全球来看隐形矫治器行业是一条非常好的赛道，行业空间大，增速快，同时竞争格局好，而隐适美是这条长坡厚雪赛道中最闪亮的星，公司自1997年创立以来便一直专注在数字化隐形矫治器的设计、生产、制造和销售上。虽然没有权威的统计数据，但综合各方数据来看，保守估计目前隐适美的全球市占率大约在60%-70%。公司2020年即使在疫情的影响之下收入的增速依然为正，全年营收近25亿美金，2021年上半年全年营收19亿美金，同比增速更是高达110%。隐适美在全球拥有最强的用户认知以及最大量的病例数据，巨量数据的积累、先进的产品技术和生产工艺为隐适美构筑了一条非常宽的护城河。公司最新给出的未来长期业绩增长依然维持在20-30%，体现出公司卓越的成长性。

会议时间：

2021.09.01

交流嘉宾：

Madelyn Homick，Director, Investor Relations

纪要详情：

1.Q2国际地区增长较快的英国、意大利、日本、巴西等市场的目标客户数量有多少？目前重点国际市场隐形牙套的渗透率是多少？

我们不会拆分的那么细，我们可以看到的是这是一个有着巨大空间的市场，目前国际市场的增长非常的快。

2.目前美国的隐形牙套市场规模？美国地区的现在用户数量有多少？

北美市场是我们目前最大的市场，北美市场包括了美国、加拿大以及拉丁美，每年有500万的正畸病例。另外我们全球有5亿的潜在可渗透率的用户，其中有2亿是在我们的大北美地区。

3.随着越来越多的竞争者进入隐形牙套市场以及3D打印技术的普及，隐形牙套是否会成为低经济附加值的产品？

2017年我们有部分的区域专利到期，但是目前在全球范围内仍然有1200多的专利存续，我们是一家有持续创新能力的公司，每年收入的6-7%投入到研发中。我们是全球最大的3D打印技术应用商，隐形牙套是一个定制化的产品，每一个牙套、每一颗牙的位置都经过精确的计算，我们能规模化的生产这样高精度的产品这是非常难的，并不是竞争对手能轻易模仿和学习的，我们用了20多年的积累才解决了很多生产和设计的问题，这当中的Know-how为我们构筑了很深的护城河。另外我们的产品能提供最高的治疗效率，治疗效率对医生意味着更高的周转率。

4.隐适美系统的人工参与度有多少？

我们有900万的大数据，我们利用大量的数据和技术来加强我们系统的能力。另外我们去看整个隐形正畸的工作流程，整个的工作流程还是软件和人工共同去完成的。我们有专门的技术人员去帮助医生更好的使用我们的软件，我们没有披露软件技术辅助人员的人数。

5.Q2的隐形牙套的平均客单价环比有所下降，是因为感受到了更多来自竞争对手的压力吗？

大家都很关注平均客单价，但是毛利率的表现也很重要。我们有comprehensive和Non-comprehensive两条产品线，我们的Non-comprehensive产品线的客单价更低但是毛利率更高，我们Non-comprehensive的产品增速更快。我们现在的战略是增加GP的使用量，就像我们平常去看全科牙医很多时候是出于美容类的需求比如洗牙，GP的客户群体大多是成年人，同时他们的病例是偏向轻度的矫正。