港口股投资策略

港口股面临着两方面压力：

一是对未来外贸增长回落从而影响吞吐量增幅的担优。每当人民币升值预期强化时，这种担优将更趋显著。

二是估值标准问题。港口股原来估值水平明显高于市场平均水平，在业绩增长速度回落的预期下，导致其相对市场平均估值水平的估值溢价幅度也出现下降。

港口行业吞吐量继续维持较高增长，但增长幅度稳中略有回落，尤其深圳港的集装箱吞吐量和天津港的总吞吐量出现了环比下降，不过全国回落速度慢于预期。

从长远看，2006年港口吞吐量出现明显回落是大势所趋，预计2006年集装箱吞吐量增速将可能跌至17%左右。这种压力已经体现在港口股的股价方面，港口股一度被基金认为是最好的蓝筹股，但在2005年很明显已受到主力资金的抛弃。这类股票在下跌途中几乎没有任何反弹，呈阴跌态势，说明基金减持很坚决，同时并没有新的主力接盘。

今后，对于港口股的投资重点是把握其超跌反弹的机会和筑底时的中线买进机会。