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双层股权结构是什么意思,双层股权结构对企业有什么影响

  公司的上市融资和控制权的保持一直都是公司发展中非常敏感的话题,公司的创始人为了公司的发展需要向外部募集资金,而融资的过程中必然会伴随股权的稀释,而双层股权结构则可以保证创始人对于公司的控制权,那么双层股权结构是什么意思?它对于企业有什么影响?一起来看看。

双层股权结构是什么意思

  双层股权简单来说就是同股不同权,也就是将投票权和分红权分离。在这种结构下,公司可以发行拥有不同投票权的普通股,一般称为A类、B类,也即是AB股,一般来说,A类股1股有1票投票权,而B类股1股有n票投票权。其中A类普通股通常是由投资人和公众股东持有,而B类普通股则是由创业团队持有。

  为什么要实行AB股制度呢?最主要的就是防止恶意收购的发生。就拿苹果公司来说,苹果公司上市之前乔布斯的占股比例只有15%,一开始的时候由于乔布斯出色的才能和强大的控制欲,一直保持着对苹果公司的控制权,但是后来由于公司业绩的表现不理想,在1985年乔布斯被董事会表决,罢免了总经理职务,也就几乎等同于被逐出了苹果。而一部分原因就是乔布斯在苹果内部没有足够的投票权,如果当初乔布斯采用了AB股制度,可能就是不同的结果了。

  在了解了双层股权结构是什么意思之后,下面我们来看看它对于企业有什么影响?

  1、在双层股权结构下, A、B两类股票的差别在于表决权的大小和可转让性,企业创始人、执行董事和管理层所持有的B类股票是不能够转让的,如果转让就需要换成A类股,可以保证公司创始人以及管理层对于公司决策的谨慎,保证公司决策对于中小股东利益的保护。

  2、在募集资金的过程中,创始人以及管理层股东的股权必然是会被大量稀释的,在“一股一票”架构下股权被大量的稀释,也就意味着创始人以及管理层股东对于公司的控制权也会被相应的削弱,而双层股权结构可以保障创始人及其管理层股东依然保持对公司较强的控制力,从而降低其对于上市的顾虑。

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