为什么抱团股必崩。

因为股价中短期上涨是流动性造成的，跟基本面没什么关系的，也就是说买的多就涨，卖的多就跌。

而当大盘不好时，抱团股往往上涨，实质上就是通过赚钱效应诱导，抢夺了市场其他个股的流动性。而且很多都不是个股实现的，而是各种基金赎买追涨杀跌造成的，看看最近海量扩容的ETF，很明显的。

但是这是有极限的，抱团股的极限并不在于其股价与估值，而是市场的整体流动性平衡。

比如茅台想不下跌，现在每天都要维持30亿左右成交量，否则盘面上看空的多了，卖盘过大，而买盘承接力不够，股价就会大跌，寻找新的流动性平衡点，来增加承接力。比如前几天90亿成交，股价大跌。

抱团的极限在于市场整体流动性（成交量是表征）缩小到一定程度上，也就是说从其他品种上吸不到血了，股价就支撑不住了。

而且抱团股一旦下跌，有了赔钱效应，就会触发下跌的正反馈，越跌越卖，越卖越跌，跌着跌着各种“利空”就会接踵而至，市场会为进一步下跌找悲观预期，看看去年6-10月份就知道了。

其实抱团本质上就是坐庄，却创造出来了一个叫做“核心资产”的名词，讲故事洗脑，跟几年前中小创的为梦想窒息没什么大的区别，师出有名而已。

但市场是有趣的，想象力是无限的，居然最近市场中有个清奇的观点认为市盈率毫无意义，市盈率越低说明股票风险越大，越垃圾！！！改三观了！

所以市场中真正有能力分析与投资的凤毛麟角，95%以上的，都是越涨越乐观，越跌越悲观。这些人就是长期追涨杀跌赔钱的分母，而有意思的是可能数个月到一两年之内，股价都是这些“价投”说了算。

仓位致胜，谈谈仓位管理：底仓、主力仓和现金仓

子龙 19年12月2日 0 2.3k