个股的基本面说起来很简单，所有股票交易软件里都有比较详细的信息。所谓股票的基本面就是某股票所代表公司的基本情况。如这个公司的：行业、主营业务、股本构成、财务指标、高管情况、技术水平、公司大事等等。

纯技术派的散户是不屑于看基本面的。他们的观点很简单，就是认为K线(股票价格)代表了这只股票的一切。

但是，所谓纯技术派高手很少很少，在散户中的比例应当不超过1%，可谓寥若晨星!我在十多年职业生涯中只见到过两个。一个是在某证券公司见到的，我有一个朋友在某证券公司当副总经理，带我见识过他的操作。他当时已经是大家了，很厉害!进场离场很果断，止盈止损都很坚决，选股是跟着热点走，总的收益也很不错。另外个就是我在新浪UC聊天室认识的一位师傅，宁波人，50多岁了，曾经是某投资公司的操盘手。我长时间跟踪过他的操作。他是纯粹按图形操作，每天选定几种图形，出现买卖点就操作，发现图形一走坏就止损离场。成功率大约七成多一点，总的来说还是有一定的收益。但就是这样一个技术派高手，强调得最多的却是技术的变化。他经常给我讲：技术也在慢慢变化，随着掌握的人不断增多，技术就会发生变化。要做好股票必须适应这种变化，不能抱残守缺，一成不变!如果不能适应这种变化，就会反过来被技术所害。

如果不是或者预计自己不能成为散户里面不到1%的技术高手，那么请从现在起就开始关注基本面。

笔者这十多年职业生涯总结出来的操作理念，概括起来就是两句话：

研究基本面决定买什么股票，研究技术面决定何时买卖!简述为：基本面选股，技术面选时。

我不会做一只我不熟悉的股票，我的自选股里大概有50多只股票，他们的基本面我都十分清楚，了如指掌。我只在我的自选股里找他们的买卖点，达到我要求的买卖点就操作，反复循环，仅此而已!所以，我对我的股票非常有信心，即使买进以后出现下跌也不害怕，而会耐心等待。

从2007年开始，我没有亏钱卖出一只股票，每次操作都是盈利。当然，在漫长的熊市里，有一只股票让我拿了近3年时间才盈利卖出。这是我拿得最长的一只股票，让我记忆深刻。也就是这只股票的操作，更加让我有了持股的信心：只要买进的股票基本面够好，最终都会盈利。我自已给这种方法取了一个比较血腥的名字，叫作“刀刀见血”。

所以，基本面的研究很重要，它决定你能不能操作这只股票。

俗话说：选股如选妻。如果你对一个女人一点都不了解，能选择她做你的妻子吗?

那么，具体到个股基本面，就有很多内容是我们必须了解并掌握的。

一、行业

行业就是指研究的股票是属于社会经济中的哪个行业。上市公司在社会经济中所处的行业非常重要。

上市公司的行业好不好?是朝阳行业还是夕阳行业?是属于国家重点支持的行业还是正在被慢慢淘汰的行业?这个行业未来的前景是一般还是向好?行业前景广阔还是越来越没有前途?是垄断行业还是竞争过度?

证监会把所有上市公司的行业分得很细，目前大概有91个。

我们当然不可能了解这么多，人的能力、精力、资源都是有限的，所以：我们只能尽量对我们熟悉以及国家大力提倡发展的行业的股票进行研究。

记不得是哪一年，某报纸报道香港一个家庭主妇炒股，她每买一只股票前都要在市场上买这个公司的产品来用。比如说洗衣粉，她会用完一袋看是不是好用，再决定买不买这家公司的股票，多年下来，其资产达到1600多万港币。这其实说明了公司的行业和产品对其股价的重要性。

当然，基金大佬们在买入股票前也都要到公司实地调研，对此，我们只能心向往之，不具有很强的操作性，散户更多的是研究这家公司的各种资料决定是否买这只股票。

我也曾实地调研过一家上市公司，600566洪城股份，当时股价不到7元钱，我重仓介入，然后就去了公司，当时去调研是想知道有个传闻是不是真的。这是一家做阀门的公司，市场上传说是公司开始做核电站的阀门，当时沾核概念的股票就会大涨。

为了弄清楚上市公司是不是在做这方面的业务以及业务量有多大，我坐火车去了荆州，第二天在公司与董秘见面，结果我一报上名字，董秘说他知道我，还买了不少股他们公司的股票。我很诧异。他解释说，公司有所有股东的名录，靠前一些位置的流通股股东他都有印象。

调研的结果证明，核电站阀门业务只占该公司总体业务的极少部分且以后也不可能大力发展该项业务，回家后我赚了点钱就把该股卖掉了。现在，该公司已经改做其他主业。

在研究个股之时，必须了解所属的行业，这点非常重要。我认为，目前需要回避一些行业：

1.房地产

整个房地产行业已经达到顶峰，接下来会陷入长时间的下调，所以该行业的股票都要回避，尽管股价已经提前在股市中有所反应了，但也是不能介入的。下跌不言底就是这个意思。主力资金都在出逃，散户还去凑什么热闹。俗话说：“神仙打架，凡人遭殃。”咱惹不起躲得起。

房地产行业的上下游行业也不能碰。如：钢铁，水泥、涂料、地板以及其他建材、装饰等等都会受到行业下行带来的巨大影响。

我以前的自选股里面有一只是002631德尔家居(现在已经改名为德尔r未来)，买卖这只票赚过3次钱，但也于2016年初坚决剔除了。

如果读者的自选股里面有这个行业的股票，建议将他们全部剔除。不要抱侥幸心理，更不要想着去抄底。好的行业那么多，为什么要在一个夕阳行业里面投机呢?

2.百货公司

互联网销售的发达对传统的商业模式带来巨大的冲击。人们已经逐渐认同网购这种消费模式，尤其是年轻人，而现在很多中老年人也开始网购了。

据2016年2月13日《广州日报》报道：

电子商务在经过了多年的快速发展后，已经几乎把你想买的所有东西都挂到了网上，其力量已经渗透至生活的方方面面。“只有你想不到的，没有你买不到的。”这句话是对网购的最新评价。

中国互联网络信息中心(CNNIC)发布《第37次中国互联网络发展状况统计报告》显示，截至2015年12月，中国网民规模达6.88亿人，其中网购用户规模达到4.13亿，比例高达六成。

商务部的最新统计数据显示，2015年全国网络零售交易额为3.88万亿元，同比增长33.3%，其中实物商品网上零售额为32424亿元，同比增长31.6%，高于同期社会消费品零售总额增速20.9个百分点，占社会消费品零售总额(300931亿元)的10.8%。

通过网络交易的商品占到全国消费品零售总额的10.8%，发展的速度非常快。所以百货公司未来的前景不容乐观。

从这类股票的价格也可以看出苗头。比如广州友谊(000987)，笔者以前一直关注，该股从2010年以后就开始漫长的下跌，2013年8月8日股价只有5元。业绩不可谓不好，分红不可谓不多，基本面似乎相当好，可股价就是上不去。原因就在于行业，所以这个行业的股票也要坚决剔除。2016年5月31日，该股股价已经达到19.47元，但这是由于越秀金控入主该股后形成的。它已经变身为一个金融服务公司，行业也属于金融类了。由于主业的萎缩，该行业的股票都在开始积极寻求重组，这当然是另外的一个概念。

3.煤炭、钢铁等产能过剩的行业

“2012年国家加大了对煤炭的进口，总量达到了2.9亿吨，2013年更是达到了3.3亿吨。由于进口煤炭的成本很低，直接导致了我国煤炭价格的大幅度下滑。也使得煤炭上市公司的业绩大幅度的下降，而且前景黯淡。”以上是我在2014年帖子里所写的情况。据海关统计，2015年进口煤炭2亿吨，同比下降29.9%。出口533万吨，下降7.1%。国家大量进口煤炭可能是为了能源安全的考虑，可以预见的是煤炭行业会有一次很大规模的洗牌。相应的，煤炭价格则一路下行。

2014年，我国煤炭产量为38.7亿吨，出现首次下降，比2013年减少1亿吨。2015年前11个月，我国煤炭产量为33.7亿吨，同比减少1.3亿吨，继续下降3.7%，预计全年煤炭产量在37亿吨左右。

在煤炭产量出现下降的同时，煤炭市场需求也在减少。自2000年到2013年，全国煤炭消费量年均增加2.18亿吨，年均递增8.8%，2013年煤炭消费量达到42.4亿吨的最大值。而到了2014年，全国煤炭消费量出现首次下降，同比下降了2.9%。2015年，煤炭消费量继续下降。2015年前11个月，我国煤炭消费量为15.3亿吨，同比减少1.5亿吨，降幅为4.6%。其中，电煤消耗约16.6亿吨，下降了6.2%；钢铁行业用煤消耗5.8亿吨，下降了3.2%；建材用煤消耗4.8亿吨，下降了8.2%；化工用煤消耗2.3亿吨，增长了8.5%。预计全年全国煤炭消费量将下降4%左右。

在煤炭产能过剩、需求不足的情况下，煤炭价格连续大幅度下滑。2012年以来，秦皇岛5500大卡动力煤平仓价以每年100元/吨左右的幅度下降。2015年以来价格下跌更加明显，年初为515元/吨，报道期已跌到360元/吨，比年初下跌了155元/吨，跌幅为30%，回到了10年前水平。炼焦煤价格降幅更大。2012年5月份山西焦化精煤综合售价为1540元/吨，而报道期已跌破600元/吨，降幅达到60%以上。2015年以来，炼焦煤价格累计下降了200元/吨左右，而且仍面临较大的下行压力。

在煤炭价格大幅下跌的背景下，煤炭企业效益严重缩水。2015年前10个月，全国规模以上煤炭企业主营业务收入为2.06万亿元，同比下降14.6%；利润额为356.2亿元，同比下降62.1%；亏损企业亏损额801.9亿元，同比增长33.5%。

所以，煤炭以及煤炭的上下游上市公司的股票，包括焦炭，为煤矿服务的勘探、打井、安全防护等等上市公司的股票应该从自选股里剔除。

钢铁行业同样如此，在此不再展开叙述。目前哪些行业最值得关注?

1.互联网行业

我记得大概是1995年的时候，比尔·盖茨曾经说过：互联网会极大地改变人类生活!我当时完全不能理解，因为当时的网络速度很慢。笔者当时开了个卖计算机的公司，主要组装计算机以及给学校提供局域网计算机系统，印象最深的是那时候微软的局域网net还不行，装的是Novell公司的网络系统。而现在，这个当时的老大Novell早就被吞并消灭了。

互联网的急速发展确实极大地改变了人类生活，而且速度越来越快，规模还会越来越大。

据人民网和社会科学文献出版社联合发布的《中国移动互联网发展报告(2014)》显示，截至今年1月，我国移动互联网用户总数达8.38亿户，手机网民规模达5亿，占总网民数的八成多，手机保持第一大上网终端地位。

真是匪夷所思的发展速度。这也就是京东商城在美上市估值达1918亿的原因。

所以，我们要关注A股中比较优质的互联网公司。但遗憾的是，中国最好的一些互联网公司都是在国外上市，我们买不到。像腾讯、阿里巴巴、新浪、搜狐、百度等等。但仔细寻找还是可以找到一些。比如做网络信息安全的公司。特别是一些做互联网平台的公司，如进口商品平台，物流平台，消费平台等等值得高度关注。

2.军工行业

随着我国政府慢慢告别韬光养晦的外交政策，开始奉行经济适用，注重国家利益的外交原则，我们与周围及世界几个大国之间的摩擦可能会增多，或有可能会越来越激烈。如此，大力发展军备就成为当务之急。

飞机、导弹、发动机以及与军工有关系的企业将会持久地获益。成飞集成(002190)股价上涨可视为一个例证。当然，我们不去追高，沉下心来仔细研究军工类的股票，发现其中股价还不高但有很好发展前景的标的，也就是将估值比较恰当的股票放进自选股，一旦发现买点就考虑参与。

3.环保行业

随着中国经济长期的高速发展，不可避免地对环境造成了较大破坏。空气、土地、河流被污染，有些污染非常严重，而发展与污染又是一个一体两面的矛盾。

以前我们国家穷，重在发展。现在有钱了，就要治理污染。所以，中央、发改委多次强调要认真治理污染。水十条，土十条，以及治理空气污染的各种措施都陆续出台，各项工作也都开始稳步推进，那么这个行业的上市公司就面临着很好的发展机遇，很有前景，不少企业接的单子是越来越大，有的一单就达到几亿甚至几十亿。所以，这个行业会有很牛的股票出现，可以重点关注。

4.制造业

制造业是技术创新的源泉，是国家经济增长的原动力。如果没有一个强大而极具创新性的制造业体系，任何一个经济体都不可能实现繁荣发展。2008年金融危机爆发后，世界上各主要经济体都提出增强制造业的国家战略，制造业正重新成为国家竞争力的战略制高点。

“十三五”规划纲要明确提出，深入实施《中国制造2025》，以提高制造业创新能力和基础能力为重点，推进信息技术与制造技术深度融合，促进制造业朝高端、智能、绿色、服务方向发展，培育制造业竞争新优势。

根据《中国制造2025》的报告提出的十大重点发展领域，可以重点关注以下五个方面的上市公司。

(1)数控机床

机床是公认的“制造之母”。其中，数控机床以其卓越的柔性自动化性能、优异而稳定的精度、灵捷而多样化的功能引起世人瞩日，开创了机械产品向机电--体化发展的先河，因此数控技术成为先进制造技术中的-项核心技术。

“数控一代”机械产品相当于在机器里安装了一个“大脑”，通过提升装备技术性能和附加价值，实现装备制造业由大变强。因此，通过机械装备数字化、智能化、信息化，加快引领、带动传统制造业全面升级，是传统制造业技改的突破口。

(2)机器人

机器人，作为制造业先进方向的杰出代表，自然是站在“风口”上的。随着制造业的迅猛发展，我国工业机器人的使用量呈爆发式增长，随着个人服务、医药、教育、军事等行业需求的提升，我国服务机器人的使用量也在逐步增长。

机器人已经成为智能制造的竞争制高点。

近段时间以来，机器人领域好消息频传。科技部、工信部、国家发改委、标准委等多家部委纷纷出台政策、设立项目，推进机器人的研发、应用、检测、认证和标准化工作。机器人是《中国制造2025》规划的重要领域，机器人产业会成为我国抢占技术和市场制高点的关键入口。

(3)信息产业

根据《中国制造2025》的发展目标，未来十年，制造业信息化水平大幅提升，制造业数字化、网络化、智能化会取得极大进展。在这个过程中，信息产业无疑是一个不可错过的“风口”。

例如，操作系统及工业软件领域，突破智能设计与仿真及其工具、制造物联与服务、工业大数据处理等高端工业软件核心技术，开发自主可控的高端工业平台软件和重点领域应用软件，建立完善工业软件集成标准与安全测评体系，都是软件行业要面对的挑战，当然也就存在着巨大的机遇。

再比如，信息通信领域未来的发展方向是掌握新型计算、高速互联、先：进存储、体系化安全保障等核心技术，全面突破第五代移动通信(SG)技术、核心路由交换技术、超高速大容量光传输技术、“未来网络”核心技术和体系架构，积极推动量子计算、神经网络等发展。

此外，高端服务器、大容量存储、新型路由交换、新型智能终端、新一代基站、网络安全等设备也是一个巨大的市场。

(4)高端装备

《中国制造2025》其中一个内容是推动中国企业走出去，其中航空航天装备、海洋工程装备及高技术船舶、先进轨道交通装备、电力装备是重点领域。

用高新技术当敲门砖，摆脱在低水平市场徘徊的局面，逐步在产业链的高端环节大显身手。最具代表性的就是中国高铁、中国核电。我国在这些领4域能够在国际市场叫得响，是因为有技术水平位居世界前列的底气。

同时，高端装备制造也是中国制造硬实力的体现。

(5)新能源

全面推行绿色制造；全面推进钢铁、有色等传统制造业绿色改造；实施重点区域、流域、行业清洁生产水平提升计划；制定绿色产品、绿色工厂、绿色园区、绿色企业标准体系，开展绿色评价……在《中国制造2025》中，“绿色”散布其间，是贯穿全文的主色调。

绿色制造是制造业可持续发展的必然选择，因而新能源行业也会是一个受益领域。例如，新能源汽车。中国的汽车在《中国制造2025》的帮助下或将迎来战略性的发展契机。根据规划，中国将优先发展的十大高端装备中就包含节能与新能源汽车。此外，一些高效、清洁、低碳、循环的生产方式和工业产品也是一个增长点，例如节能电机，低压变频器等。

随着中国经济的持续发展，以上这些子行业及上下供应链上的优秀企业都有着很好的前景。

5.农业

中国是-个农业大国，13亿人的吃饭问题非同小可。2016年中央一号文件连续第13次聚焦“三农"问题。《中央国务院关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》中提出：

(1)大规模推进高标准农田建设，到2020年确保建成8亿亩、力争建成10亿亩集中连片、早涝保收、稳产高产、生态友好的高标准农田。将高标准农田划为永久基本农田，实行特殊保护。

(2)大规模推进农田水利建设，到2020年农田有效灌溉面积达到10亿亩以上，农田灌溉水有效利用系数提高到0.55以上。

(3)加强农业生态保护和修复，到2020年森林覆盖率提高到23%以上，湿地面积不低于8亿亩，扩大退牧还草工程实施范围。

与此相关的种业、农药、化肥、土壤修复等行业的上市公司有着很大的发展机会。

6.医疗行业

医药是属于我国民生经济重要的组成部分，也是传统的行业。医疗行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。

2000年以来，药品销售快速增长，从1572亿元增至2015年的10985亿元，增长约7倍，年均增速为16.27%，排在美日之后，位列世界第三位。全球著名医疗咨询机构IMS预测：2020年中国的药品销售总量将取代日本成为全球第二，未来6年都会是中国医疗行业的上升期。另外，据中信证券预测，从2014至2020年，我国药品销售收入复合增速将达到16%，医疗服务复合增速则将达到24%，双双呈现两位数增长。

目前，我国医药企业规模普遍偏低，公司规模超过500亿的公司仅两家，绝大多数的公司市值规模低于100亿，上市的182家医药企业中，低于100亿的有119家，而美国最大的医药公司强生，其市值高达2961.02亿美元，所以我国医药市场发展潜力巨大。上市的医药企业更是行业中的龙头公司，其成长前景广阔，未来有望在提高企业规模的同时提高行业集中度，开拓国际市场，成为有巨大发展潜力的公司。

7.国企混合所有制改革

十八届三中全会，规划了国有企业和国有资本的改革路径，提出了实行混合所有制的改革方向。

2015年9月24日，国务院出台《关于国有企业发展混合所有制经济的意见》的文件，明确发展混合所有制经济是深化国有企业改革的重要措施。

国企改革当中，发展混合所有制经济形式，将是我国经济改革当中的重要手段之一，国家寄希望通过国企与市场经济体制相结合的过程，完善国企的管理制度，提高国企的创新力与市场竞争力，盘活一些惨淡经营的国企资产，推动国家经济增长。

2016年8月18日，国资委召开通气会，宣布国有控股混合所有制企业员工持股首批试点于2016年年内启动，成熟一户开展一户，2018年年底进行阶段性总结，视情况适时扩大试点。

国资委改革局局长白英姿表示，处于充分竞争行业的商业类企业、营收和利润的90%来自集团外部市场等四类企业将可开展持股试点，但员工持股总量原则上不高于公司总股本的30%，单一员工持股比例原则上不高于总股本的1%。实施员工持股后，国有股东控持股比例不得低于总股本的34%。

国企改革是中国经济健康发展的重中之重，混合所有制改革肯定会分期分批地完成。所以，有关的股票就要高度关注。国企改革是后面这轮牛市贯穿始终的主题。

随着行业的不断发展，有些行业以前很不错，但慢慢开始饱和，这些行业就要引起你的注意，等到下降趋势确立的时候就要将它从自选股里剔除。

比如汽车行业，前几年一直在高速发展。据中国汽车工业协会公布的2013年中国汽车产销数据显示，2013年中国汽车产销量双双突破2100万辆，产销同比增长14.76%和13.87%，这也是我国连续5年成为全球最大的车市。

连续多年的高速增长使得汽车在中国开始饱和，2015年前5月的汽车库存量达到了110万辆，销售出现滞动，这就是市场饱和的信号。

笔者所在的城市成都现在白天开车进城已经成为一件很痛苦的事情，到处堵车，停车位很难找。

所以，汽车类股票都要开始注意，如果局面开始恶化就坚决把它们调整出自选股。

笔者在000550的江铃汽车上是挣到钱了的。现在自选股里面唯一的汽车类股票就是300258的精锻科技，做轿车齿轮的，基本面非常好，但如果行业开始衰退我还是会果断地将其剔除。

了解一只股票所属的行业以后，接下来就是对这只股票具体的基本面进行认真分析，看它是不是有进入自选股股票池的价值，如果有，就把它设置为自选股，反之则放弃!