小编之前已经在网站内介绍过关于同股不同权的含义，相信大家对同股不同权也有了一定的了解，其实这个模式还是有很多好处的，但是香港股市一直不采纳究竟是为什么呢?中国允许同股不同权吗?

　　什么是同股不同权?

　　同股不同权又称双层股权结构，是指资本结构中包含两类或者多类代表不同投票权的普通股的架构。双层股权结构的存在令企业在取得外部融资的同时依旧将控制权保留在家族内部或内部团体中。

　　为什么香港一直不采纳同股不同权?

　　其实不仅香港，很多国家或地区都坚持‘同股同权’，包括中国。 允许 ‘双层股权’ 并能接受各国企业上市的，主要是美国和加拿大。其中美国的双重股权制度在当今资本市场是相对成熟和稳定的，但其发展过程中也引起了诸多质疑和争议。美国双层股权制度的产生与发展主要发生在十九世纪末和二十世纪。1898 年，International Silver公司首先打破了传统的同股同权规则，被允许发行无投票权股票。理论、实务界对双层股权结构的争论也自此产生，并在二十世纪八九十年代达到高潮。即使现在纽交所和纳斯达克都接受AB股权结构的公司，但是在全世界范围来看，AB股权结构的公司还是集中在纳斯达克比较多。其实除了纳斯达克，还有很多国家都设有创业板，例如德国，香港和中国。

　　中国有同股不同权吗?其实是有的。

　　阿里巴巴

　　为避免在股权被稀释时，投票权相应被稀释的风险。阿里巴巴提出以合伙人制度方式上市，这种以“小控大”、“同股不同权”的制度与AB股制度类似。

　　整个阿里巴巴的股权分布非常分散，马云自己的持股比例在7%左右(加上蔡崇信也就10%)，极低的持股比例若在香港上市，便难以把握控制权。阿里经过长时间权衡，决定放弃在“同股同权”的香港上市，选择允许AB股权结构的美国上市。

　　京东

　　在上市前夕将股票区分为A股与B股，机构投资人的股票会被重新指定为A股，每股只有1个投票权。刘强东持有的23.1%股权(含其代持的4.3%激励股权)将会被重新指定为B股，每股有20个投票权。

　　实行AB股制度后，通过AB股1：20的投票权制度设计，刘强东掌控的投票权不降反而超过51.2%的投票权。由于有双层投票结构保护，其投票权能确保股东会上重大议案有绝对的发言权。

　　虽然各个公司产生AB股的原因，以及实施的细则有诸多不同，但还是有一些共同点：

　　1、持有A类普通股的一般是公众投资者，二级市场过来的人比较多。B类普通股的一般是创业者、高管、公司员工与早期投资人持有。

　　2、两者不能随意转化。一般A类普通股的持有者无法将A类普通股变成B类普通股，而B类普通股经过一定的程序或者直接转让，自动转化为A类普通股。

　　3、部分公司B级股也可以在纽约证券交易所中挂牌交易。

　　4、由于A级普通股享有完整的投票权，所以就这方面而言，A级普通股还是比B级普通股来得好，大部分的股东还是会选择继续持有A级普通股，除非有股东有赠与的考量时，可能会将少部份的股份进行转换，所以A级普通股的流通性应该会比B级普通股来得高。

　　根据京东和阿里巴巴的实际案例，可以看出中国是允许同股不同权的，不得不承认，这种模式对于股票股权的转换来说还是很有帮助的，具有灵活多变的特点。如果大家还觉得资料不够详细，可以在万洲财经搜索。

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