熊市操作有三大要点

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　　要点1：认清形势，在熊市中以休息为主

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　　投资者认清股市形势，采取相应的策略，选择大概率事件，才能够趋利避险。自去年行情跌穿2319点的“铁底”后，2012年的年末股市再度把2000点的钻石底跌破。投资者与其反复猜测经济和股市何时见底，不如顺应市场的趋势，耐心等待。沪市综指6124点以来的跌幅高达70%，3478点以来下跌了42%。“牛市不言顶，熊市不猜底”的股谚也被近几年的A股市场反复验证。

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　　在牛市中积极持股，在熊市中好好休息，在震荡市中稳健操作，应是投资者遵循的大原则。从2007年以来的分年度统计来看，2007年和2009年的牛市当中，有96%以上的个股涨幅为正，投资者想赔钱都不容易。而2008年至2012年的熊市中，除了2010年外，下跌个股的比例高达77%到98%，投资者赔钱成了大概率的事情。

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　　显然市场个股的涨跌与大盘的关联性非常高。截至11月29日，2012年沪市综指下跌了10.73%，相对应的是，2452只交易的A股中，涨幅为正的个股只有571只，占比22.1%，其中涨幅大于10%的个股占比只有14.07%。而跌幅大于20%的占比则高达42.82%，显然个股整体的中短期风险明显大于收益，抛开大盘炒个股的说法对于一般投资者来说恐难以实现。

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　　要点2：止损和仓位控制是减少亏损的重要手段

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　　在漫长的熊市当中，反弹都是短暂的，幅度也都有限，其后股指高低点不断下移，指数再创新低。所以熊市也是大部分个股反复下跌、个股普跌和先跌后跌的过程。

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　　所以，在熊市当中的阶段操作时，减少亏损和防止大亏是非常重要的一环，而采取仓位控制和止损（包括止盈）手段是相对应的有效防护策略。止损的方法有很多，但无疑越简单明确有效越好。如我们之前提到的以中短期的均线和重要的趋势线作为止损投资者就比较容易把握，这在日线和周线等上面都适用。

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　　如以去年末上市的新华保险为例，经过一波有限的升幅后于7月底破位下跌，如果简单地以中期上升趋势线或者60日均线作为止损点，就可以避免其后近40%的跌幅。这样典型明确的案例有很多。止损可以避免像鞍钢股份、中国国航这样长期下跌股。也可以避免天舟文化、浙江东日这样阶段性主流热点退潮后的长期下跌，也可以减少像九芝堂这样所谓防御性股票的补跌所带来的损失。

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