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为什么美联储暂不加息?主要有哪些因素?对我国股市有什么影响?

  为什么美联储暂不加息?美联储上一次上调基准利率是在2006年6月。我们暂时不会加息,但不会改变加息的前瞻性指引,把加息的悬念留到10月和12月的FOMC会议。这条路一般是负面的,不能带来鸽派超出预期的亮点,从而有效缓解短期恐慌,降低货币紧缩预期的长期影响。

  美国对加息持谨慎态度。主要有三个因素:

  (一)全球形势的经济风险;

  从全球经济形势来看,经济下行风险不小,不利于美国,通胀和就业,也自然冷却了加息预期。

  (二)油价下跌会影响全球经济;

  油价下跌严重打击了中东,委内瑞拉和俄罗斯,等能源出口国的经济,也给原材料价格带来了下行压力,对通货膨胀产生了负面影响。当通胀温和时,美国将谨慎加息。

  (三)中国经济会否平稳转型,这三个不确定因素令美国在加息上显得犹豫。

  中国因素是焦点。中国现在是世界第二大经济体,经济变化是世界上不可忽视的因素。目前,中国经济下行风险不小,沪深股市已从高位回落。负财富效应对实体经济非常不利。

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  美联储暂不加息对中国股市有什么影响?

  首先,美联储推迟加息并不意味着它不会加息。短期内,由于美联储加息的推迟,人民币贬值的压力将得到缓解,但美联储加息的可能性仍然存在。此外,美联储总统耶伦也强调,目前加息是有原因的,并表示美联储方面也讨论过加息。然而,美联储这次没有选择加息,这也反映出美国目前的经济没有预期的那么好,市场也很疲软。

  第二,中国实体经济没有摆脱发展乏力的困境,尤其是融资困境。中国经济的下行压力使得中国股市缺乏上行动力,对全球市场的驱动力较弱。即使美联储不加息,短期内中国市场仍难以改善。投资者应准备好配置固定收益理财产品。这一年,股市缺乏真正的上行势头,无法满足投资者的利润需求。不过,固定收益理财产品,尤其是投资期灵活的精选基金等理财产品,可以让投资者更灵活地选择自己在资金的投资。

  第三,经过三次大调整,中国股市后期下跌空间不大。此外,场外融资清算继续升温。9月18日,证监会发布了一份文件,明确了场外融资账户的范围,增加了一个以前有争议的单一结构性信托。因此,中国市场的一些内生因素是影响股市走势的决定性因素。

  自2008年12月以来,美联储联邦基金的目标利率已降至0.25%,七年来一直未变。显然,这样漫长的循环不会持续下去。就像墨菲定律一样,美联储加息只是时间问题,一年中至少要召开两次利率会议才有这种可能。

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