刘然

　　简评：两市融资余额上周五两市融资余额为15774亿元，较前周五净流入180亿元。龙头强者恒强，市场成交温和放大，融资盘开仓力度温和提升，人气活跃。光伏和酿酒板块融资盘流入居前。北上资金连续第八周流入，化工和科技类龙头流入开始增加。六月大盘继续中线向上，节奏偏缓，市场风险偏好逐步提升，科技类也会有较好机会，投资者可继续提升对市场参与度。

　　一、龙头强者恒强，市场成交温和放大

　　上周沪指走平，创业板指涨0.3%，两融股票加权价格指数走平，日均成交金额较前周增加4%。上周五两市融资余额为15774亿元，较前周五净流入180亿元，增幅约为1.3%，是连续第五周净流入。其中沪市净流入113亿元，深市净流入约66亿元。当周流入前高后低，周一至周四分别净流入101亿元、79亿元、14亿元和10亿元，周五转为净流出26亿元。

　　上周沪深4320只个股，全周上涨的2345只，占比54%，较前周的70%有所下降。

　　上周大盘继续承接5月以来的升势，酿酒板块尤其二、三线白酒股表现靓丽，锂电池、稀土永磁和芯片概念表现活跃，龙头强者恒强，煤炭和化工、化肥板块受益业绩提升，也有较好表现。金融板块继续直到稳定支撑大盘作用。超跌股方面继续是创业板相关品种吸引短线活跃资金炒作，20%的涨跌幅放大收益与风险。

　　五月以来，融资盘开仓力度温和上升，两市成交金额温和放大，人气处于活跃而未到过热状态。活跃板块从周期和医药转到锂电池和芯片概念。在金融板块的支撑下，大盘处于板块较动状态，较为持续的主线是酿酒与锂电池。科技类的芯片和人工智能概念也开始活跃，六月行情的科技含量有所提升。

　　上周的平均维保为281%，较前周均值的279%明显上升，处于盈利线之上，融资盘易增难减。

　　二、北上资金连续第八周流入，化工和科技类龙头流入开始增加

　　上周另一重要的资金方向，北上资金净流入89亿元，是连续第八周净流入。其中沪股通净流入45亿元，深股通流入44亿元。周一周二分别净流入52亿元和11亿元，周三转为净流出20亿元，周四、周五分别净流入15亿元和31亿元，与融资盘当周净流入的180亿元相比，北上资金流入变弱。两者合计上周净流入269亿元。

　　上周个股净流入居前十的是：东方雨虹（002271）9.97 亿元，卫星石化（002648）9.08 亿元，韦尔股份（603501）8.94 亿元，【荣盛石化(002493)、股吧】（002493）8.32 亿元，贵州茅台（600519）7.48 亿元，山西汾酒（600809）6.91 亿元，科大讯飞（002230）6.89 亿元，迈瑞医疗（300760）6.31 亿元，顺丰控股（002352）5.06 亿元，通威股份（600438）4.83 亿元，化工和科技类龙头流入开始增加。

　　六月以来，北上资金净流入37亿元，一、二、三、四、五月分别净流入400亿元、412亿元、187亿元、526亿元和558亿元，呈稳定流入态势。今年以来北上资金累计净流入2119亿元.

　　南下资金上周流入港股市场44亿元，六月以来，南下资金流入港股市场53亿元。今年以来南下资金累计流入4650亿元。

　　三、，融资盘开仓力度温和提升，人气活跃

　　上周融资买入额为4437亿元，日均值为887亿元，较前周的日均值增加1.8%，是3月份以来的最高水平。融资买入额占两市成交之比为8.9%，较前周的9.1%稍有回落，融资买入与融资余额之比为5.7%，与前周基本相同。板块震荡增加，分化明显，融资盘开仓力度温和提升。

　　上周融资偿还额为4258亿元，日均值为851亿元，较前周的日均值增加2.4%，调仓换股行为增加。

　　上周融资买入与偿还额合计约为8218亿元，日均值较前周增加2.1%，与大盘日均成交的4%增幅要少一些些，显示融资市场活跃度未增反稍降。

　　与前周的融资余额15594亿元比较，周换手率为55.7%，与前周基本相同，人气处于活跃状态。

　　与两市上周成交金额49643亿元相比，上周的融资交易占比为17.5%，与前周基本相同，处于合理水平。

　　上周五融券余额约为1517亿元，较前周减少了39亿元。

　　四、光伏和酿酒板块融资盘流入居前

　　上周板块融资盘净流入居前的是：科创25.74亿元，光伏17.64亿元，酒14.14亿元，电子13.45亿元，芯片11.75亿元，饮料食品11.39亿元，锂电池10.86亿元，化工10.30亿元，汽车9.37亿元，家用电器9.06亿元。

　　上周个股融资盘净流入居前的是：通威股份9.24亿元，北汽蓝谷（600733）7.21亿元，美的集团（000333）5.43亿元，智飞生物（300122）4.77亿元，【中远海控(601919)、股吧】（601919）4.74亿元，物产中大4.71亿元，康泰生物（300601）4.50亿元，中国平安4.1亿元，兴业证券4.06亿元，恒瑞医药（600276）4.05亿元，北方华创（002371）4.02亿元，沃森生物（300142）3.77亿元。

　　五、后市研判

　　六月大盘继续中线向上，节奏偏缓，市场风险偏好逐步提升，科技类也会有较好机会，投资者可继续提升对市场参与度。