2020年11月2日实施最新的：可转债券盘中临时停牌制度

    一、无价格涨跌幅限制的可转换公司债券竞价交易出现下列情形的，本所可以对其实施盘中临时停牌措施：

    (一)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；

    (二)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。

    二、盘中临时停牌具体时间以本所公告为准，临时停牌时间跨越14:57的，于当日14:57复牌，并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

    三、盘中临时停牌期间，投资者可以申报，也可以撤销申报。复牌时对已接受的申报实行复牌集合竞价。

    四、本所可以视可转换公司债券盘中交易情况调整相关指标阈值，或采取进一步的盘中风险控制措施。

    五、本通知自2020年11月2日起施行。本通知未作规定的，适用《深圳证券交易所交易规则》及本所其他相关规定。本所于2020年5月22日发布的《关于对可转换公司债券实施盘中临时停牌有关事项的通知》(深证会〔2020〕268号)同时废止。

    根据以上通知解读

    最新债券盘中临时停牌多久？

    (一)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌时间为30分钟；

    (二)盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过30%的，临时停牌至14:57。

    债券停牌意味着什么？

    「债券停牌」就是停止了交易，按照证券交易所的规定，如果发行债券的公司出现连续2年亏损，交易所有权暂停债券上市交易。那么，正回购套利交易者当现金流出现紧张时，无法将债券出库卖掉，将会非常被动。

    (1)尽量避免整体仓位的高杠杆率，标准券不要用满，留一部分高流动性资产预防债券折算率的大幅下调。

    (2)通常深市正回购的利率要低于沪市，并且没有10万元取整的限制，所以深市正回购的成本会略低于沪市，选择沪深市场的债券和可转债时应该考虑这一点。

    (3)正回购利率通常下午2：30以后跳水，所以下午做通常成本要低些，但是遇到季末钱荒的日子，最好上午开盘就做正回购。

    (4)正回购套利可转债，不能只算债券收益，要考虑期权的成本和收益率，因为当市场转暖时，期权可以带来巨大的投资收益，而正回购套利可转债，可以将期权的价值继续放大。