1.顶部和底部（示意图9-4）。威尔上·王尔德是RIS的发明者，他认为指标上行至70以上时就步人了顶部．下行至30时就步入了底部。当然，这是对前述的超买和超卖做的另一种解释。由于动量先于价格，"顶部"和"底部"往往发出警号，告诉我们潜在的技术结构是在增强还是在趋弱。70/30是针对14天时间段设定的——如果时间段较长，比如选用25天以上的时间段——就应当把超买线和超卖线设得小一些。

2.图中形态（示意图9-5）。RIS是可以用形态模式表示出的少数几种指标之一。它的形态不像ROC那么多，但足以用于分析RIS。图9-14是用14天RSI观察英镑走势的典型例子。1992年的峰顶与RIS头部的大型头肩顶相对应。位于50的颈线一旦被击穿，英镑的趋势线也随之被突破。英镑除了下跌别无选择。

示意图9-4.

示意图9-5.

3.失败的摆动——上升趋势（示意图9-6）。在上升趋势中，RSI超买后向均衡区摆动时，可能出现失败的摆动。然后，它再次进入超买区，但这次价格虽然创下新高，RSI却无法达到第一个峰顶的高度。当RSI指标跌穿第一个超买摆动的低点时，就发出了转势信号。

4.失败的摆动——下降趋势（图9-7）。当市场处于底部时，RSI先跌到30之下，而后回到30之上，接着再次回到30之下，但是这次回调没有第一次摆动那么低。

图9-14.英镑

示意图9-6.

示意图9-7.

最后，它又冲到30之上，这就是跌趋中的失败的摆动。当它超过前--次峰顶时，就给出了失败摆动的信号，转跌为升。一般说来，出现失败的摆动时，读数越低意义越大。诸位应当时刻记住，RSI是动量指标，必须得到价格趋势逆转信号的确认。

5.背离（图9-15）。RSI最有用的功能之一是显示价格与动量的背离。背离的例子随处可见。我们看一下8月至9月FISE指数图中的底部。FISE指数在8月未跌至

最底点，在此之前RSI已开始向上爬行。更惹人注日的是，每当指数触及2375一带，RSl都继续走高。这种现象虽不表示实际背离，却表明一波大跌后，改善动量趋势耗费的时间越长，上涨的技术力量就越强。

6.趋势线（图9-【6），市场经验表明RSI趋势线无疑是一种有效的方法，请看图9-16。RSI的计算公式把最大值和最小值限制在0和100之间。因此，在一定意义上.，趋势线分析法适用于ROC，不大适用于RSI。RSI好像更适于用做超买/超卖指标和背离指标。

图9-15.FISE指数

范例

拉丁美洲发现基金是一家封闭式基金，图9-17是该基金14天RSI的走势图。图中有两个点位需要注意。图的左侧有一个正背离。请看1995年10月RSI的底部形态，它呈逐步上行之势。与此同时，基金价格却叠创新低。这种正背离因为价格趋势遭到破坏而得到确认。1995年11月，RSI的下行趋势线也被突破，信号的效用大大增强。

图中的另一个特点是1996年2月超买区上出现了一次交叉。RSl经常在超买区上运行一段时间后向下穿行，跌回到均衡线上（图9-17中的50点），价格也随之下跌。这幅图中正好有这种现象。但是请注意，我们不一定能为价格绘制出一条有意义的趋势线，只能画出一条从属的上行趋势线，所以这里没有出现典型的卖出信号。在这种场合，诸位或多或少得依赖主观判断，等待出现比较可靠的交叉穿行。

图9-16.德国码头期货

图9-17.拉丁美洲发现基金

图9-18标出了麦当劳的直线上行趋势。它的价格基本上呈直线状稳步上行，只是偶尔出现一些为时不长的整固形态。由于麦当劳的股价处于牛巾，14天RSI读数进入超买区后没有下跌。正如诸位所见，在上行期间它的价格从来没有跌入超卖区，这是明显的牛市特征。诸位必须从基本趋势或长期趋势角度看待问题，采用长期指标。总而言之，在牛市中不要指望读数超卖后会出现有一波跌势，在熊市中不要指望读数进入超卖区后会有可观的回升。

图9-18.麦当劳

图9-19.麦当劳

另一个头肩顶出现在1993年2月至4月。这一回价格突破趋势线后有一波跌势，但是跌势持续的时间不长，最后出现了一次失败的摆动。请看，RSI首先从超卖区跌下来，然后回勾向上，再次考验底部，接着出现一-波上行浪，冲过前次高点，引发-次失败的摆动。过后不久，价格突破了趋势线。

再看最后一个问题。在整整11个月里，RSI只出现过一次超卖，它在超卖区没有滞留很久，因为此时是牛市。在牛市中的大部分时间里RSI都处于超买区。

图9-20是道琼斯运输指数26周RSl的走势图。请注意，

由于时间跨度较长，我把超买线和超卖线设定在65和35上。图上的点位说明每当RSI进入超买区或超卖区时都会掉头，以前的运行趋势可能发生变化。趋势的逆转必须由价格确认。在图的左侧，我们看到RSI两次跌穿超买区，但价格没有出现大幅回调。只有当价格趋势线被击穿时，才出现大跌。

图9-20.道琼斯运输指数

1987年大跌时RSI读数超卖，这意味着行情见底。不幸的是，价格没有给出见底的信号。1989年的局势与1987年大体相似，也出现了大跌信号。几次虚假的超买信号最终被价格趋势线的突破所确认。RSI趋势线也遭到了破坏。1990年末出现了-一-次买进信号，价格趋势线和指标趋势线被全突破，尽管趋势线的意义都不够大，因为每条趋势线只被触及两次。