8月23日晚间，“互联网母婴第一股”宝宝树集团(01761)披露了2021年中期业绩公告。

从核心财务数据来看，宝宝树的营收、毛利等财务数据皆实现了较为显著的增长。

据财报披露，截至2021年6月30日，该公司实现营收为1.35亿元，同比增长44.2%;实现毛利为0.84亿元，同比增长172.6%。与此同时，该公司的亏损幅度也进一步收窄，为29.2%。

如果说，上述的增长趋势是宝宝树在“新生人口红利向下，母婴行业的红利向上”的行业趋势中所体现的强大增长能力，那么在三胎政策的利好下，该公司或将收获双倍的“向上动力”。

万洲财经APP了解到，自5月底国家放开三胎政策以来，三孩政策相关配套措施陆续落地，卫健委、国家医保局及地方政府已形成联动机制，彰显出国家鼓励生育的决心。鉴于此背景，有充分的理由相信，陆续的政策出台背景下未来我国年龄结构有望逐步改善，母婴经济将迎来较大的投资机遇。

基于此，宝宝树联席董事长也在公告中提及：“三孩政策及相关鼓励生育配套措施的相继落地，既是母婴产业长期稳健发展的助力，也对母婴服务企业的业务水平提出更高要求。”

接下来，不妨结合最新政策来探讨一下：隐藏在这一份财报之下，宝宝树的投资价值究竟有多大?

“母婴经济”再迎利好，垂类app价值更为凸显

前文已经提到，三孩政策是近来热议的话题，而8月20日全国人大常委会表决通过关于修改人口与计划生育法的决定更是将这一政策推向高潮。

具体来看，这一政策对《中华人民共和国人口与计划生育法》作出修改，比如，一对夫妻可以生育三个子女;国家将采取财政、税收、保险、教育、住房、就业等支持措施，减轻家庭生育、养育、教育负担。

在这其中，有一个很重要的“量变”现象值得一提——据尼尔森报告披露，65%母婴人群有望通过生育补助、延长产假等福利提升生育意愿。这也就是说，在原有的市场空间上，母婴行业有望打开更大的市场空间。

据悉，近年来，虽然国内出生人口有所下滑，但母婴市场却仍呈不断扩容之势——2018年至2020年，国内母婴市场分别约为3.1万亿元、3.7万亿、3.9万亿元，逐年攀升。而随着超六成的母婴人群生育意愿的提升，带动市场空间扩容，诸如母婴童零售行业、婴幼儿食品、服装、教育、医疗等相关产业也将迎来较大的发展机遇。

与此同时，在消费升级的大趋势下，当代母婴人群消费观念、育儿理念、触媒习惯上也均有别于传统一代，“追求品质，注重健康”和“喜欢尝鲜、乐于分享”等皆为这类群体的消费态度关键词。

在这个背景下，具备学习、交流、种草等功能的母婴垂类app便成为了这类母婴群体的主要“聚集地”，据尼尔森数据显示，有73%的母婴群体常用母婴垂类app。

从功能场景来看，一方面，母婴垂类app是母婴用户全阶段获取知识的首要渠道，母婴人群尤其对宝宝喂养、成长、早期发展、疾病等专业知识以及自身的心理和身体健康内容最为重视。另一方面，与相同阶段人群交流分享,有属于自己的“圈子”，是在母婴垂类app互动的另一驱动因素。此外，母婴app消费种草的专业性、精准性及高质量也是驱动这类群体消费的重要因素。