我其中的一个尝试就是利用移动平均线在股市上大赚一笔。几个作者和市场评论家都推荐我规范地使用移动平均线。我决定试一下他们的方法。

移动平均线就是一组数字的简单平均。唯一的不同就是，随着我们每天都向平均数里加入新一天的信息，并减去最早一天的数据或信息，移动平均线会不断变化，我们就是这样来计算移动平均线的。因此，计算20天的平均线，我们就把过去20天的收盘数据加起来，然后除以20。为了说明得到移动平均线的过程，我们要等到第21天收盘，把这个收盘的数据加人到我们的总和，剔除21天前的数据然后除以20。

像其他算术平均值一样，移动平均线的结果代表了对原始数据的平滑处理。你就能更好地感受和理解移动平均线,这要比我说上一万句还强。

你会很快注意到移动平均线就像一条趋势线或是对原始数据的阻力或支撑。并且，当原始数据高于移动平均线时，移动平均线会继续走高，反之，移动平均线会反转下降,并且原始数据会跌得更低。

一般的移动平均方法都建立在对移动平均线突破基础之上。因此,如果一只股票的价格超过其10周以来的移动平均线，那么它就给出了买人的信号，相反，如果一只股票的价格低出其10周以来的移动平均线，就产生了卖出的信号。从理论上并且对于一些股票来说，这种方法是绝对有效的。

但有趣的是，尽管我非常努力地试用移动平均线,却没有获利。我感到非常困惑，于是我又重读了该理论的规则，但是我的投资还是以失败告终。最后，我突然明.....当它有效的时候确实管用....当它无效的时候就没有什么用了。

此外，移动平均线法的支持者们都是选择过去表现最好的股票来证实他们的观点，却从来不愿提及对此方法不奏效的股票。他们也不愿意用它来预测未来股市。他们所做的就是，找到一两只波动比较大的股票，然后把移动平均线移到该趋势图上，从而可以捕捉到大部分的波动。有些股票没有大的波动，只在很狭小的波动范围内交易，移动平均线在这种情况下就不能应用，因为应用于这些情况通常会导致损失。

大多数的移动平均线都是以10周为基础的。那么，依然存在一个重大的问题，那就是移动平均线是否有效，如果有效，在多大程度上有效?最近，《金融分析师杂志》上有多篇文章讨论各种更长期的移动平均数。其中一项研究随机抽取了1960年一1966 年间纽约证券交易所的30只股票，分别测试这些股票100天、150 天和200天的移动平均数。当股价完全超过移动平均线，或当股价在很大比例上渗透移动平均线-超过或低于移动平均线本身时就会产生买卖的信号。

研究表明，使用无渗透的100天移动平均线导致57%的资本损失;使用200天的移动平均线导致原始资本损失34%。无论是使用无渗透的100天、150天、200天的移动平均线或是使用带有2%、5%、10%、或15%渗透的移动平均线，投资者都将在这六年里遭受损失。

为了能够找到一种能够获利的交易方法，1969 年的6月，我进行了一个实验。我选取了10只股票，研究它们在450个交易8里的短期移动平均线，即3天、4天、5天、7天和10天的移动平均线，渗透率分别为-3%、-1%、+1%和+3%。

即使使用当时世界上最先进的计算机对已经完成的交易进行实验，我依然没有能够找到一种依靠移动平均线法获利的交易策略。使用移动平均线的三种新方法——如果移动平均法真像上述数据试验证明的那样几乎没有什么价值，那么它是否还有其他的使用方法呢?我想答案是肯定的。

根据我的观点，共有三种使用移动平均线的方法。

第一种方法，简单观察移动平均线的走势，只要移动平均线的走势是向，上的，我们就假定股价会上升。反之亦然。换句话说，当移动平均线的走势是向上的，就进行多头交易。当移动平均线的走势向下时，再进行空头交易。

第二种方法，观察价格本身对移动平均线的突破。初次看到可能觉得矛盾，因为我已经说过这种突破不能产生可靠的信号。

我的建议是如果并且只要是移动平均线产生的信号与其他技术分析或基本的标准相符时，就可以根据移动平均线来进行买卖。换句话说，一旦你根据其他因素确定该股票是处在牛市还是熊市，就能够根据移动平均线发出的信号来操作了。简言之，你需要除去移动平均线发出的错误信号，即设定一套标准，只有当这些标准都已经满足时，才能根据移动平均线的信号来操作。事实上，移动平均线发出的信号是进行买卖的最终指示，因为它，只是简单地表明股价走势已经发生了逆转。

第三种方法,使用移动平均线来测量股票的走势或周期性调和函数。这是一个涉及广泛的话题，在后面将进行详细讨论。