在构成蓝筹股选择标准的6条标准中，这一条与其他标准截然不同。投资者通常问我们，不间断地派发25年股息的公司，与那些只派发10年，15年或20年的公司之间，究竟是否存在着有意义的区别。答案是:绝对存在。

在众多例子中，我们的研究表明，那些不间断派发股息的时间较短的公司，其股票价格波动的可能性更大，而且其利润和股息的趋势不太可靠。

尽管我们缺乏某种单-的、凭经验的测量方法来解释这种现象，但根据我们的经验，可能的情况是拥有所有共同参与者集体智慧的市场，决定着那些已经达到这一里程碑的公司才能有这样出色的表现，而投资者只是能够区别对待这些公司，并不能左右它们。

我们知道，在25年的期限中，公司将会经历许多经济周期，也会体验到牛市的愉悦和熊市的沮丧，会发现它们的产品或服务在某些时期大受消费者欢迎，在另一些时期则完全相反。

我认为所有这些都归结于一个因素，即竞争力。如果某家公司能够平稳地接受不可避免的众多挑战，并且保持利润增长的良好记录，同时股息增长的趋势也在继续，那就是竞争力的表现。如果某家公司能够使其产品和服务始终受到消费者的青睐，或者在必要时能够推陈出新，那就是竞争力。如果某家公司能够不断吸引，培训和留住高素质的管理人才，使之能够继续保持卓越，那也是竞争力。

你努力使自己投资于金融市场中的资金保值、增值。在其他条件完全相同时，那些资金放在什么地方让你感到最放心?对我们来说，答案是明显的:最具竞争力的公司。

当前处于《投资体制趋势》通讯的蓝筹股选择列表中的273家公司，大多数都做到了连续25年不间断地派发股息，鲜有例外。