如果说股市中有哪只股票连续十多年一直在上涨的话，肯定是贵州茅台了。不过股价涨的太高也有投资者不放心，下面我们来看看贵州茅台股票走势分析，了解下这支股票的行情如何吧。

一、贵州茅台股票走势分析

茅台的上市时间是在二零零一年8月26日，至今已有类似快19年的時间。其刚发售时的价钱为31.39元/股，但是当日的最底价33元/股上下，最大价格37.5元/股。到今年2020年12月25日，股价已经上涨到了1838.94元一股了。

从k线图来看，这些年来股价有涨有跌，一直保持着匀速的状态往上涨。但是从今年开始，股价就如果加速一般一直在疯狂上涨。按照市面上对白酒股的看好程度来看，股价后期还会继续上涨一段时间，预计上涨到1900元不是难事。

关于贵州茅台股价为什么能够以高估值的状态持续上涨，很多券商分析师有不同的解释，包括什么盈利不断增长(虽然盈利增幅一直跟不上股价增幅)、什么每年高分红 (虽然股息率低得令人发指)、什么茅台酒已经成为了收藏品而不是消费品等等。

其实还有一个最低层的逻辑就在于对于贵州茅台来说，它目前承担了一个非常重要的政治任务的担子：精准扶贫和支持贵州当地经济建设。

所以，至少在一段时间之内，股价不会出现大幅度的震荡行情。

二、茅台内在价值是多少?

下面咱们用自由现金流折现法算一下贵州茅台的内在价值。茅台这样的财务结构简单的企业，自由现金流可以简化为这样计算。

贵州茅台在2019年的自由现金流=452.1亿-31.49亿=420.61亿，为保守起见，把贵州茅台2020的自由现金流设定为390亿。

考虑到贵州茅台虽然仍在以较高的速度增长，但企业体量已经不小，所以保守预计未来10年内的自由现金流增长率为5%，10年后的增长率为2%，取折现率数值为6%。那么，贵州茅台的估值计算如下：

1、计算未来10年的自由现金流：

第一年自由现金流400亿，第二年自由现金流=400亿*(1+5%)=420亿，以此类推。

2、把自由现金流折现。

第一年是400亿除以1.06=377.4亿，第二年是420亿除以1.06的平方=373.7亿，以此类推。

图表中最后一行就是计算出来的自由现金流的折现值，第一年的377.4亿+第二年的373.7亿，一直加到第10年，加起来共计3617.3亿。

3、计算公司从第11年一直到未来永远的自由现金流并把它折现。

从一个时间点一直到未来永远的自由现金流用专业术语来讲，叫永续年金，永续年金公式就是：永续年金价值=初始的自由现金流*(1+g)除以(R-g);其中，R是指折现率，g是指永续年金的增长率。第11年一直到未来永远的自由现金流=第10年的自由现金流*(1+0.02)除以(0.06-0.02)。

因为永续年金增长率是2%，所以就是第10年的自由现金流620.5亿乘以1.02，然后除以0.04，等于15823.5亿。

由于这个15823.5亿是10年以后的自由现金流，所以还要把它折现。15823.5亿除以1+0.06的10次方，那么就得出来从第11年一直到未来永远的自由现金流的现值为8835.8亿。

4、将第二步算出的未来1-10年的自由现金流的折现数值3617.3亿，和从第11年一直到未来永远的自由现金流的折现数值8835.8加起来，是12453.1亿，这就是贵州茅台现在的内在价值。

这个12453.1亿和贵州茅台目前的市值1.84万亿比较，就能知道贵州茅台已经偏高估了。

5、用贵州茅台的内在价值12453.1亿除以贵州茅台的股份总数125620万股，那么就得出贵州茅台每股的内在价值991.33元。

和贵州茅台股票在今天的股价相比较，很直观就能看出公司偏高估。所以对于价值投资者来讲，没有安全边际，暂时不适合投资。

需要提醒大家的是，用自由现金流估值法给一家企业估值，需要对企业有很深很透的了解，能大致判断出企业在未来几年，能赚多少钱。

以上就是关于贵州茅台股票走势的分析内容了，如今股价那么高，估计很少会有人买入这只股票了。不过，如果股票还会继续上涨，就说明股票还能赚钱，那么就不缺想要买入的股民。更多股票分析知识，请锁定好本网站。

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