在牛市中，你选什么股都是对的。但是牛市不常有的，中国股市十几年的历史，真正的牛市也就是那么几次。但是熊市中不一样，必须坚持原则，否则可能严重亏损。你什么时候选什么股，什么点位关，什么时候可以操作，什么时候不可以操作都要有计划，有原因，并严格执行。

熊市中，如何选股？说白了，在熊市中最好的操作就是不操作。但是有些人像是一天手中没有股票心中就闷得慌，总想不断地买卖，不断地进出赚差价。结果玩不过庄家。当然，在熊市中并不是没有股票可做，有些股票也是涨得不错的。所以，在熊市中硬是要操作的话，还是有股可选的。

那么在什么时候我们才有机会找到相对于价值而言，股价被严重打压而又具有足够安全边际的便宜股票呢？在别人恐惧时贪婪，在别人贪婪时恐惧。

当别人过于贪婪时，市场会明显被高估，这个时候你要怀有一颗恐惧之心，不要轻易买入；当市场过于恐惧而且过度打压股价时，会导致很多股票股价被严重低估，别人都恐惧得不敢买入，这时你反而要大胆贪婪，逢低买入。我们很多人喜欢股市大涨，巴菲特却喜欢股市大跌，“股市大跌反而是重大利好消息”。

股市大跌时，投资者由于恐惧而纷纷低价抛售，会形成更大的安全边际，巴菲特可以趁机贪婪地大量买入质优价廉的便宜货，当然高兴得很了。巴菲特喜欢大跌，因为大跌才有机会大量低价买入好股票，才有可能以后赚大钱。“只有资本市场极度低迷，整个企业界普遍感到悲观之时，获取非常丰厚回报的投资良机才会出现。”

相反，在股市大涨时，投资者因为贪婪而高价追涨买入，股价大涨使安全边际减少甚至消失，巴菲特想买股票却找不到价廉物美的好股票，当然不高兴了。和大多数人相反，越热门的股票，巴菲特越不感兴趣。“大部分人都是对大家都感兴趣的股票有兴趣。其实，无人对股票感兴趣之日，才是你应对股票感兴趣之时。热门股票反而很难赚到钱。”

那么如何选出好的股票呢？关于对上市公司的评估，主要有以下10个指标：

1、最好有5-10年以上的持续经营记录可供考察：也就是经历过至少一轮完整的经济周期波动，只有全面的了解其在波峰波谷的经营表现才能深知此企业的经营哲学，例如是在波峰还是波谷积极扩张之后所面临的经营结果具有天壤之差别。

2、10年以上的内在价值增长率：这是最重要的经营指标，虽简单但常被人忽略。不同的企业有不同的内在价值评估标准，例如银行股最看重的是净资产的增长；以轻资产为代表的格力电器等应看重则是净利润的增长；而还未盈利的电商，则以营业收入的增长作为参考指标等。

3、长期的ROE水平：这里面也涉及到具体情况具体分析，每个行业甚至每家企业都有着不同的评估体系。重资产行业一般回报率15%是较为优秀的，而轻资产行业净资产回报率达到30%以上才算优秀。

4、行业属性：是否需要不断的巨大资本开支？还是“一本万利”的优秀模式？技术更新、商业模式变更是否缓慢？是否存在商业生态系统之外的竞争性力量介入？

5、市场容量：是否拥有永续的需求存在？瓶颈以及天花板的大致位置在哪里？

6、财务报表背后：不仅听其言更要观其行，本质上财务报表就是一家企业经营行为的真实描述，三张表的解读，可以看出管理层是否诚实、经营哲学是否保守还是激进。

7、商业模式：长期看是否具备“护城河模型”的特点。

8、股权结构：是否管理层持股、股东结构。

9、公司治理结构：体制精良、已成系统且运行顺畅。

10、管理水准：最重要的参考指标便是公开言论以及长期财务数据背后透漏出的经营哲学，长期是否言行一致，是否符合商业常识，比如研发开支资本化还是费用化，便显出出一家公司会计处理是保守还是激进等等。

在股票市场中要赚钱，首先要做好选股工作。但怎么才能选到这种熊市的大牛股呢？

1，牛市追热点，熊市谈价值。熊市中坚持价值投资，做有业绩持续增长的股票。又有政策导向的个股。

2，趋势向上，并且有成交量的配合，没有成交量配合什么股票都难涨。简单来说就是K线一个底部比一个底部抬高的股票，逢低买进，逢高卖出。

3，技术指标要有。在熊市中选股很难的，技术指标不是唯一，但是你还是应该看的，最少MACD趋势向上，0轴刚出现红柱比较保险。

4，控制仓位。在熊市中最好的方法就是空仓休息。可能短线你做对9次。结果重仓做错一次就白忙一场。所以一定要严格控制仓位。视水平而定。20-30%的仓位。这样你进可以攻退可以守。不要担心赚不到钱。资金安全才是第一位。

牢记股市投资天条

　经过我们对于沪深股市的交易成败概率进行统计，发现下列规律：大资金最大的优势是操纵，最大的劣势是不灵活；小资金最大的优势是灵活，最大的劣势是无法纠错。墨菲法则告诉股市投资者，在行动的时候一定要抓关键点，抓必然机会，不能猜选择题，因此，下列投资天条一定要牢记：

　　一、克服恐惧和贪婪

　　华尔街的座右铭是：恐惧和贪婪主宰着市场。的确，恐惧和贪婪极大地影响了投资者的情绪，也是投资者失败的最根本原因。对此，大多数投资者心知肚明，但仍知错而难以更改。我们必须学会克服这种心理障碍，这是我们获胜的前提。人们最贪婪的时候，一定是最危险的时刻；人们最恐惧的时刻，一定是最有机会的时候。当然这种贪婪和恐惧都是虚幻的，而不是事实结果。沪深市场发大财与亏大钱的原因就是大恐惧与大贪婪，大恐惧带来大机会，大贪婪引来大风险。

　　二、最佳职业分析法

　　在市场出现强势背景情况下，个股的选择一定符合下列条件：１、近期股性明显活跃，成交量能持续较大；２、绩优股没有圈钱风险，绩差股没有退市风险；３、目标有逆反逻辑题材，或者有未来题材配合；４、ＭＡＣＤ指标状态好，股价均线配合好。

　　在对照上述原则时，个性特征明显的股票更好一些。有独立上升通道的白马股票与涨升态度坚决的黑马股票应该是我们最重视的套利品种。公认的好股票表现不好的时候，我们更要注意后面隐藏的风险；大家怕的坏股票走势强的时候，其潜力可能更大。

　　三、熟悉市场背景机会

　　市场永远是对的，我们无权指责市场，我们只能认识市场、顺应市场、利用市场。在每个阶段一定要用统计的方法分析近期涨幅最大股票的归类，在不违反规避圈钱和退市风险的前提下，所有的归类机会都是好机会，不能因为个人的偏见而阻止你赚钱。股市存在着基础就是投机，有道理的投机是最上乘的武功。当然投资能够让我们赚钱，我们何乐而不为。振幅价差、题材投机、价值投资、盲点套利同样重要，不分好坏，只分时机。

　　四、市场是形资金是源

　　市场中最常见的分析方法有：技术分析、庄家分析、基本分析、题材分析、盲点分析。而这些分析只是属于分析层次的，这些分析对市场产生影响必须通过资金的流动，思想的流动影响了资金的流动。技术分析最重要作用是分析庄家状态，基本分析的最重要作用是制造炒作题材。

　　市场中的一切分析必须围绕着主力资金推动与主力资金自救两个关键展开，集中投机与庄家操纵是沪深股市黑马股的惟一源泉。正所谓市场是形，资金是源。大资金最大的优势是操纵，最大的劣势是不灵活；小资金最大的优势是灵活，最大的劣势是无法纠错。因此大资金最重要的分析是个股热点题材的分析，小资金最重要的分析就是主力状态变化的分析。

　　五、不同结束交易方式

　　股票投资永远是在风险和报酬之间做一个适当的取舍，想百战百胜是不可能的。因此我们在持有股票后一定要想好卖股票的方式。卖股票的方式既有胜利的方式，也有失败的方式，还有替代的方式。其中失败的卖股票方式更重要，它是避免重大亏损的必要方法，如果想亏大钱，就得在熊市中忘记卖股票。止损参考的最重要条件是注意大盘的趋势发展、个股的基本面变化以及短期主力运作状态。在你犹豫不决的时候一定要采取行动一半的做法，剩下的一半也得设立行动条件。