天堂和地狱仅仅在一念之间

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　　最近发现两个挺有意思的实盘实验账户。

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　　记录显示，著名私募基金经理6年实盘操作116笔，收益380%，相当成功。能坚持6年取得成功非常不容易。一个老股民，6年操作7笔，全部是银行股，总收益473%，收益率竟然比基金经理还高。大盘处于底部的时候，最忌讳的就是天天折腾短线。

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　　你天天折腾只能是两个结果：不是自己被股市折腾疯了，就是钱被自己折腾没了。如果你的投资行为是让你天天的徘徊在紧张，刺激，沮丧，狂喜，愤怒等等极端情绪里，可能几年下来真要让市场折腾成神经病了。但如何才能享受投资带来的快乐呢？我认为首先是以客观理性的态度去了解真相，这会减少很多不必要的期望或者情绪；其次，想清楚长期胜出的逻辑是什么然后简单重复就可以了。

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　　按照我们的形态操盘体系来看，目前大盘仍然在底部构筑过程中。底部是个区间，而不是一个点，由于股市低迷太久，市场人心涣散，短期大涨并不现实。而由于股市整体估值处于历史的低点，所以股市也并不继续下跌，所以短期来看，沪指处于2000-2150区间震荡。而从技术形态来看，只要沪指不破2030点仍然有可能形成底部，所以操作上要有仓位，至少有三成，可以有半仓。

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　　中国向来不缺取得辉煌战绩的基金经理，2009年的罗伟广，一年收益190%，2010年的常士杉一年收益98%，2011年的芮崑收益26%。但是风水轮流转，基金网数据显示，今年以来新价值的表现，旗下29只基金全部为负收益。曾经缔造了“罗伟广传奇”的新价值2的最新净值为0.7961，今年收益率下跌了40.12%，等于把过去赚的190%的收益全部吐回去，再倒贴给股市。而旗下业绩最差的新价值8号，今年以来收益率为-43.59%，在符合统计标准的789只基金中排名垫底。

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　　今年罗伟广私募基金排名是最后一名，比散户亏损还多！记得2011年初我去电视台录节目，当时有个分析师向我说，2010年的私募冠军进了什么股票，他认为这个股票会暴涨。我当时回答：如果你想今年亏钱最多，你就买常世彬的股票。结果呢，2011年私募基金成绩最后一名就是常世斌。

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　　天堂地狱一念间。私募如果没有价值投资理念，会死的比散户更难看，因为他们的资金规模比散户更大，遇到突发事件，或者企业业绩变脸，他们根本就卖不出去，只能是面对连续下跌而束手无策，短线炒作仅仅是一时，资本市场大浪淘沙，不少曾经名声大振的明星基金经理黯然挥手告别二级市场。今年基金排名谁是第一谁都不重要，重要的是他们都会在2013年开始成为中国股市亏钱最多的基金经理。长江后浪推前浪，前浪死在沙滩上！

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　　作为职业投资者，谁都有不走运的时候，资本市场没有常胜将军。不知道新价值还能不能继续撑下去，毕竟离高水位线太远了，有的时候放弃很容易，坚持很难。投资大师巴菲特说，从来都是我的屁股让我赚了大钱，而不是我的脑子。不管股市遇到多大的下跌，大脑告诉我要逃避，而我的屁股告诉我坐住不动就能赚钱。

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　　股市的低点是散户割出来的。所以底部都是血淋淋的。牛市的时候，大家都在想我要是底部买进就好了。但是股市真的下跌了，他又不敢买进。股市的大低会出现极便宜的股票没有人买进，因为底部一般是由紧急事件、人们惊慌失措、或盲目的抛售引起的，人之所以不断的犯错误，不是因为他们不懂，而是因为他们没有耐心，不能忍受底部的震荡。

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　　投资者永远别期望什么“确凿无疑的市场底部”会出现，因为底部永远是留给少数赚钱的人的。今天的股市低迷和市场的迷茫其实不过是历史的再现而已。回头去看总是无比清晰的。1980年改革开放初期谁敢扔掉铁饭碗去捡现在看来白给的遍地黄金？2000年入世的时候有几人敢看多中国成为世界工厂？

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2005年能有几个人意识到新一轮大上升周期在开启？今天除了迷茫的具体问题又变了，什么都没变。