热点品种分析

　　一、商品指数

　　基本面：俄乌双方确认第四轮会谈将于14日（周一）以视频的方式举行，双方有望达成共识；另一方面，欧盟正在讨论针对俄罗斯网络和钢铁公司高管的第四轮制裁，计划于周一敲定。

　　据俄新社：参加与乌克兰谈判的俄罗斯代表称，谈判开始以来取得了实质性进展。

　　3月13日起，北美地区开始实行夏令时，美国和加拿大金融市场交易时间（金银、美油、美股等）和经济数据公布时间将较冬令时提前一小时，敬请留意。

　　据国际文传电讯社：俄罗斯外交部表示，如果有必要，俄罗斯准备在能源领域与欧盟展开强硬对抗。

　　当地时间12日，据俄新社消息，白俄罗斯将该国粮食出口禁令延长6个月，包括向欧亚经济联盟国家的出口。

　　乌克兰总统办公室顾问：俄罗斯央行在西方被冻结的资金已经预留给乌克兰，据称超过3000亿美元。

　　德国经济部：德国计划在秋季前摆脱对俄罗斯煤炭的依赖，在年底前几乎放弃俄罗斯石油。

　　澳大利亚宣布对俄罗斯寡头实施新制裁。

　　据伊朗努尔新闻：伊朗暂时中止了与沙特的谈判。

　　七国集团：将拒绝给予俄罗斯在关键产品方面的最惠国待遇，这将取消俄罗斯作为WTO成员的重要利益。

　　中国央行：今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平。

　　人民币兑美元中间价较上日调降200点至6.3506。

　　操作建议：近期乌克兰局面严重干扰到了商品市场走势，前期能源、有色，农产品等板块都有受带动上涨迹象，累积了较大涨幅，交易情绪也极度不稳定，近期开始剧烈的反向修正，国内怡情发展情况也给短期需求带来利空预期，今天盘面回调力度进一步扩大。大涨容易引发大跌走势，不一定是基本面的变化，更多或是交易情绪的大喜大悲转变。短期俄乌局面若没有带来新的大涨动力，商品指数维持在五日均线以下或还是回调走势。需关注回调节奏是震荡回调还是连续下挫的剧烈回调走势，若是剧烈回调多头需要避其锋芒，单品容易出现大跌走势。

　　二、股指期货

　　基本面概述：上证指数今天收盘报3223.53点，跌幅2.61%；沪深300指数今天收盘报4174.76点，跌幅3.06%；深证成指今天收盘报12063.63点，跌幅3.08%；创业板指数今天收盘报2570.45点，跌幅3.56%；中小板综今天收盘报12221.50点，跌幅2.80%

　　操作建议：今天的大A继续跌成狗，上周逆势抄底的资金，再次被套住；短期的反弹结束之后，就是继续新低的开始。缩量的做底阶段，是淘汰激进的投资人的过程。如果创业板能够再次创出新低，跌破2462的低点，那么市场整体的熊味还将继续。

　　三、原油2203

　　基本面概述：拜登表示根据需要从石油储备中释放更多石油，欧美将俄罗斯踢出SWIFT，但将石油天然气排除在外。拜登签署俄罗斯能源禁令，阿联酋方面呼吁欧佩克+进行石油增产，伊核谈判按下暂停键，俄乌谈判俄罗斯代表团成员斯卢茨基表示，在与乌克兰的谈判中取得了“实质性进展” 。周末伊核谈判短期暂停，另外俄乌第四轮谈判市场预期或有成果，原油今天弱势震荡为主，但并未扩大跌幅。

　　操作建议：周三凌晨美联储议息回忆也需关注，如果短期俄乌局面延续胶着状态，原油或以双向洗盘震荡为主，但若出现根本性扭转则需谨防回调扩大。预测：巨幅震荡

　　四、铁矿2205

　　基本面概述：前期铁矿投机性反弹，但价格临近900关口后，开始减速震荡回调，基本面供需两旺，弱于钢材板块。上周向上试探850关口但冲高回落，叠加周末怡情影响扩大，钢材板块今早回落，铁矿价格若维持在五日均线以下。

　　操作建议：短期或维持震荡回调节奏，如果有高位空单，建议可考虑背靠5日均线附近保护持有，如果商品氛围没有大涨反弹，下一挡支撑建议可关注730和700关口。行情预测：震荡回调

　　五、螺纹 2205

　　基本面概述：前期外围市场整体走强，也带动国内商品走了一波大涨，但积累一定高度后可能会引起短线调整，此次螺纹5000关口并没有突破成功，或重新向下走区间震荡消化风险。今天商品氛围普遍偏弱，前期上涨后开始剧烈回调，近期多省份怡情也开始扩散，或影响开工预期。

　　操作建议：螺纹早盘大阴下破，后期市场氛围若整体还是延续弱势，价格若维持在五日均线以下，暂建议偏空震荡看，下方支撑建议关注4600附近。预测行情：震荡回调

　　六、沪铝2203

　　基本面概述：近期市场纷扰较多，俄乌冲突下俄铝出口和运输受阻，欧洲能源价格继续攀升，欧洲电解铝减产忧虑持续升温，云南内蒙等地开始投复产，复产进程不一。

　　操作建议：沪铝继续在低位整理，目前成交量在萎缩，振幅在缩小，维持21100附近是底部区域的判断，市场经历大涨大跌之后需要休整消化市场情绪。

　　七、沪镍2202

　　基本面概述：供需长期驱动利多，新能源汽车的发展对电池用镍需求旺盛，镍处于低库存、强现实的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位。

　　操作建议：外盘伦镍继续停盘，多空仍在进行磋商，交易所还在协调双方，以便化解该品种有史以来最严重的逼仓行为，而内盘沪镍连续暴跌，价格已经回到了暴涨的起始点。

　　八、甲醇2205

　　基本面概述：基本面整体中规中矩，驱动仍然在于成本端，甲醇价格随油煤气波动；供需方面缺乏明显的利多利空，供应有所回升，下游需求也在好转。

　　操作建议：原油目前还没有明确的止跌信号，初步来看美油104美元是强支撑，甲醇受成本下移的影响仍在调整过程中，暂时还没有止跌的信号。

　　九、沥青2206

　　基本面概述：沥青价格的驱动仍然在于原油端，俄乌战争局势，美国要求沙特和阿联酋增加石油产量，以及伊朗石油将回归全球市场，中期来看石油供应存在变数。

　　操作建议：沥青连续三根大阴线，差不多已经把三个涨停板的涨幅吐完了，涨跌幅和原油基本同步，后续行情的涨跌预计仍将跟随原油价格波动。

　　十、PTA2205

　　基本面概述：基本面受到支撑，由于原油价格的飙升，上周PTA的平均加工费跌破100，企业生产积极性降低，产量下滑，下游聚酯开工回升，需求好转。

　　操作建议：PTA没能守住6000，价格摸到5900的边缘，主要还是受到了原油价格下跌的影响，如果油价继续下跌，PTA的成本将不可避免的进一步下降。

　　十一、焦炭2205

　　基本面概述：供需中性偏多，受两会与冬残奥会的影响，以及焦煤供应紧张的状况，焦企整体开工率偏低，焦炭供给进一步压缩，部分地区已经开启现货第四轮提涨。

　　操作建议：在黑色板块里双焦行情是最强的，但随着螺纹价格的下跌，并且跌破了4800的重要支撑，螺纹的利润遭受挤压，双焦的走势也受到拖累。

　　十二、玻璃2205

　　基本面概述：供需中性偏弱，目前供给变化不大，主要矛盾仍在需求上，房地产以及下游深加工产业的复工复产没有达到预期，玻璃继续累库，上周全国样本企业总库存5531.28万重箱，周环比上涨8.16%。

　　操作建议：玻璃在低位反复拉锯，一是修复指标，二是等待基本面出现好转，整体行情处于下跌尾声，正在构筑底部。

　　十三、纯碱2205

　　基本面概述：纯碱上周四行情二次探底，绝地反转，本来已经有很明确的底部特征，然而连续两天遇冷，跌穿了上周四的大阳线，价格创调整以来新低。

　　操作建议：短时来看行情仍没有止跌的迹象，下方先看2400能不能站稳，总体上旺季的来临价格不应该回到去年底的2200的低位。

　　十四、纸浆2205

　　基本面概述：基本面有支撑，国际检修、罢工等不可抗力事件延续，进口端仍然受到较大影响，下游成品纸开工率回升明显，港口纸浆库存小幅下降。

　　操作建议：纸浆突如其来大跌接近400点，暂时还不能断定行情见顶，不过已经有一定的可能型了，即便见顶纸浆形成V型顶部的概率很小，会有二次探顶形成复杂顶部的机会。

　　十五、棕油2205

　　基本面概述：短期供需中性，马来西亚2月棕榈油产量为113.7万吨，环比减少9.26%，但出口量也环比减少5.32%，其中库存量进一步的降低至151.9万吨，环比降幅2.12%。

　　操作建议：棕榈油和豆油的日线都已经跌破了上升趋势线，行情阶段性见顶的可能性在不断上升，后市建议趁反弹的时机来沽空。

　　十六、豆粕2205

　　基本面概述：基本面偏多，美国农业部3月份报告预估全球大豆产量减少1010万吨，至3.538亿。巴西大豆产量减少了700万吨，降至1.27亿，阿根廷减少了150万吨，降至4350万吨。

　　操作建议：豆粕现在是农产品里最强的品种，油脂已经有见顶的可能，在油厂维持榨利的情况下一定会挺粕价，在加上豆粕本身供应偏紧，05合约价格预计还会创新高。

　　十七、生猪2203

　　基本面概述：周末的现货猪价继续下跌，养殖户情绪不妙。LH05继续走主跌浪；LH07破位。大家普遍看好下半年的行情，也就是说LH05，LH07 90%的多头都已经绝望。农业农村部提到的近期猪价的说法是阶段性供应过剩。

　　操作建议：上半年的猪价争议较小；于是多头们自然把希望延长到LH09和LH2301。虽然未来难料，但其实这个时候的猪价，保持乐观的人逐渐增多，而且逻辑上也能得到一些事实和数据的支撑。