又要到岁末年初了，每当这个时候市场往往都会展望一些跨年板块，以往券商展望看过不少，但预测准的几乎没有，有种“高盛反买，别墅靠海”的赶脚。

直到今天看到一份东北策略，感觉讲的非常不错，关键也很切合短线思路，我摘抄一些内容给大家看下，再加些我自己的理解。

开篇一句话，很清新脱俗，更深深吸引了我。

历史上跨年行情主线多数延续前期表现偏强的行业，且关键在于行业高景气得到验证，与估值和交易情绪无关。（对，以往看一些券商推演，几乎都喜欢拿新东西讲故事，今年ABC大涨了，然后展望明年都不提ABC而是DEF，典型的换板块思维。）

复盘过去15年跨年行情（11月底至次年1月）领涨的主线行业，有4个特征：

其一，领涨主线多数延续前期表现较强的行业，与估值和交易情绪无关：

其二，领涨主线均为跨年期间高景气度逻辑得到验证的行业，因跨年行情处于业绩真空期，行业景气验证就是关键。

其三，结构性牛市时前期强势行业有更大概率成为领涨主线，源于结构性牛市下行业表现分化，岁末年初又属于基金发行旺季，表现优异的基金可能有更多增量资金强化强势行业的表现。

其四，前期弱势行业反转成领涨主线仅出现在股灾或熊市末期，政策出台等使市场预期显著变化。（这条轻易不常有，今年更不是）

我们从跨年行情主线行业的4个特征来审视今年的跨年行情：

1）年初至今表现较强的有超额收益的行业为电新、有色、钢铁、煤炭、电子、军工 等；2）电新、有色、电子、军工等成长板块的高景气逻辑持续得到验证，周期行业景气逻辑在保供限价下可能逆转；

3）今年是结构性行情，基金收益标准差较高，将强化优势行业风格；4）今年非熊市末期，行业风格出现逆转概率较小。

故，跨年主线大概率在当前强势的成长行业上。

我自己的看法也是上面这句话，不过，也可以换个角度来理解，市场一直争议的所谓跨年行情，春季行情，真的有那么多说法吗？

有点，但其实并没有多少，就像6·18和11·11，本质都是互联网商家打造出来的概念，主要用来刺激消费者消费的，能升华到哪种意义。

反而这些购物节过去后，自己网购意愿反而不高，因为此时网购都会贵一些（商家为了保持购物节的低价，节日过后往往会涨价）。

所以，跨年行情并没多大意义，短线的该干嘛还是干嘛，唯独机构尤其是公募机构有点不一样，他们涉及到排名，涉及到新发行基金，也就是上面的“岁末年初属于基金发行旺季，表现优异的基金可能有更多增量资金强化强势行业的表现。”（参考去年农银汇理的赵诣）

今天这部分内容更像是澄清，澄清一个概念，没必要赋予“跨年”这个词太多意义，抛开赋予的新概念他和平时的月份并无太大差别。参照以往经验，今年跨年主线大概率在当前强势的成长行业上，也是现在正常炒作的行情的顺势而为。

现在正在炒作的强势行业有，新能源相关、科技、军工，以及元宇宙延伸出的泛传媒。

新能源这次主要是锂电池、汽车电子和绿色电力，锂电池主要炒作明年立即有业绩兑现的上游矿，也是第三波涨价预期，汽车电子侧重于炒提估值，备选的还有充电桩等等。

绿电有光伏、风能、储能和电站，光伏近期以组件为主，风能以海风为主，储能还在预热中，但随着新装电站配套储能也将逐渐放出业绩，电站后续要看具体公司转型（火电转型风电等）。

科技主要以炒IGBT，时代电气二十厘米都涨停了，今天板块也是大爆发，SIC略胜一筹，露笑科技/凤凰光学涨停；军工态势还行但没爆发，主要以航空为主，主机厂和导弹相关。元宇宙目前是情绪多一些。

… …

知道现在正在炒的题材，但到底炒哪个题材，这么多板块该如何选，知道的越多，烦恼也随之而来了。

我平时关注的一个盘口动向是——寻找超预期信号。

你可以投机资金看成一个整体，把板块看成一个整体，假如板块要涨，需要干嘛，需要吸引投机资金的注意，毕竟活跃资金就那么多，去了A就不能去B，去了B就不能去A。

现在很多板块当天的爆发，往往都离不开早盘板块内个股的超预期信号。

例如，今天科技的IGBT爆发了，谁能预判到扬杰科技能竞价抢筹高开高走涨停，但他就是走出来了，这是超预期。

再如，锂矿周五分歧后今天继续修复，谁能想到昨天调整的科达制造，竟然高开后快速秒板了，很难猜到，这也是超预期。

资金都有着天然的顺势而为沿着阻力最小的方向挖掘补涨的心里，当一个板块头部票走出超预期信号后，跟风很容易上涨，于是接二连三的可能爆发了。

对应思路两条，头铁的盘感灵敏的，直接上龙头没问题，稳健的，待龙头打出辨识度后，去找板块内的人气股做低吸或者半路也没问题。

（前提得有自己的股票池，上周二条刚讲过怎么制作，去那看看）

第二部分 明日主线题材推演

题材方面，新能源车，科技，绿电，元宇宙相对不错。

指数平开高走，成交额也在慢慢增长，有一点增量行情的意思。

今天第一部分谈的内容有点多，这部分我尽量精简些，指数已经二连阳，成交额缓续增加，情绪也会慢慢起来，主要板块是上面那些，彼此之间互相轮动。

还要记得的是节奏，主要区分下没爆发和大爆发，没爆发的趋势在的多拿拿没问题，一旦大爆发开始加速，随后都可以波段减仓，基本上差不了。

今天科技大涨，锂矿、汽车电子、绿电、元宇宙小范围发酵，军工目前一般，那么明天科技大概率分歧为主，然后观察没爆发的几个，是否有超预期行为。个股，要么看纯趋势的，要么看短线爆发强的，都是趋势资金和超短资金抱团的，这类持续性相对好些。

还有一点是耐心，趋势没破的且板块也没有明显亏钱效应，有时调整也可能三两天，多给点耐心，比如京泉华这种，看似破十日实则并没有，猜不准什么时候突然涨回去了。除非是连续横盘四五天还不涨，那处于效率问题走也没问题。