港股打新本质上和A股差不多，但玩法不太一样。最大区别在于不需要持仓市值，只要有一两万港币就能玩起来，但不是每个都赚。我从去年一月开始介绍港股打新套利方法，跟着干的大部分人应该都是吃到肉了。这里总结一下2019年的数据。先说明两点：

1、传统港股券商设置了高昂的打新手续费，稀释了利润，导致无利可图。互联网港股券商把打新手续费降到很低甚至免费，这样才形成套利空间。所以港股打新本质上也是一种互联网红利。

2、港股账户才能参与港股打新，港股通账户不可以。

港股打新玩法很多，但对散户来说核心玩法叫做“无脑一手打新”，指每个新股都无脑申购一手。这样玩最省心省力，收益也不差。后文分析都基于这个策略。

2019年港股共发行162个新股，一手打新中签率为59%，略低于前几年。首日平均涨幅为11.13%，偏低。所有新股中，有53.05%首日上涨，其余平盘或者收跌。以上涨幅数据以IPO首日的开盘价为准。

总的来说，2019年的表现和2018年差不多，主要差别在于比2018年少发行了大约1/4的新股，所以收益也相应少了那么多。但不如2017年和2016年，具体不分析了。

打新有偶然性，“加权利润”指的是从概率上位于平均水平的账户能赚到的钱。2019年这个数据是22783港币，但由于打新还要支付给港交所和券商各类费用，无脑各打一手的总成本大约是1.1万港币。所以平均来看一个港股账户在投入2万港币左右成本的情况下，净收益为1.16万港币左右。收益率为60%左右。

1.16万港币平均到每个新股上赚71.6元，并不多，但申购新股主要也就是打开APP动动手指进行申购和卖出两次操作，加起来大概花费不超过10分钟。是不是划算你们自己判断。

港股打新是个概率游戏。在坚持申购一年的人里面，我知道运气最好的单账户赚了3万多，运气最差的大概是略赚一两千。但还有很多没坚持下来的，基本都是小亏小赚。

打个比方就是，一年买了162次彩票，还大概率能赚到拼多多上的2台新款iPhone手机。

前面统计中用的是首日开盘卖出策略，如果改用首日收盘卖出策略收益会高不少，达到28003元。暗盘不讨论了，意义不是太大。

特别需要提醒的是“交易成本”，每股打一手的话共需10890港币，即每次67港币左右，这里已经包括了偶尔需要的融资等费用。不同券商的交易成本不同，这里按照平均偏高水平计算。较低的能控制在平均每次45港币以下，还是能省很多。

不难发现，从概率来看1、2、3月是赚钱的，4、5月是亏钱的，6、7月是赚钱的，8、9月是亏钱的，10、10、12月又是赚钱的。以上考虑了打新的成本。

周期产生的原因在于港股为了保证新股能发出去，会动态调整估值。一直亏会导致没人申购，就会调低估值；反过来就会调高。但问题在于你没法知道周期什么时候会切换。比方说，10和11月赚钱了，那你12月打不打？所以无脑仍然是一个最不坏的策略。

当然还有各种高阶技巧能提升赚钱的可能性，概率上一年能帮你多赚几千块钱。比较复杂，这里不聊。

我手上有两个港股账户，打的比较佛系，想起来才打。由于账户里都有股票，所以也没法很精确统计到底赚了多少。毛估估一个一万出头，另外一个略不到。本来以为很衰，但和前面的数据一对比发现狗屎运还不错，美滋滋。

虽然打新讲究的就是首日卖出，但也有极少数股票中签后是可以持股的。比方说阿里巴巴，中签后收藏到现在已经涨了30%左右了，大约赚5000港币左右。每年港股大概能出3-5个可以收藏一阵的新股，考虑这一因素实际收益率应该更高。

综合考虑中签率和收益率，2019年的首日加权收益（中签率*每手首日收益）超过1500港币大肉股是以上5个，超过1000港币的有10个，超过500港币的有21个。2019年能赚多少关键看你有没有上这21个兄弟。其中有8个是中签率超过80%的，基本上干了就有。

总的来说，2019年打新收益比我预期的要好。随着知道港股打新的人越来越多，套利价值肯定也会下降。我本来估计2019年随着大量新人的涌入，一个账户大约能净赚8000港币左右，实际要好不少。

原因可能有两个：一是2019年各大港股券商都加大了优惠力度，使得打新成本下降；二是虽然有很多人进入，但大部分在4、5月和6、7月的亏损中退出，最后沉淀下来的并没有那么多。

从长期来看，港股打新这个套利机会的价值会缓慢下降，但不会归零。道理很简单，如果打新这件事完全没有套利空间，那么除了少数优质股以外，其他新股就没有人会去申购，自然也就发行不出去了。因此从平均来讲，IPO价格必然会略低于合理估值，这样才能保证绝大部分新股都能发行成功。这就是港股打新套利空间始终会存在的根本原因。

无理由估计，2020年单港股账户打新的预期净收益应该有8000-10000港币，如果精选低成本券商并采用一定的优化策略，大概能做到15000港币左右。未来的预期收益还会缓慢下降，但最少应该也有5000港币以上。很符合早就是优势这个规律。

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