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华泰证券:退市新规的出台有望进一步优化股票资产端 A股估值体系有望重塑

  华泰证券指出,退市新规征求意见稿出台,边际变化有三:优化退市标准、简化退市流程以及强化退市监管。其中,退市标准进一步完善了4类强制退市指标,退市程序方面取消了暂停上市和恢复上市、退市时间缩短至15个交易日,对于过渡期安排也给予缓冲期等。相比美股,当前A股退市率仍有较大提升空间,未来被动退市数量有望逐步增加。我们认为退市新规的实施有望发挥市场化退市功能,助力A股实现“良币驱逐劣币”,叠加注册制的全面推进,股票市场资产质量有望进一步提高,A股估值有望重塑,壳公司、僵尸企业等估值或将进一步收缩,而龙头企业则有望享受更高的估值溢价。

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