如何理性看待“地雷股”？

　　中报净利润首次预亏的威华股份（002240，股吧），无疑是近期股市引爆的“地雷股”之一。公司一季报显示，除当期亏损2634万元外，还预计上半年亏损3800万元-4300万元，具体原因是去年年底增值税退税政策已到期。

　　A股20年来的走势表明，与报喜公司不一定都会如人们预期的那样走出单边上扬市一样，这种突然引爆的“地雷股”，也不一定会如投资者所担心的那样走出单边下跌市。多数“地雷股”引爆前后的走势都呈现以下三个明显特点：

　　引爆前，大多已作深幅调整。三年前上市的威华股份首日交易以21.21元开盘后，短暂冲高至22元，这一全日最高价同时也成为该股之后三年的历史最高价。上市三年来，该股总体呈现单边下跌态势，虽然中间略有反弹，但涨少跌多，参与该股投资的人大多成了被套者。

　　引爆后，或会出现最后一跌。4月18日威华股份中报预亏后，该股又随大盘出现了历时两个多月的下跌，至6月20日大盘见2610.99点阶段性低点止，在上证指数只下跌14.60%的情况下，威华股份大幅下挫至6.34元的调整低点，阶段跌幅高达28.12%，“最后一跌”特征表露无疑。

　　再后来，依然能够触底反弹。“最后一跌”之后，威华股份无惧预亏影响，在随后一个多月的时间里，走势明显强于大盘。截至7月29日，该股以27.22%的涨幅远超同期大盘3.07%的涨幅。尤其是7月21日，在大盘下跌1.01%、多数个股深幅调整的情况下，逆市大涨6.73%，盘中一度接近涨停，27日再度放量涨停。

　　通过对“地雷股”预亏公告发布前后走势的进一步分析不难看出，多数“地雷股”下跌最迅猛的时期往往是在引爆之前和引爆之后的一段时间。“地雷”引爆之后，虽然仍有可能继续下跌，但此时离阶段性底部已不远，为捡拾廉价筹码的投资者提供了难得的低吸机会。

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