更普遍的应用。由于银行的利润主要来源于其贷款等生息资产，出于银行业特殊的公共性质和审慎的考虑，银行业往往面临着比其他行业更加严格的监管，这使得银行资产规模的扩张严格地受制于其资本的充足水平。

　　此外，银行的大部分资产和负债为金融资产和金融负债，在计算时已按照市场价值计量。所以，对于银行来说，其价值和净资产之间有着比一般行业更加紧密的联系。市净率法是银行业最常用的估值方法之一。

　　那么，问题来了，市净率高好还是低好？

　　市净率的高低侧面反应了上市公司盈利能力的强弱，也就是说，你以每股净资产的多少倍在持有股票，所以当然是市净率越低越好。比较优质的股票，市净率都不太高。市净率偏高的话，盈利空间就小了，不宜选择。

　　市净率的计算方法是：市净率=股票市价/每股净资产，它的含义是市价与每股净资产之间的比值，比值越低意味着风险越低，说明这支股票的安全系数越高。

　　但是也不是完全可靠，市净率指标一般来讲只是个破产指标，即只有在破产的时候才会有用，也即你买入一只市净率很低的股票的目的是等待他破产然后得到他的财产。仅仅是个保守项指标。所以，市净率高好还是低好呢？可见低市净率并不见得好，如果这个公司的净资产收益率和主营业务市呈现下降的那么这类企业的成长性就不足，就不值得投资。

　　市净率多少才合理？

　　市净率指的是市价与每股净资产之间的比值，如果一支股票市价是10，净资产为5，则它的市净率就是2，如果一支股票同样市价是10，净资产为2的话，那他的市净率就是5.所以。市净率越低，我们承担的风险就越低。理论上：市净率越低，被低估，越有涨的可能。。。

　　但是，对市净率我们要动态地看，因为会计制度的不同往往使得净资产与境外企业的概念存在着一定的差别。更为重要的是，净资产仅仅是企业静态的资产概念，存在着一定的变数。去年盈利会增加每股净资产，但如果今年亏损就会减少每股净资产。如海南航空在2002年每股净资产是3.26元，到了2003年因为每股亏损1.74元，就变成了1.53元，跌幅超过50%。

　　需要注意的是，市净率是高好还是低，对短线操作影响不大，因为，市净率适合长线投资时候分析。所以，朋友们不要搞混了。