虽然道提出了价格运动的基本原则，其中包括市场运动由一系列行情和反作用组成，但理查德•沙贝克仍可被称作技术分析科学之父。沙贝克将帮助技术人员预测价格运动和识别行情结束信号的具体工具进行了分类。他第一个将通用图表形态分类，研究出“缺口”理论，将趋势线的使用定型并强调支撑价位和阻力价位的重要性。几乎没有人知道沙贝克是R.D.爱德华的舅舅。爱德华和梅吉的《股票趋势的技术•分析》基本上是沙贝克工作的一个拓展。

作为《福布斯》杂志曾经最为年轻的编辑，理查德•沙贝克是一位多产的作家，他在36岁去世之前写了3部巨著。他著作的大部分发表于20世纪30年代早期。除了是一名顶级技术人员之外，他还是有名的预测员和精明的交易者。沙贝克对短期行情交易和长期行情投资之间的差异洞察如此之深，以至于他这方面的著作无人能敌。他说，一般的长期行情投资者烦恼少，失误机会少，佣金少，但很有可能盈利也少；而一个人做短期行情交易的人就会事情多，烦恼多，佣金高，但有机会获得多得多的利润。

沙贝克的一些最为卓越的见识是关于交易心理方面的。考虑到长期把握行情之难，他说“你带着最美好的愿望出发，但也许你无法违背人性。即使你自始至终小心翼翼地确实把握住了长期行情的基调，但难度如此之大，以至于你不能从中获得多少乐趣。”短期行情交易的快进快出则更与人性相一致。

沙贝克最受欢迎的工具就是棒状图，这种图记录了市场的价格运动。在研究市场的技术面时，读图的目的就在于研究某种形态，以预测将来的价格走势。沙贝克将这些形态合并成两类—持续型和逆转型。他注意到，虽然最有预测意义的图型并不经常出现，但是它们一旦出现就非常重要。行情交易者们没有必要一直待在市场中，同时等待有把握的交易时机出现需要有极大的耐性。记住这些对于他们很重要。

持续型包括三角形、小矩形、三角旗形和旗形。通常情况下，这些形态因其前面的价格运动趋势过猛而出现。进取型行情交易者将持续型视作找出具有最令人满意的风险/收益的建仓时机的最佳方法之一。交易者花在市场中的时间越多，则风险越大，短期行情交易的目标就是以最短的时间获取最大的收益。例如，见图1.2所示的多头旗形持续型，调整之前的上涨行情如此之猛，以致于它形成了一个旗“顶”。逆转形态的形成耗时更多，并且更易于形成假突破。一般说来，某种图型持续的时间越长，就越有可能形成逆转型。

沙贝克在价格缺口方面做了开拓性工作。他将它们分成一般缺口、突破缺口、继续缺口和衰竭缺口。他认为缺口现象对于预测下一个价格行情的潜在可能性极有价值。他还是最早就趋势线、支撑价位和阻力价位广泛撰文的作者之一。趋势线，就是一种包含有价格行为的线，它服务于两个主要目的：帮助确定既定趋势下下跌和反弹的中期可能范围。当市场在这些价位上发现支撑和阻力时，就会预测趋势将继续下去。当趋势线被突破时，就预示着趋势逆转的迫近。价格触及趋势线的次数越多，趋势线就变得越发重要。

图1.2糖品期货（1995年12月-2000年6月，日线）

对于市场研究者和行情交易者而言，对于支撑和阻力价位进行全面研究是最具实用性的工具之一。趋势线预测趋势市场中的支撑和阻力价位。然而，在箱型行情环境中，行情主要的高点和低点成为支撑和阻力的基础。一旦行情突破箱体，以前的阻力价位成为将来的支撑价位，而旧的底部就成为将来的顶部。

大多数图型、趋势线、缺口以及支撑和阻力价位的研究看起来如此初级，以至于一般的市场研究者对其遮遮掩掩。虽然最重要的不仅仅是关于这些现象的纯粹知识，还有它们在交易者盘后分析中的实践应用，但是大多数预测信息都反映在价格上，研究价格总是快于分析价格的推导图。历史上一些最优秀的行情交易者本身就是盯市大师。

研究图形和价格时，市场技术面的强弱由其与前一段图形或市场行为相比的相对位置来估计。例如，如果前一段上升图形大于下跌图形，且随后的反作用较弱，形成一种持续型，那么交易就会更多地处于持续时间长的那一方。这一过程一直持续到确认失败，上涨图形不再继续为止。有经验的交易者会依此行事，但最保守方式会是一直等到下跌图形大于以前的上涨行情，然后在下一个反作用中出货。

沙贝尔深知价格记录带中所记录的价格运动的重要性。“如果市场或者单只股票的走势并未不符合某人原来的分析，那么市场本身就是在试着告诫交易者改变原来的分析，或者至少是减少损失，抽身出场，直到建立新的分析，恢复信心。”价格对行情交易者而言始终都应该是第一位因素，头号原则就是：不要同价格记录带争辩。如果一个交易者做多，预期行情上涨，但是市场却横盘，那么，可能是交易风气未动，他应该尽快做好随时退出的准备。