康奈尔大学理学博士说投资的过程就像飞钓。下面万洲财经的小编为你介绍康奈尔大学理学博士说投资的过程就像飞钓。

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　　李勉群，康奈尔大学理学博士，现任博时基金首席研究顾问、斯坦福大学会计学教席教授。1995年-1996年，作为访问经济学家，供职于纽约证券交易所;1996年-2004年，康奈尔大学管理学及会计和金融学教授;2003年至今，担任北京大学光华管理学院会计系共同系主任。研究领域包括行为金融学，基本面分析，股票估值以及市场微观结构。

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　　“投资已经由一门艺术发展为一门科学，量化投资，就是将一些影响股票的因素进行系统、科学分析的投资管理科学。” 博时基金首席研究顾问李勉群教授在演讲的开始，就言简意赅地概括了量化投资的意义。他表示，目前在美国，量化投资基金已经处于主流地位，截至今年3月份，以全美国的积极性投资管理来看，量化基金管理的资产占了差不多50%的比例。

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　　李勉群介绍说，“量化投资”里面有三个因素：一是回报，就是对阿尔法（α）的预测，我们需要预知回报，有能力挑选适当的股票买进或卖出。二是风险，在构建投资组合及业绩分析时，我们需要权衡风险与回报。三是成本，我们需要预测交易成本并将其最小化。

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　　李教授说，目前量化投资的一个趋势就是将基本面和量化分析结合起来，另外还要考虑投资者在交易中的情绪。如果你是一个理性的投资者，你需要考虑的不仅是基础价值，也需要考虑投资者的情绪。这其中包括投资者情绪的时间、次列、行为，这都是很重要的因素。

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　　李勉群认为，投资是一门科学，第一要了解风险跟回报的关系，牢记基本定律，但α是可更新的资源，市场没有魔术般有效，它只是对资讯的一种反应，因此α的生成需要对基本面以及投资者情绪的全面理解。李勉群把投资的过程比喻成一次飞钓。“在飞钓的时候，它注重的不是每天钓到多少鱼，鱼有多大，最重要的是了解那条河、了解那些鱼，了解那些鱼为什么受温度、风、太阳的影响而上钩。我们对α，也不是注重哪天、哪个月的回报，而是我们要全面了解它。这就像如果你了解河，你会钓到鱼，就会有很好的回报。”

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