跟不来的巴菲特模式是什么？

　　即使是股神的选股标准，投资者亦不可照单全收，原因在于我等凡人达不到巴哥的人脉、财力和投资规模。笔者「斗胆」从巴菲特标准中选出三项「不适用」，与读者分享。

　　首先，巴哥可以时常与公司高管密切沟通，因此对所投股票的管理团队研究颇为透彻。作为普通股民，如果不能亲自判断，也别道听途说，把握不了的东西就最好别作为投资依据。把握公司及所在行业基本面变动才是比较靠谱。

　　其次，除非投资者是想去相对控股一家上市公司，否则低负债不能成为一项选股的决定因素。当然，如果资产负债率长期在70%以上的公司，也是很麻烦的，但如果公司资产负债率长期低于10%，也不完全是好事，很可能说明这家公司安于现状，未来成长性就值得怀疑。折中而言，选择资产负债率在30%至50%的公司是较实际的标准。

　　最后，巴菲特可以通过其控股的保险公司，以固定的资金成本运作巨额资金，这样，即便巴菲特只做低风险的价值型股票，每年平均获取20%出头的投资回报，也让他成为世界首富。但不是所有人，包括绝大多数机构投资者在内都能拥有保险公司的资金运作平台。

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