下游需求远超预期，原材料供需失衡，缺货、涨价全产业链蔓延，PVDF这一锂电细分材料也在迅速发酵。

自去年四季度以来，锂电PVDF供需缺口持续拉大，市场严重供不应求，价格一路攀升，进口的电池级PVDF报价已超40万元/吨，较去年初7万/吨暴增470%，小企业拿货价逼近50万元/吨，部分厂家已停止对外报价。国产PVDF价格也一路高涨，目前报价已突破30万/吨。

“下半年下游市场进入产销旺季，但上游有效产能供给有限，PVDF价格还会继续上探，很多中小型企业后期可能拿不到货，预计供应紧张情况会持续到2022年底。”知情人士表示。

根据高工产研锂电研究所(GGII)出具的《2021年中国锂电池行业市场调研分析报告》显示目前，国内锂电PVDF市场由阿科玛、索尔维、吴羽、大金等外企主导，国内具备锂电PVDF企业较少，仅东岳集团(00189)旗下华夏神州、三爱富、孚诺林、中化蓝天、巨化股份等有相关产能。

这一轮PVDF缺货涨价背后的驱动因素是供需错配，PVDF扩产周期约2年，严重滞后于锂电池需求增长速度，加之原材料R142b产能受限且涨价，新增产能释放缓慢，预计这一轮涨价有望延续至2022年底甚至2023年上半年。

PVDF(中文全称：聚偏氟乙烯)是偏氟乙烯(VDF)的均聚物或VDF与其他少量含氟乙烯基单体的共聚物。因较高的电化学稳定性、热稳定性和良好的电解液亲和性，主要锂电池中搭配NMP溶剂作为正极粘结剂，同时也适用于锂电隔膜涂覆。

PVDF为锂电正极粘结剂使用最广泛的材料，属于小而美产品，正极粘结剂在正极质量占比通常只有1%-3%，但重要性极强，直接影响电池的电化学稳定性、能量密度、功率性、安全性。

1GWh动力电池正极粘结剂约需60吨PVDF，而后者价格的一路上涨对动力电池成本造成一定影响。如PVDF自去年初每吨价格增加30万元，对1GWh动力电池产能而言单PVDF材料成本增加1800万元。

业内一致的判断是，PVDF价格持续承压并有望继续上探，短期内供需缺口难以解决，甚至将拉大，市场PVDF产能将被头部电池企业承包，中小企业将面临买不到货的危机。

锂电PVDF涨价逻辑

需求端来看，下游电动车产销自去年四季度爆发以来，动力电池装机量持续提升，2021上半年装机量46.4GWh同比大幅增长1.78倍;叠加轻型车、电动工具、基站储能等细分应用场景锂电需求增长，进而对上游粘结剂材料PVDF需求激增。

据测算，2021年若按200GWh装机量来算，正极材料粘结剂PVDF需求将达到1.2万吨，相较于2020年7000吨需求有近5000吨的提升。

如果算上锂电其他细分市场需求，2021年锂电级PVDF需求在1.5万吨左右，当前市场供应产能约1.1万吨，但高端产品极为稀缺，尤其是头部电池企业囤货为扩产做准备;2022年预计锂电级PVDF需求量增至约2.3万吨，供需缺口进一步拉大。

供给端来看，国内符合电池用PVDF产能十分有限，且由外资主导，新增产能大都处在环评阶段，产能释放缓慢，而其他领域转产受技术掣肘十分困难。

锂电巨大的产能需求下，国内外主流企业纷纷扩产，且产能集中于锂电领域，预估在2022年集中放量。