三条线索破解当下选股难题

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　　近期投资者普遍感觉技术分析、基本面研究等常规手段进入一种失效的状态，尤其是技术上，指标超买顶背离后感觉要调整了，但没想到中国石油（10.08，0.29，2.96%）凭借一己之力就让指数突破了2800点、2900点等整数关口，3000点之上券商板块更是上演过多次集体涨停的盛况，与此同时其他个股却出现了大面积的回落。如何解决这些难题呢？那么首先要先搞懂问题的根源。

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　　仓位选择难题

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　　在目前阶段基本面和技术要素之所以感觉失效。首先是源于股市对近期的宏观数据并不敏感，一连串的经济数据走弱，却没有给行情带来冲击，主要原因是降息后大量资金被集中赶入股市，资金的扫货行为导致了盘面行情的持续强势，因此本波行情的核心就是资金推动型，而不是技术和基本面驱动。其次是类似金融股、石油石化等超级大盘股的疯牛走势，根本与基本面无关，甚至已经不能用理性要素来分析，造成股民满仓踏空现象，这也带来了持仓选择难题。

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　　第一，股民持仓不敢降，目前市场“很强势”，减仓必然踏空，而且投资者存在这样的心理，即使真的出现明显下跌，也是投资者一起跌，对于追求相对收益的人来说也并不会有太大损失，因此大量投资者选择满仓。但由于超级大盘股领涨，却带来了其他大部分个股下跌，之前逼空不必多说，在12.9日天量长阴后，本来市场已经转向其他热点，但随着12.16日券商板块集体涨停，又出现了指数涨而大量个股下跌的情况，涨跌比1:3，赚了指数赔了钱现象明显。由于股民满仓，也没有了换股的空间，所以破解该难题就需要找到市场的热点主线，这就引出了下一个难题。

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　　热点切换频繁，选股难题凸显

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　　第二是热点频繁切换，股民面临选股难题。从大类板块角度来看，新兴成长和大盘蓝筹都面临瓶颈，以创业板为代表的成长股，已经经历了快两年的“牛市”，股价涨幅和空间都已很大，现在真正还没进入牛市的只有传统行业的大盘蓝筹股了；大盘蓝筹确实还有一些“硬伤”：

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　　一是在经济下行周期中，传统行业盈利没有短期弹性；

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　　二是目前传统行业“去杠杆”过程非常缓慢，盈利要获得结构性的改善还需要时间；

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　　三是它们的市值确实都已经很大，如果要迎来整体性上涨行情，尽管目前有整体流动性宽松的环境，市场也频创天量，1.26万亿元的单日成交量也足够震撼，但持续性还是令市场担忧，尤其是大盘股反弹时，其他个股无法跟随，那么随着逐步走高之后，后续跟进资金必然会下降，形成曲高和寡。其实，股民应该换个思路，将热点进一步细分，从而找到解决方法。

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