时光老去，历史的脚步从未停歇。渐渐地，它们汇成了一部A股的简史。

　　2005年5月中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，标志着中国资本市场股改的开始，8月中国证监会等五部委联合发出《关于上市公司股权分置改革的指导意见》，股改驶上快车道，预示着着A股进入了一个“同股，同权，同价”的新时代。如果1990年是A股元年，那么2005年便是A股的新时代元年。2005年至今的十五年，是激荡的十五年。

　　2005年，熊市的末端

　　2005年之前，A股已经经历了4年熊市。伴随着新世纪初的美国纳斯达克互联网泡沫破灭，引发的全球股灾，A股市场也从2001年见顶回落，一路跌到2005年，数年间以德隆系为首的股市庄家们灰飞烟灭，市场跌跌不休，每一次的轻微的反弹后都会向下创出新低，上证指数更是在2005年中跌破1000点。说2005年是熊市的末端，是确切的，长期的下跌，市场估值水平创出近年低点，伴随着股权分置改革的政策端配合，令市场多空双方的力量发生了逆转。

　　沪深300指数，由沪深A股规模最大，流动性最好的300家大市值公司组成。中证500指数，由除去沪深300成分股后的500家中小市值公司组成。

　　2005年，两大指数全年都以下跌收盘。沪深300（蓝色）以“跌得更少”的方式略微跑赢中证500（白色）。两个指数均在这年的年中见底，熊末，大市值股票比中小市值股票跌得更少一些。

　　2005年，板块方面，国防军工板块大涨17%，银行板块逆势上涨15%，煤炭板块大跌33%，计算机板块大跌28%。2005年的A股市场，尽管大多数的板块和个股依然下跌，但提前见底出现上涨的个股不再少数。

　　个股方面，天威保变以182%的涨幅冠绝A股市场，成为军工股的靓丽业绩的代表。

　　2006年，牛市的启航

　　伴随着2005年熊末的最后一跌，A股市场在2006年迎来了全面性的上涨，俗称牛市。沪深300和中证500均大涨超过100%。中小市值公司领先了大半年，到了四季度大市值公司突然发力，截止年末沪深300整体涨幅略胜一筹。

　　板块方面，作为牛市风向标，以券商为代表的非银金融涨幅遥遥领先，全年大涨359%，其次银行板块大涨170%，食品饮料大涨165%。有色金属板块暴涨145%，房地产板块暴涨131%。最弱的三个板块是，电子板块涨35%，公用事业板块涨34%，计算机板块仅仅上涨8%。尽管如此，所有板块均收阳，2006年，毫无疑问的牛市。

　　个股方面，地产板块的泛海建设以666%的涨幅位列榜首，随着连续几年房价大涨，房地产公司销售规模大幅增加，这一年泛海建设净利润大涨247%，戴维斯双击。

　　2007年，牛市的尾声

　　2006年最后时刻被沪深300反超的中证500表示不甘心，2007年开年就加速上涨，虽然沪深300也不甘示弱，经过一番你追我赶，到2007年末，中证500指数终于跑赢了沪深300。全年两个指数均大涨超过150%。板块方面，周期股迎来的爆发，煤炭板块暴涨292%，有色金属暴涨290%，去年垫底的计算机板块迎来疯狂补涨，大涨237%。连续两年，所有板块均录得上涨，2007年比2006年涨幅更为恐怖。如果说2006年是牛市的启航，那么2007年便是牛市的最后疯狂。连续两年的全面性的鸡犬升天型的上涨，导致市场整体估值过高，随着市场加速上涨，风险在快速积聚。个股方面，仁和药业暴涨1612%，一年涨了16倍。牛市的疯狂已经开始脱离业绩，后来的年报显示2007年仁和药业非但没有增加，净利润还下降了70%。