圆弧顶止损策略

一、认识圆弧顶形态

圆弧顶是指股价或股指呈现出圆顶走势，当股价到达高点之后，涨势趋缓，随后逐渐下滑，是见顶图形，预示后市即将下跌（如图5-3）。整个形态完成耗时较长，常与其他形态复合出现，市场在经过初期买方力量略强于卖方力量的进二退一式的波段涨升后，买力减弱，而卖方力量却不断加强，中期时，多空双方力量均衡，此时股价波幅很小，后期卖方力量超过买方，股价回落，当向下突破颈线时，将出现快速下跌。

图5-3圆弧顶形态

价格走势所形成的圆弧，与成交量两头高、中间低所形成的圆弧形，组合在一起将可以形成一个圆形。事实上，圆弧顶往往是主力资金选择套现离场的最佳形态。由于庄家筹码很多，在派发套现阶段，有必要将股价水平维持在一个相对高位的大致区间中，逐步完成对筹码的套现离场，而当筹码派发接近尾声时，庄家才会把手中剩余筹码不计成本地“清仓处理”，此时成交量一般会有较为明显的放大。

在多空双方拉锯形成圆弧顶期间，影响股价的经济、政治、市场人气、突发消息等各种因素均没有发生，市场只是物极必反的转势心理占据了主导地位，个股则是“温水煮青蛙”式的出货情况。

二、圆弧顶形态的止损技巧

圆弧顶是指多方在维持一段股价或指数的涨升之后，买力逐步趋弱，难以维持，涨势缓和。而空方力量却有所加强，双方力量均衡，此时股价保持平台整理状态，一旦空方力量超过多方，股价开始回落，起初只是慢慢改变，跌势并不明显，但随后空方完全控制住市场，跌势转急，表明一轮跌势已经来临，先知先觉者往往在形成圆弧顶前抛售出局，不过在向下突破圆弧顶颈线时出局也不算太迟。圆弧顶在不同的时间周期曲线图上常能见到。

经典的技术分析告诉我们，在实盘中出现频率并不高的圆弧顶，一旦形成之后，应当立即采取措施，因为这一形态完成后的量度跌幅将是不可测的，这量度跌幅将可能远远超过你的心理预期。

有时当圆弧顶形成后，股价并不立刻下跌。而是反复横向发展，形成徘徊区域，称作“碗柄”。一般来说碗柄很快便会被突破，股价会继续朝着预期中的下跌方向发展，但却提供给了投资者在下跌之前的一个退出机会。圆弧顶突破后的最小跌幅一般是圆弧颈线到圆弧顶最高点之间的垂直距离。圆弧顶的理论下跌目标位很难确定，一般只有通过支撑位、百分比、黄金分割等方法来预测。

在识别圆弧顶的形成时，成交量是一个重要的因素，因为它在圆弧顶形态逐步演化的过程中，它总是会呈现出两头多、中间少的特征。换句话说，成交量总是在圆弧顶刚刚开始构建时比较大，而在弧顶位置成交量持续收缩，当圆弧形态即将完成时，成交量将会再次放大。

成交量没有固定特征，一般呈逐级递减，在开始股价上升时成交量增加，在升至顶部时显著减少，在股价下滑时，成交量又开始稍稍放大，有时也出现巨大而不规则的成交量，有时也会呈圆顶形状或V形。圆弧顶多出现于绩优股中，由于持股者心态稳定，多空双方力量很难出现急剧变化，主力在高位慢慢派发，K线易形成圆弧顶。

由于圆弧顶形态耗时较长，没有像其他图形有着明显的卖出点，但其有足够的时间让投资者依照趋势线、重要均线系统及其他指标在形成之前及早退出。在圆弧顶末期，股价跌到一定程度时，会引起持股者恐慌，使跌幅加剧，常出现跳空缺口或大阴线，此时是一个强烈的出货信号，应果断离场。圆弧顶成交量多呈现不规则状，当圆顶右侧量小于左侧量甚为明显时，圆弧顶形成的概率很高。股价跌破颈线3%，向下突破确立后，可采取卖出策略。股价走势在经过一段时间的震荡上涨之后，当成交量开始放大，但价格却逐步陷人滞涨，单日（或其他某一时刻）的涨幅开始出现减小时，我们就应当密切关注成交量的后续变化情况。一旦出现股价向下放量突破（日成交量突破均量线，如5日均线量或10日均量线），那么我们将可以认为圆弧顶已经基本形成，多头需要采取的操作是立即抛出手中的筹码，向空头阵营转化。

三、圆弧顶形态的操作注意事项

在实盘中，即便圆弧顶形态接近完成，价格仍然可能形成放量上涨，这时我们应当关注价格运行到弧顶位置时的走势，并可以根据其他指数像OBV能量潮、KDJ指标等来分析下一步价格究竟会不会突破弧顶位置，如果不能突破，那么价格走势就将可能演化为另一种形态—M头形态。

圆弧顶不仅包括完整的正半圆形，也包括一些不完整的圆弧形态，即包括全部“大部分图形在经过圆心的水平线以上”的圆弧状形态。圆弧顶是一种重要反转形态，可以出现在大中小行情的局部高点形成短期或长期顶部，图形大小决定其作用大小。越是投资型市场越易出现此形。

在实盘中，圆弧顶出现的位置在很多情况下都不代表真正的顶部位置，它往往比最顶部稍矮一些。这也就意味着，现实中的圆弧顶往往出现在价格的中高位置上。我们可以看到历史上炒作比较热烈的老庄股的走势：在经过一段时间的价格上涨后，在上涨的末期阶段，股价走势会形成加速上涨，暂时摆脱以前的运行轨道，此后形成回落，当股价下跌到稍低一点的位置后，圆弧顶形态逐步出现。