2020年12月15日是明电转债申购的日期，根据相关规定，上市时间一般在一个月左右的时间，也就是说123087明电转债上市时间预计在1月中旬，大家接下来就耐心等待吧，下边一起看看明电发债价值分析及上市价格预估，看看它是否值得申购呢？

　　2020年12月15日是明电转债申购的日期，申购代码为370739，明电转债正股名称为明阳电路，转股价格为24.23，实际发行量为6.73亿，每股获配额是2.4094，中签率为0.001%。

　　可转换债券信息

　　1.购买代码：370739。建议购买。

　　2、明电转债评级：AA-。

　　3.转换价格降低：(30，15，85%)，更严格；

　　4.发行规模6.73亿。可转换债券对股权的稀释率为11.26%。

　　5.收盘折算值87.95元，预计上市价格108元左右。具体情况看股票上市前的表现。

　　6.原股东配售代码：380739。

　　下边我们一起看看明电转债价值分析：

　　明电转债信用评级：

　　中证鹏元资信评估股份有限公司（以下简称“中证鹏元”）对深圳明阳电路科技股份有限公司（以下简称“公司”，股票代码：300739.SZ）本次拟向不特定对象公开发行总额不超过6.73亿元（含）的可转换公司债券（以下简称“本期债券”或“可转债”）的评级结果为AA-，该级别反映了本期债券安全性很高，违约风险很低。该等级的评定是考虑到公司客户资源较为丰富，产品结构持续优化，负债率较低；同时中证鹏元也关注到，贸易摩擦及市场竞争加大公司经营压力，新增产能面临消化压力，客户集中度偏高，以及存在一定成本控制压力等风险因素。

　　明电转债正股分析

　　深圳明阳电路科技有限公司位于深圳宝安区 新桥街二号工业区，尚兴其前身“深圳明阳电路科技有限公司”成立于2001年7月，2016年1月改制为股份公司。公司的主要业务是研发，印刷电路板的生产和销售，拥有整个印刷电路板工艺的生产能力，产品主要是小批量的印刷电路板。

　　公司主要产品有单/双面板和多层板，产品以定制小批量刚性印刷电路板为主。公司产品以出口为主。报告期内，出口业务分别占主营业务收入的95.56%、95.34%、94.90%和93.98%。

　　2019年公司营收11.5亿，同比增长1.603%，净利润1.33亿，同比增长9.620%。今年前三季度营收9.61亿，同比增长13.29%，净利润1.1亿，同比增长7.16%。

　　目前该股机构认可度较低，行业排名36/45。

　　明阳电路收盘于21.31元，处于过去两年的高位；相应的市盈率为42.4倍，相应的市盈率为4.33倍，两者都在中部位置，股价的安全边际是可以接受的。发行人评级AA-，预计债务底值81.7元左右，债务底保一般；换算值87.95元左右。

　　明电转债申购风险

　　公司产品以外销为主，汇率波动、贸易摩擦及市场竞争或加大公司经营压力。近年公司以美元结算的外销业务占比90%以上，汇率波动及贸易政策变动或对公司收入及利润产生不利影响：此外市场竞争影响下，公司订单拓展难度或有增加。

　　面临产能消化压力。截至2020年6月末公司在建及拟建项目产品多为高多层板、HDI、刚挠结合板和高频高速板，设计产能合计96万平方米，是2020年6月末年产能的1.05倍，待释放产能规模较大，同时业内同行在上述领域积极扩产，加大产能消化压力。

　　公司客户集中度较高，业绩易受主要客户需求影响。2017-2019年及2020年1-6月公司前五大客户销售额占销售总额比重分别为44.02%、45.71%、44.08%及42.80%，其中第一大客户Flex（伟创力）占比分别18.27%、20.58%、21.03%及15.59%，集中度较高，若未来主要客户调整对公司产品需求，或对公司经营造成不利影响。

　　公司面临一定成本控制压力。2017-2019年及2020年1-6月公司第一大供应商广东生益科技股份有限公司（以下简称“生益科技”）采购额占总采购额比重分别为20.34%、32.92%、29.86%及27.73%，单一供应商依赖偏高：同时公司对下游核心客户成本转嫁能力较弱，面临一定成本控制压力。

　　明电转债上市时间以及明电发债价值分析等内容就是以上了，希望对大家有帮助。想了解更多转债股票等知识大家可以关注万洲财经客服QQ3500853354