股票的特性

1.收益性

收益性是股票最基本的特性，是指股票可以为持有人带来收益的特性。

持有股票的目的在于获取收益。股票的收益来源可分为两类：一是来自股份公司。认购股票后，持有者即对发行公司享有经济权益，其实现形式是公司派发的股息、红利，数量多少取决于股份公司的经营状况和盈利水平。二是来自股票流通。股票持有者可以持股票到依法设立的证券交易场所进行交易，当股票的市场价格高于买入价格时，卖岀股票就可以赚取价差收益。这种价差收益称为“资本利得”。

针对不同的股票投资者，在投资收益上,其注重的方面也有不同。根据股票收益的两个来源，一般大型投资者或者保守的投资人更加注重公司的盈利能力，购买股票主要是获取稳定的股息、红利等投资收益，只有在公司或者宏观经济出现恶化时才会进行减持。以绝大多数散户为代表的个人或小机构投资者，则会以“资本利得”的差价收益为主。

股票投资中，投资者首先要确定自己的投资策略和风格，这样才可以在投资过程中制定投资计划。

2.风险性

股票风险的内涵是股票投资收益的不确定性，或者说实际收益与预期收益之间的偏差。投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个预期，但真正实现的收益可能会高于或低于原先的预期，这就是股票投资的风险.

风险是一个中性概念，风险不等于损失，也可以是收益。股票的风险性和收益性是相互关联的概念，高风险的股票可能给投资者带来较大损失，也可能带来较大的预期收益,这就是“高风险高收益”的含义。

在探讨股票投资风险和资金管理方法时，并非只是为了规避风险，降低损失，也要在有效地了解风险、控制风险的同时，尽量获取较高的收益，这也是本书探讨的重点。在以后的内容中.会具体分析股票风险的来源、控制风险的方法等。

3.流动性

流动性是指股票可以通过依法转让而变现的特性投资者可以在证券交易场所的交易时间内随时买入或者卖出股票。也就是说，股票可以在不同的投资者之间直接进行流动。伴随着股票流动的过程，投资者的资本实现“现金—股票—现金”的转换，也就是说股票具有容易变现的特性。股票持有人不能从公司退股，但股票转让为其提供了变现的渠道。

判断股票流动性的强弱，一般主要从三个方面分析。

①市场深度。以每个价位上报单的数量来衡量。买卖盘在每个价位上的报单越多，成交越容易，股票的流动性就越强。

②报价紧密度。以价位之间的价差来衡量。价差越小，交易对市场价格的冲击越小，股票流动性就越强。在有做市商的情况下，做市商双边报价的价差是衡量股票流动性的最重要指标。

③股票的价格弹性或者恢复能力。以交易价格受大额交易冲击后的恢复能力来衡量。价格恢复能力越强，股票的流动性就越强。

在股票投资中，投资者的投资策略要结合股票流动性强弱来进行决策。通常来说，大资金会选择流动性较好的股票，其目的是便于资金进出。在实际交易中，如果股票的流动性不佳，会造成交易困难。比如，在市场出现突发事件时，股票价格大幅下跌。如果股票的流动性较差，则投资者持有的股票会出现无法卖出的情况。

4.永久性

永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。股票的有效期与股份公司的存续期间相联系，两者是并存的关系。这种关系反映了股东与股份公司之间比较稳定的经济关系。

股票代表着股东的永久性投资，当然股票持有人可以通过出售股票转让其股东身份，但对股份公司来说，由于股东不能要求退股，所有通过发行股票募集的资金.在公司存续期间是一笔稳定的自由资本。

5.参与性

参与性是指股票持有人有权参与公司重大决策的特性。股票持有人作为公司股东，有权出席股东大会，行使对公司经营决策的参与权。

股东参与公司重大决策权力的大小，通常取决于其持有股份数量的多少，如果某股东持有的股份数量达到决策所需要的有效多数时，就能够实质性地影响公司的经营决策。