红周刊 记者 刘增禄

　　近期，有关市值管理话题是投资者谈论最多的，而监管层也提出了“零容忍”表述。那么，资本市场上哪些品种才是真正的市值管理呢？本周《红周刊》封面文章对该话题进行深入解读。

　　从A股分化走势来看，好公司估值不断快速扩张，基本面不佳的小公司估值一路走低，核心资产近年来的涨幅也并不逊色于美股头部公司。《红周刊》记者发现，外资是核心资产的坚定簇拥者，随着外资在A股话语权不断增加，其投资偏好也必然会对A股市场的整体投资风格施加较大影响，由此也会使得大资金向头部标的流入的趋向更加清晰。

　　近年来，互联互通开启、“入摩”、“入富”等一系列Ａ股开放进程，让外资在Ａ股的话语权大幅提高。据资讯统计，目前外资持有A股的整体市值约为2.94万亿元，较去年年末的2.6万亿元再度增长了13.08%，持仓仅次于公募基金。从外资构成来看，2014年以来的新增流入额几乎来源于北上资金的持仓市值，当前北上资金的持仓已达1.41万亿元。

　　图：外资仓位最重的30家公司（来源：红周刊记者整理）

　　另外根据本期封面文章归纳的数据，《红周刊》记者也发现了市值“剪刀差”式分化的另外一些的情况，比如说贵州茅台（600519）与*【ST天成(600112)、股吧】（600112）总市值差竟差7134倍；78家公司市值长期位居市场前200位头部阵营，贵州茅台、海天味业（603288）等市值逐年扩张；海康威视（002415）连续6年霸榜，成机构追捧“白月光”……

　　具体全文已发布于5月29日“证券市场红周刊”封面文章，原标题《A股市值结构性裂变 资金加速流向核心资产》，作者刘增禄。