人性弱点在股市现形记

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　　股市是上帝根据人性的弱点而设计的一个陷阱，稍不留神，便可能马失前蹄。贪婪和恐惧是股市里最常见的两种情绪，简单地说，贪婪是过分地看多，恐惧是过分地看空。问题的关键在于导致这种“过分”的因素是哪些？从心理学的角度分析，人性弱点在股市中主要有六种表现：

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　　一、高估自己的投资能力。

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　　古时候，有只老虎躺在山岗上，在夕阳的沐浴下，漫不经心地伸着懒腰，样子憨态可掬，柔弱温顺。有位村民从山岗路过，由于没见过老虎，以为是加大版的猫，于是他走过去跟老虎搭讪，起初老虎并不介意，但随着围观的村民越来越多，有人建议不如把这只“猫”带回去宰杀后分给大家。就在人们商议如何搬运的时候，只见老虎一声怒吼，拔地而起，村民们见状，纷纷魂飞魄散而去，来不及逃命的，虎口丧生。

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　　在这个故事里，村民所犯的最大错误是“低估老虎，高估自己”。类似的例子在股市里比比皆是。牛市的时候，投资者信心膨胀，市场上顷刻间涌现出大批“股神”。可一旦熊市到来，多数人会在自以为是中输得精光。投资自应该牢记，再温顺的老虎总还是老虎，面对老虎的时候，除敬畏和谨慎外，别无选择。

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　　苏格拉底有句名言：我平生最大的智慧，就是知道自己一无所知。古人讲，人贵有自知之明。在市场面前，不管是机构还散户，都显得非常渺小，试图主导或征服市场的人，最终多是身败名裂，曾在市场上呼风唤雨的“德隆系”便是典型例证。

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　　正是由于过度高估自己的能力，才会认为自己与众不同，才会设定高额的预期收益率，才会自作聪明地频繁交易，并最终导致亏损。准确、客观地评估自己的投资能力是成功的前提，盲目的自信和骄傲是阻碍做出正确决策的罪魁祸首。

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　　二、“事后诸葛亮”心态。

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　　假如现在去分析2007年10月的股市行情，相信所有人都会得出同样的结论：那是一段疯狂的岁月。给出的解释大同小异，整体估值过高、市场流动性收紧、大小非减持等。站在当下回顾历史，总能够轻而易举地抓着问题的要害。这种“事后诸葛亮”心态往往给人们带来认知上的错觉，以为既然能洞察过去，便能预知未来。在心理学上，这叫做“事后聪明偏见”。

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　　事后聪明偏见的错误在于“在已知结果的前提下分析问题，把过去的事情简单化”，并以此为依据，将这种“简单”推而广之，以为自己掌握了破解未来的密码。事实上，在知道结果之前，极少人能够透过纷乱复杂的现象，看透事件的本质。想想2007年10月前后的市场气氛，当上证指数站稳5000点后，市场的疯狂情绪被推向巅峰，媒体每天都在渲染股市里的暴富神话，大批的资金涌向股市，多家券商发布研究报告，言之凿凿地说股指在2008年将涨到10000点。

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　　打开上证指数的走势图，相信多数人都觉得平淡无奇，因为结果已经确定。投资者感兴趣的是通过分析历史走势，试图发现市场波动的玄机。在这个过程中，人们往往习惯简化指数走势的复杂性，从而衬托出自己的英明。有的甚至在幻想中计算，“假如每次都成功逃顶抄底，将获得多高的收益率”，然后就“天真无邪”地将该收益率设定为盈利目标，其后果可想而知。

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