目前茅台的市盈率大概在57倍PE左右，以贵州茅台目前的营收增长来看，和其股价相比是并不匹配的，但对比其其他企业，茅台已经算是非常优秀了，毕竟能做到持续盈利，在国内已经很少有，而持续盈利对于一个企业来说，也是至关重要的。所以，就长期而言，茅台股价大概率是会继续上扬的。

　　而短期来看，股价的走势会受到市场资金和情绪的影响，所以股价出现大幅度波动是非常合理的，之前估值能一度涨到70多倍的PE，接下来回调到40多的PE也并非不可能，而且40倍左右的PE对于茅台来说，反而更加安全。而且，茅台短期内出现大幅回调也不是没发生过，2018年就是一个很好的例子。

　　理论上茅台到底值多少钱?

　　我们再来客观地分析一下贵州茅台的价值。从产业的角度来看，白酒在我国算是一个比较稳定的行业，而我们的高端白酒目前仍未走出国门得到世界市场的承认，也就是说，当下的白酒市场想象空间其实并不大，以目前高端白酒的收益来看，已经是相当不错了。从这个角度去考虑，白酒股PE在18—25倍是比较合理的。再看看国外酒类企业的市盈率状况，啤酒制造商百威英博2019年静态市盈率仅为13倍PE。红酒生产商帝亚吉欧19年业绩为基准的PE为19.4倍。

　　再来，我们来看一下茅台近年的成长情况，2019年贵州茅台营业增速15.1%，净利增速17%，2020年前三季度营业增长9.55%，净利增长11.07%。以目前的茅台的增速来说，虽然算不上低，但以茅台目前的高股价来看，似乎是还没有达到合格线的。如果我们以22倍PE左右的估值模型来计算茅台的价格的话，可以得出其合理的股价大概在800元左右，也就是说，即便是跌到2000元的茅台，明显是高估了。

　　所以，目前贵州茅台连续大跌，可能是因为抱团股破裂，但背后更重要的原因还是估值太高，泡沫太多了。如果在2000元附近买入茅台，短期内被套的风险还是相当高的，虽然我们估计出茅台的合理价格会在800元左右，但茅台会跌回800元吗?机会很小，但回调到1500元附近，还是有机会的，所以1500-1800才是长期投资者的入场点位。

　　虽然话是这么说，但是茅台每一次都会给我们惊喜，明明以为它要进入深层次调整了，但结局却是反弹创出戏弄，当然我们不用抱着盲猜的心态来投资，不过只要是好企业，即使短期亏钱了，长期还是能赚钱的，而茅台的投资价值依然是比较高的。