我国股市自建立以来，经历过多次牛熊转换。大家最喜欢的就是牛市了，因为此次股票基本都是上涨的情况，而后者这种市场，股票基本都是下跌的情况，股市牛熊周期的大规律是怎样的?那么历年股票牛熊市是怎样产生的?

　　牛市与熊市是股票市场行情预料的两种不同趋势。牛市是预料股市行情看涨，前景乐观的专门术语，熊市是预料股市行情看跌，前景悲观的专门术语。

　　第一次大牛市： 1990年12月19日-1992年5月26日

　　上海证券证券交易所正式开业后，上市股票只有8只。当时，交易系统在跌停板实施了1%的涨幅(后来改为0.5%)。股指从96.05点开始，持续两年半，最终在跌停板取消上涨的刺激下达到1429点的高点。

　　第一次大熊市：1992年5月26日-1992年11月17日

　　冲动过后，股市开始价值回归，不成熟的股市大幅波动。短短半年时间，股指跌幅达73%，从1429点跌至386点。这种下跌在目前是不可想象的，但当时投资者自然接受了。难怪有人说现在还是早期股市。

　　第二次大牛市：从1992年11月17日-1993年2月16日

　　快速下跌很酷，快速上涨更好。经过半年的股票下跌，三个月后将全部回升。从1992年11月17日到1993年2月16日，涨幅市场高达303%，指数从386点涨到1558点，且只用了3个月时间。目前，这种市场足以让投资者羡慕。

　　第二次大熊市：1993年2月16日-1994年7月29日

　　牛市上涨后，股市开始扩容，新股不断发行，随后上证指数开始下行。在777点开始长期拉锯，然后777点下跌，市场暴跌。

　　第三次大牛市： 1994年7月29日-9月13日

　　证券市场陷入萧条。当人们对股市失去所有信心时，甚至有传言称监管部门将关闭股市。为了救市，相关部门出台了救市三大利好，股市再次变得亢奋起来。在一个半月的时间里，股指的涨幅为200%，最高为1052点。

　　第三次大熊市：1994年9月13日-1995年5月17日

　　早期的股市不重视任何价值投资，股票表现好坏也无所谓。最重要的是发行量要小，所以很容易推测。然而，随着股价的飙升，总有一只看不见的手在拉低股市。1995年5月17日，股指跌幅近50%，已回到577点。

　　第四次大牛市： 1995年5月18日-1995年5月22日

　　本轮牛市只有三个交易日。受管理层关闭国债期货的消息影响，股市全面飙升，三天内股指从582点上涨至926点。

　　第四次大熊市：1995年5月22日-1996年1月19日

　　短暂的牛市过后，股市再次下跌。从1995年8月开始，当时市盈率只有3倍的【四川长虹(600839)、股吧】，开始悄然走强，白马股票的表现逐渐引起了主流资金的关注，到1996年1月19日，股指已经到了512点的阶段低点，流通股股价普遍超卖，新的市场条件得到了满足。

　　第五次大牛市：从1996年1月19日-1997年5月12日

　　崇尚卓越业绩已成为市场主流投资理念。在成长股业绩优异的中深发展、四川长虹、深科技、湖北兴化等龙头股的带领下，股指再次回到1510点。

　　第五次大熊市：1997年5月12日-1999年5月18日

　　这一轮大调整也是因为过度炒作。到1999年5月18日，在优秀股票被充分炒作后，股指已经跌至1047点。近两年来，股市的扩张持续疯狂，规模之大超乎想象。严重的供需矛盾造成二级市场极度失血，持续两年的熊市开始了。

　　第六次大牛市： 2005年6月6日-2007年10月16日

　　这是中国股市迄今为止最华丽的一轮大牛市。这个市场是最基本的支撑市场。股权分制问题的解决，人民币的升值，公司业绩的持续增长等诸多利好条件都支撑了这轮牛市。从998点开始上涨，足足上涨了513.49%，达到了6124点的历史新高。这是中国股市迄今为止最华丽的一轮大牛市。

　　从经验来看，如果中国股市走牛市，涨幅至少会翻一番，而且时间至少会超过一年。如果走熊，它至少会在一年内下降50%。因此，只有股指在牛市高点下跌至少50%，且下跌时间超过一年，才能考虑长期投资。当股指涨幅在牛市低点低于30%时，也是长期投资的机会。如果现在是熊市，至少要跌50%，一年以上才能考虑长期投资。如果是牛市中的调整，则不受此规则限制。

　　当你在炒股的时候，如果你能掌握股市中牛熊周期的大规律，你就能算出什么时候会是熊市，什么时候会是牛市，然后你就能做出正确的决策。