随着MSCI纳入在即，债市暴雷，一季度多数公司业绩超预期等利好因素催化下，食品饮料板块表现强劲。但目前一些小食品个股估值已经偏高，且参与度有限，其他现金流充足，基本面向上的食品个股值得重点关注：

白云山：凉茶提价，价格战减弱，王老吉利润率提升趋势不改，目前估值23倍，对应今年45%左右业绩增速，高业绩弹性推动向上戴维斯双击。

涪陵榨菜：榨菜成长加速，泡菜等新品持续放量，而且新采青菜头价格降幅超15%，二季度成本开始体现，18/19年PE32/25倍。

伊利股份：市场担忧基本已经消化完毕，二季度收入增速延续回暖趋势，目前估值22X，低于大部分食品公司；

双汇发展：二季度肉制品盈利水平进一步好转，猪价虽有季节性反弹但是不改向下的周期趋势，目前估值18X，现金流充沛且分红率最高，估值最便宜的食品公司；

海天味业：大众品个股中无论是行业还是公司层面都最好的公司，真正可流通盘很小，外资最为偏好，最受益于“入摩”；

养元饮品：现金流非常好，18年业绩有向上的趋势，二季度高考季营销攻势足，估值便宜仅19X，市场关注度不高。

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